再谈应付账款！

（一）

A公司的应付账款最近很烦躁，三天两头按到B公司应收账款的电话，这不趁早去紫竹院遛达散散心，真是怨家路窄，不期遇上了同样在此散心的B公司应收账款，难免又开始争执了。

应收账款说老兄，求你了，我已列入一年期账龄监管起来了。应付账款说兄弟，其实我想少还，就拖着。应收账款说兄弟，你早说啊，不就是债务重组吗？

应付账款说同意就好，下次我带上营业外收入兄弟，你带上营业外支出兄弟一起谈。应收账款心想，能收回一算一吧，争取不作大的让步，最好小于已经计提的折旧，不劳营业外支出兄弟出马了，说不定还能冲回资产减值损失，想到这些，应收账款只好头同意了。

麦客tao说的这么透彻，马老师抽时间出书吧，微博段子合集神码的也行，真心想。

轻轻一乐课讲到这种程度，像一篇散，马老师您真该去搞学啊。

霞霞要做李会计马老师！！要不要这样给力？？！！太对了啊！！！！

马靖昊呵呵，再打个比喻，应收账款就是杨白劳，应付账款就是爷，年关一到，杨白劳去找黄世仁（应付），爷呀，年关了，给两钱儿过年吧，应付叼着烟枪说道地主家也没有余粮呀~~~

练横树杪

应收账款和应付账款演绎着大爷与孙子的故事。

应收账款是什么？就是东西给了别人，钱还在别人的手中，别人的经营风险成功地转嫁到你的手中！从此,你替别人的企业经营好坏而提心吊胆，你成了孙子；应付账款是什么？就是东西先收了，钱还在自己的手中，自己的经营风险成功地转嫁到别人的手中！从此,让别人替你的企业经营好坏而提心吊胆，你成了大爷。

（二）

企业的应收账款，如果对方公司资不抵债，偿还的可能性几乎为0，企业计提了100%的减值准备，账面价值就是0，成了账外资产了，但并不代表企业放弃了这个权利，因为对方的应付账款还是这个数，它可不敢减值为0，不然，就翻了天。请大家由此再体会一下资产减值与债务重组的道理，我想，你会悟出东西的。

渔者空间欠钱不还，欠钱的作了收入处理；被欠的，作了损失处理。难怪现在欠钱的这么多！欠钱不但可以增加现金流，还可以增加“利润”，一举两得！！

马靖昊资产减值是由企业自己一方进行的，而债务想减少一，不可由一方进行，必须有债权方参与并让步才行，所以叫债务重组。你们没有听过债务减值的说法吧，你不能说现在这个债务不值这么多了，不然，就乱套了，这就是公允价值不可能用在债务上的因。（注可交易性金融负债除外）

ISyuya小公司，年营业三四百万，净利润只有十几万。进货都要现金，销售都是延后四五个月拿款，哎，就那十几万利润年底也拿不出来，还能继续吗？

马靖昊我认为可以结束。因为你做的是产业链的低端，处于红海竞争中，进货没有能力&34;应付账款&34;，产品是大路货，只能赊销，搞一堆&34;应收账款&34;。累人啊。

（三）

某公司资产报酬率为9%，它的权益报酬率却为35%，其因该公司在过去5年，通过增加应付账款账期(从36天增加到72天)增加自己对别人的负债，缩短应收账款账期(从42天缩短至28天)减少别人对自己的负债，提高了企业经营中不用支付利息的负债，从而充分利用了财务杠杆的放大效应，获得了很高的权益报酬率。

苏尔谢马老师，什么情况下，资产报酬率＝权益报酬率呢？什么情况下举债，财务杠杆的具有放大效应？

马靖昊不负债经营时二者相等。投资回报率大于贷款利率时，财务杠杆才具有放大效应。

（四）

在分析上市公司经营活动现金流时，如果发现应付类经营性负债比上年有较大幅度的增长，而公司的现金流起来很好，这些现金流可能不少是延迟付款&34;坚挺&34;出来的。这时，应分析应付账款周转天数，如延长明显，应评估增长的现金流中有多少源于对供应商的&34;坚挺&34;，也就是到年末时该付的钱&34;坚挺&34;到年初才支付。

W小僧行空的确，延迟付款会给人一种错觉（经营性现金流很好），往往会掩盖经营活动的实际盈利能力。温水煮青蛙，一旦销售受挫，付现压力陡增。

飞翔王splendid一语到破了某某公司隐藏的内幕。

NO911203强烈要求收付实现制，这样就不用被老板像条狗一样的指使干这干那了，权责发生制必将被淘汰。

（五）

企业负债主要有三种

1.营业性负债，包括应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交流转税及预收账款等，这些负债不计息，可无偿占用一段时间；

2.融资性负债，包括短期借款、长期借款及应付债券等，这些负债必须按时还本付息；

3.分配性负债，包括应付股利、应交所得税等，这些负债一般是有盈利才会发生。

上面企业负债分三种，那么负债与财务风险又是一种什么关系？财务风险由有息负债率来衡量，有息负债率＝(短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+长期债券)/所有者权益，该指标大于1时，风险偏大。并非所有的负债都是风险，企业的预收账款以及占用的应付账款多多益善，但有息负债越少越好，因为有息借款还不起，企业将面临现金流断裂的风险。 

案例

复星医药由于激进的并购方式，带来了巨额的有息负债和商誉，财务安全性弱。截止2019年前三季度，复星医药有息负债=短期借款74.40亿元+长期借款88.16亿元+应付债券57.81亿元=220.37亿元，该公司的负债总额为406.2亿元，有息负债率高达54.25%，而其流动比率仅为1.21，货币资金仅能覆盖不到一半的有息负债，可以出复星医药的资金链相当吃紧。

复星医药资产中还有91亿元的巨额商誉，对比下同行中的恒瑞医药，负债总额仅为26.98亿元，有息负债为0元，也就是没有一分钱的银行借款，也没有发过债，资产负债率仅为10.4%，商誉为0元。复星医药巨额负债和商誉，资产负债率又高企，一旦并购项目无法兑现其业绩承诺，商誉就成了埋下的“地雷”，这些都是随时飞出的黑天鹅，可能会通过减值反噬其利润，从而影响到上市公司的业绩，也影响其融资能力，进而降低其偿债能力，增大其偿债压力。

如果企业总是能在低负债，尤其是有息债务低，并保留充分自由现金流的情况下，净资产收益率（ROE）还能长期保持优秀（一般大于15%）的企业，是值得投资的。

昌鴻黃_做時間的朋友巴菲特说过(大意)企业最有价值的指标就是ROE！

马靖昊这样吧，给大家推荐阅读我写的《净资产收益率这个指标很重要！》以及《财务分析的核心指标净资产收益率的分解及其本质内涵》。

用精炼的语言阐述深刻的财务逻辑，如章得到您的认可，希望您完后分享到“朋友圈”或者一下右下角的“在”，以示鼓励。长期坚持创不易，多次想放弃，坚持是一种仰，专注是一种态度 ，一路陪伴，一起地老天荒，谢谢。

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