没有乘风破浪，上半年收益率约12%

（章同步至认真做价投的予妈）——予妈个人的投资记录，仅供交流，不作为投资建议。

 截至昨日收盘，上半年账户收益约为12%，终于从一季度的泥坑里爬了出来（一季度回撤约7个），跑赢沪深300指数，但是很遗憾，跑输了创业板，只能说创业板近一年来确实太魔幻了。总算是待到杜鹃鸣了，只是声音不响亮而已。

 持股组合和一季度相比，变化不大，比例最大的老四样恒瑞、茅台、格力和海螺。其余的有分众，洋河，恩华，福耀。二季度加了一分众，把海康清仓了，这只股票总体是有盈利的，最早买入的时候主要基于把资金分散在几个龙头公司，一直对它没有什么大动作。清仓的理由不是认为公司不好，也不是因为股价因，而是觉得自己对这类型的公司找不到感觉，不知道从哪个维度来观察或者通过哪些指标、产品、事件等要素来判断，以至于大跌时不敢加仓，这样是无法取得良好的回报，索性就跟着内心走，清空后再寻找新的机会。

 过去半年时间，收益主要来自于恒瑞、茅台、恩华这三个股票，年初至今涨幅分别为27%、25%、46%，格力、分众和福耀的下跌（均有-10%的下跌）拖累了整体收益，海螺和洋河变化不大。并且在一季度接近最低时，已将部分洋河换成了茅台，也加了一恒瑞医药，这部分的收益为正。

 下半年，考虑清仓福耀玻璃，如有合适机会，进一步使得持股更加集中。

 上半年成绩虽然达到了年化15%的目标，遗憾的是远远谈不上出色，和众多高手比起来，差距仍然不小。好的一面就是可以阿Q一，这样安慰自己嗯，有很大的提升空间嘛！但也明白有些问题是很难逾越的，例如个性问题，天性喜欢追求稳妥，冒险指数不高，因此做不到别人那样的绝对集中、重仓和加杠杆，收益率也就比较平常了。不过，也有因为自己能力和认知暂时达不到高的水平，以至于不敢绝对集中，只好找到比较舒服的平衡。学费是免不了了，该交的就交了吧，换时间来学习和提升。

 其实在去年就发现自己持股过于分散，在这一年多里面，是有在调整的，逐步趋于集中，只是步伐较慢而已，有胆量问题，也有认知问题，在股灾危机时，没有充分利用好它，从后视镜显示当时做的不够好。不过站在当时的角度，确实摇摆不定，以至于犹豫中没有清仓海康和福耀，虽然自己一直有这想法，却不够坚定，主要因在于不知道往哪里加，矛盾一直都有，那就是心仪的股票不够便宜，便宜的股票又觉得不够放心。

 在选择“成长”标的的时候，自己犯了一个比较大的错误，没有想明白既然要“赌”，就应该选择短期无上限的标的才对，而不能仅仅只中稳健和便宜这些要素，毕竟基础的大仓位都是自己认为比较稳健的公司，要的是长期稳定收益，而不是爆发。那么小仓位的股票就应该更多考虑可能爆发的标的，当时买入非龙头股时，没有想明白这个道理，主要基于便宜，这样就很容易触及天花板。以医药为例，当时如果考虑的是贝达、百济、复宏汉霖之类的，会不会更好呢？既然是“赌”，那么是否可以适当放低“稳健”的要求呢？提出这个问题，不是要事后诸葛亮，后视镜问题同样不可取，但是最起码以后思路可以多开阔一些，在稳健和成长两个问题之间找到一个新的平衡。这个前提仍然是小仓位的股票，总体则基础仓位仍然以稳健增长为主，确定性依然是最重要的考量。

 对趋势反应比较迟钝，这也是自己一直以来都存在的，不过脑子灵活这事吧，天生的，想归想，得不到就算了！创新药疯狂的时候，反应有些迟钝，5G疯狂的时候有后知后觉，新基建刷屏的时候，比较佛系的应对，疫苗火爆的时候，没有细想就不了了之……这里面有能力圈问题，不做强求，不过也得承认自己容易被惯性思维阻拦。

 有时觉得自己犯了教条主义，有僵硬，把巴菲特等大师们的一些做法、话语或者观过于重，或者说没有理解透彻，例如对科技股的谨慎，例如他说过如果不想拥有一个公司10年就不要拥有10分钟等等。有时候容易对某些概念对号入座，或者有较强的心理暗示，对于不符合这些说法的事物容易产生本能的排斥，自己可能都没意识到。比如，我们真的能对一家公司未来10年甚至更长时间做出准确判断吗？实际上是很难的，因此不能这么僵硬的去限制自己，哪怕觉得未来3-5年存在很好机会也可以去研究；高科技企业虽然很难把握，也没有必要以鸵鸟心态对待，榆木脑袋需要敲一下。

 这两年吸取了经验教训以后，就更能体会冯柳所说的弱者体系了，投资真的需要把自己摆在一个弱者的位置上，这样才能有良好的心态，这并不是让我们以消极的态度去应对，存在，一定程度上是合理的，我们第一时间不是简单嘲讽大家都傻透了，毕竟市场上聪明的人太多了，一定是有什么不对的地方，要努力挖掘背后的为什么以及判断能不能改变和能不能接受！如果找不到为什么一段时间内一直涨或者一直跌，那证明一定有什么地方是自己没有明白的。这体会近期提了好几次，是有啰嗦，不过还真是自己很重要的认知提升，也是交了学费的。

 2020年半年过去了，能有正收益，跑赢对标指数（已经连续3年跑赢沪深300），说明自己正确的地方比错误的地方多，算是安慰吧。脸皮厚，不怕大家笑话，不断总结自己的问题，是希望投资业绩快速提升。感觉近期又陷入了思维瓶颈，对事物的法陷入否定与肯定的反复挣扎拉锯中。或许哪天想明白了捋顺了，就证明更进了一步，突破了自己。努力吧，心态要更开放，思路要更清晰，逻辑要更站得住脚，常识要更加把握住！

  （章同步至认真做价投的予妈）——予妈个人的投资记录，仅供交流，不作为投资建议。