医药股未来10年的黄金赛道

医药领域（包含医疗）是过去10年A股牛股的集中营，恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗、长春高新、片仔癀、泰格医药过去10年均录得20倍以上的涨幅，从上涨幅度上丝毫不输股王茅台。那么，站在当下，未来10年医药领域会如何演化呢？先说结论我认为，放眼整个A股，未来10年医药是确定性最强、发展空间最大的黄金赛道！其中，因为国家对创新药械的鼓励、进口替代、生物科技发展、生活水平提高及医疗健康服务需求的提升，最好创新药、生物医药、医疗器械、特色医疗服务等细分领域。

先几组数据

（1）2019年我国60岁以上老年人口2.54亿人，占总人口的18.1%，2030年60岁以上老年人口将达到3.75亿，占总人口的25%。2022-2035 年，中国老年人口增量最大，年均净增1152万人，年均增长率为3.41%，老年人口总量将从2.7亿扩大到4.2亿。人口老龄化是投资医药的核心逻辑。

（2）2019年，《柳叶刀》发布了近40年来影响中国人疾病负担以及风险因素的大型分析结果。其中，中风、缺血性心脏病、肝癌、肺癌和慢性阻塞性肺病(COPD)是中国人过早死亡的五大因素。中国的脑卒中发病率是120-180/10万人口，每年因中风死亡人的数超过150万，存活的脑卒中患者达700万人，相当于一个大城市的常住人口。高血压、糖尿病、心脏病等都是卒中的危险因素，其中最重要的是高血压的防治。心脏病、三高、癌症是威胁人类健康的最重要因素。

（3）根据2019年医药企业财报，强生以821亿美元的收入占据榜首，罗氏以651.2亿美元位居第二，辉瑞则以517.5亿美元排名第三，其后排名依次是诺华（474.5亿美元）、默沙东（468.4.亿美元）、葛兰素史克（432.6亿美元）、赛诺菲（405.1亿美元）、艾伯维（332.7亿美元）、武田（298.8亿美元）、拜耳（265.9亿美元）、百时美施贵宝（261.5亿美元）、阿斯利康（235.7亿美元）、安进（233.6亿美元）、吉利德（224.5亿美元）、礼来（223.2亿美元）、诺和诺德（183.6亿美元）、渤健（143.8亿美元）。

通过以上数据可以得出以下结论

1、随着老龄化加深、经济发展、收入提升、医疗健康需求提升，未来10年中国的医药市场肯定全球最大的市场。特别是在WQH倒退的背景下，进口替代、创新药政策环境改善，中国必将涌现多个创新药械巨头。

2、与国际药企巨头相比，中国药企都还很幼小，发展空间巨大。国际药企第一名强生2019年收入821亿美金，第十名BMS261.5亿美金，第二十名渤健143.8亿美金，而中国药企第一名恒瑞医药2019年收入233亿人民币（33.28亿美金）。绝对的差距造就绝对的发展空间，相未来10年中国肯定会出现年收入200亿美金的医药巨头。

3、未来10年是创新药（特别是癌症和免疫系统疾病）、创新器械、生物制药、特色医疗服务龙头共舞的时代。市场越发展，要素越集中，龙头药企的研发优势、销售优势、品牌优势和质量优势越强，市场必将涌现比仿制药时代更多、更辉煌的机会。

股票池

1、创新药

恒瑞医药、汉森制药、百济神州、达生物、贝达药业、中国生物制药

2、创新器械

迈瑞医疗、安图生物、乐普医疗

3、生物制药

长春高新、康泰生物、智飞生物

4、特色医疗服务（消费）

爱尔眼科、平安好医生、阿里健康、片仔癀