《实盘5月总结》大胆预测最差也是结构性牛市

本周操作首先继续补仓恒瑞医药，其次买入华熙生物底仓。本周周收益+6.94%，5月总收益+12.23%，跑赢上证指数+12.5%。因平安账户普通账户与两融账户不兼容有分红影响，实际五月总收益+11.02%。

「本周实盘持仓明细」

截止2020.5.31

买入的恒瑞医药和华熙生物目前均属于估值股价高位，但是架不住赛道太好，确定性太强。

恒瑞医药创新药龙头大佬的位置，长期稳定保持每年80%+的毛利率与20%+净利润增长，并且每年居高不下的研发费用更能说明其创新实力和精神。恒瑞医药的长期确定性加龙头属性一直得到市场溢价认可，目前4176亿市值，股价目前在合理区间上限，值得入手建仓开始，希望后期可以大跌买够仓位。

华熙生物中国医美材料玻尿酸生产料龙头，除了材料业务和医疗终端业务外目前尤其好叠加的功能性护肤品业务。目前A股化妆品行业上市公司除了上海家化、珀莱雅就只能华熙生物了，虽然目前估值较高但赛道太好盈利稳定，值得长线持有坐等翻倍。

「实盘累计收益明细」

01

大胆预测牛市可期

目前市场真心是一半烈火一半海水，一边医药消费等确定性好赛道公司涨不停创新高，一边受疫情影响公司阴跌不止。

因很简单机构资金云集。深层次的核心，其实纯粹就是为了避险。现在外围不确定事件影响太多，只有必要的消费医药才是稳稳的幸福。买无可买所以大量资金涌入这些行业，造成股价短期暴涨，估值齐飞。

那么目前这些行业公司估值这么高会马上暴跌吗？可能性很低，因为现在流动性泛滥，简单说就是国家大放水市场钱多却无处可花。只有等经济复苏，其他行业也有赚钱效应，资金抱团才会结束。

引用2019年雪球嘉联华林园大神当时的分享。判断熊末牛初的迹象，我们的依据就是一些成份股指数再创新高，大部分的股票在下跌，什么是真正的牛市呢？这一批成份股指数创新高，还能涨，比如说3倍、5倍，那时候就是真正的牛市起步。

所以我大胆预测本次最差是一个结构性牛市，说不定A股雄起一把就是一个全面牛了。

02

用组合收益来辨别市场风格

目前我在雪球建立了两个组合被动成长组合和低估值组合，被动成长组合就代表了当下市场最热的医药消费行情，而低估值组合代表了目前市场普遍被疫情影响滞后的公司。两个组合2020.5.18同时建立，当低估值组合收益远超被动成长组合时，说明资金抱团结束，风格切换。反之抱团行情不变。

1.被动成长组合

持仓医药迈瑞医疗、恒瑞医药、长春高新、欧普康视、爱尔眼科、昭衍新药

调味品海天味业、中炬高新、千禾味业、恒顺醋业

日收益+3.48%，月收益+7.38%，总收益+7.38%

2.低估值组合

持仓白酒泸州老窖、洋河酒业

调味品恒顺醋业

休闲服务宋城演艺、中国国旅

银行招商银行

交通运输:上海机场

医药云南白药

地产万科A

保险中国平安

日收益+1.94%，月收益+5.67%，总收益+5.67%

周五最重磅消息就是开始研究T+0，这样市场流动性将会更大，拥抱市场牛市可期。