天外飘仙2018
随着国民的生活水平的提高,国内糖尿病患者与日俱增,目前已成为我国第三大慢性疾病。糖尿病药物市场将迎来较长时间的高速增长,国内以糖尿病药物为主的通化东宝、恒瑞医药以及华东医药迎来黄金发展期。碰巧这三家公司都属于上市公司,那么目前28倍PE的东华通宝和75.6倍的恒瑞医药谁将笑到最后?今天咱们详细扒扒这两家公司。
胰岛素两强
通化东宝前身通化白山制药五厂,始建于1985年,是集高科技生物制药、中西成药的研发、生产、营销于一体,并涉足国际贸易、房地产开发、商业服务等多个领域的创新型企业集团。1994在上交所上市,拥有职工3000余人。在药品方面有10个剂型,100多个品种。
恒瑞医药公司是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业,创建于1970年,2000年在上海证券交易所上市,截至2018年底,共有全球员工20000余人,是国内知名的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商,也是国家抗肿瘤药技术创新产学研联盟牵头单位,建有国家靶向药物工程技术研究中心、博士后科研工作站。
结论前者地处东北,后者位于江苏,在历史底蕴和人才储备方面,恒瑞医药完胜通化东宝。
通化东宝主营业务主要有生物制药、医疗器械、房地产、中成药以及塑钢窗和型材,其各自占比72.07%、12.11%、11.71%、2.75%、0.36%,很明显是一家正宗的医药制造企业,但公司涉足过去十年火爆的房地产行业,管理层跨界跟风我们认为值得商榷。
恒瑞医药主营业务聚焦医药制造和研发、销售,主要涉及抗肿瘤、麻醉和造影剂,营收占比分别为42.45%、26.71%、13.34%。
主营专注度
总结就主营专注度而言,通化东宝医药制造占比为72.07%,而恒瑞医药占比为82.5%,这一上恒瑞医药更加优秀。类似格力电器深耕空调,贵州茅台潜心酱香型白酒。
通化东宝2018年报(1)生物制品业务实现 主营收入19.41亿元 ,同比增长1.01% ,该业务实现毛利16.83万元 ,同比增长-1.14% ,毛利率86.72% ,相比2017年年报披露的88.61%,有所下降 (2)医疗器械业务实现 主营收入3.26亿元 ,同比增长20.04% ,该业务实现毛利0.98万元 ,同比增长45.60% ,毛利率30.16% ,相比2017年年报披露的24.87%,有所上升
恒瑞医药2018年年报 (1)抗肿瘤业务实现 主营收入73.95亿元 ,同比增长29.23% ,该业务实现毛利69.03亿元 ,同比增长31.32% ,毛利率93.35% ,相比2017年年报披露的91.86%,有所上升 (2)麻醉业务实现 主营收入46.53亿元 ,同比增长29.25% ,该业务实现毛利42.31亿元 ,同比增长30.75% ,毛利率90.93% ,相比2017年年报披露的89.89%,有所上升 。
胰岛素占比
总结在胰岛素制造和销售方面,恒瑞医药同比增长29.23%,而通化东宝下降1.14%,且在毛利上恒瑞高于通化6.63个百分,主要系恒瑞属于第三代胰岛素,而通化属于第二代胰岛素,但是通化的甘精胰岛素是当前市场的主流药物,从未来的角度,恒瑞更显潜力。营收绝对数据没有比较意义,因为两者的体量差别太大,总的来说这一回合恒瑞医药获胜。
1、2013年至2018年,恒瑞医药主营业务收入分别为62.03亿、74.52亿、93.16亿、110.94亿、138.36亿、174.18亿。其复合增长率=【(174.18/62.03)^1/6-1】*100%=18.78%,如此大的体量,增长难能可贵。
2、同期(2013年至2018年)通化东宝主营业务收入分别为12.04亿、14.51亿、16.69亿、20.40亿、25.45亿、26.93亿。其复合增长率=【(26.93/12.04)^1/6-1】*100%=14.35%,表现中规中矩。
营收比较
总结在成长性方面,恒瑞医药明显占优。(图上半部恒瑞医药收入)
通化东宝前三季公司实现营收2,057,207,384.23元,同比增长2.41%;归属于上市公司股东的净利润为688,124,696.43元,同比微增0.08%。每股收益0.34元。
恒瑞医药前三季度实现营业收入169.45亿元,同比增长36.01%;归母净利润37.35亿元,同比增长28.26%。公司第三季度净利润同比增速超30%,较前两个季度明显提速。
总结2019年前三季度来,恒瑞医药保持一贯的稳健,而通化东宝表现就比较差劲了,不过通化东宝2019年12月11日公司发布公告,甘精胰岛素正式获批上市,自此开启三代胰岛素时代,这是未来的一个亮。
截止2019年12月12日收盘,目前恒瑞医药滚动市盈率(PETTM)为76.99,高于近十年95.06%的时间,有被高估嫌疑,最近90天有23家机构给予买入评级。同期通化东宝滚动市盈率(PETTM)30.66,高于近十年11.09%的时间,或被市场低估,最近90天有13家机构给予买入评级。
综述通常上面的比较,在历史底蕴、人才储备、成长性、未来新药研发和上市等方面,恒瑞医药远超通化东宝。不过通化东宝迎头赶上,第三代胰岛素获批,这也是糖尿病未来十年用药的主要方向,值得期待。而估值方面,简单对比下通化通宝更胜一筹,但就二级市场表现,市场明显便宜谨慎。所以,两者孰优孰劣这就一目了然。
资料补充截止2019年12月12日,恒瑞医药报收85.10元,总市值约3800亿,通化东宝收盘12.65元,总市值约250亿,近期医药集采对恒瑞股价影响较小,而通化影响较大。
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天外飘仙2018
同为胰岛素生产、为什么恒瑞医药和通化东宝差别这么大?
随着国民的生活水平的提高,国内糖尿病患者与日俱增,目前已成为我国第三大慢性疾病。糖尿病药物市场将迎来较长时间的高速增长,国内以糖尿病药物为主的通化东宝、恒瑞医药以及华东医药迎来黄金发展期。碰巧这三家公司都属于上市公司,那么目前28倍PE的东华通宝和75.6倍的恒瑞医药谁将笑到最后?今天咱们详细扒扒这两家公司。
胰岛素两强
基本资料
通化东宝前身通化白山制药五厂,始建于1985年,是集高科技生物制药、中西成药的研发、生产、营销于一体,并涉足国际贸易、房地产开发、商业服务等多个领域的创新型企业集团。1994在上交所上市,拥有职工3000余人。在药品方面有10个剂型,100多个品种。
恒瑞医药公司是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业,创建于1970年,2000年在上海证券交易所上市,截至2018年底,共有全球员工20000余人,是国内知名的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商,也是国家抗肿瘤药技术创新产学研联盟牵头单位,建有国家靶向药物工程技术研究中心、博士后科研工作站。
结论前者地处东北,后者位于江苏,在历史底蕴和人才储备方面,恒瑞医药完胜通化东宝。
主营业务
通化东宝主营业务主要有生物制药、医疗器械、房地产、中成药以及塑钢窗和型材,其各自占比72.07%、12.11%、11.71%、2.75%、0.36%,很明显是一家正宗的医药制造企业,但公司涉足过去十年火爆的房地产行业,管理层跨界跟风我们认为值得商榷。
恒瑞医药主营业务聚焦医药制造和研发、销售,主要涉及抗肿瘤、麻醉和造影剂,营收占比分别为42.45%、26.71%、13.34%。
主营专注度
总结就主营专注度而言,通化东宝医药制造占比为72.07%,而恒瑞医药占比为82.5%,这一上恒瑞医药更加优秀。类似格力电器深耕空调,贵州茅台潜心酱香型白酒。
2018年报比较
通化东宝2018年报(1)生物制品业务实现 主营收入19.41亿元 ,同比增长1.01% ,该业务实现毛利16.83万元 ,同比增长-1.14% ,毛利率86.72% ,相比2017年年报披露的88.61%,有所下降 (2)医疗器械业务实现 主营收入3.26亿元 ,同比增长20.04% ,该业务实现毛利0.98万元 ,同比增长45.60% ,毛利率30.16% ,相比2017年年报披露的24.87%,有所上升
恒瑞医药2018年年报 (1)抗肿瘤业务实现 主营收入73.95亿元 ,同比增长29.23% ,该业务实现毛利69.03亿元 ,同比增长31.32% ,毛利率93.35% ,相比2017年年报披露的91.86%,有所上升 (2)麻醉业务实现 主营收入46.53亿元 ,同比增长29.25% ,该业务实现毛利42.31亿元 ,同比增长30.75% ,毛利率90.93% ,相比2017年年报披露的89.89%,有所上升 。
胰岛素占比
总结在胰岛素制造和销售方面,恒瑞医药同比增长29.23%,而通化东宝下降1.14%,且在毛利上恒瑞高于通化6.63个百分,主要系恒瑞属于第三代胰岛素,而通化属于第二代胰岛素,但是通化的甘精胰岛素是当前市场的主流药物,从未来的角度,恒瑞更显潜力。营收绝对数据没有比较意义,因为两者的体量差别太大,总的来说这一回合恒瑞医药获胜。
成长性分析
1、2013年至2018年,恒瑞医药主营业务收入分别为62.03亿、74.52亿、93.16亿、110.94亿、138.36亿、174.18亿。其复合增长率=【(174.18/62.03)^1/6-1】*100%=18.78%,如此大的体量,增长难能可贵。
2、同期(2013年至2018年)通化东宝主营业务收入分别为12.04亿、14.51亿、16.69亿、20.40亿、25.45亿、26.93亿。其复合增长率=【(26.93/12.04)^1/6-1】*100%=14.35%,表现中规中矩。
营收比较
总结在成长性方面,恒瑞医药明显占优。(图上半部恒瑞医药收入)
最新财报
通化东宝前三季公司实现营收2,057,207,384.23元,同比增长2.41%;归属于上市公司股东的净利润为688,124,696.43元,同比微增0.08%。每股收益0.34元。
恒瑞医药前三季度实现营业收入169.45亿元,同比增长36.01%;归母净利润37.35亿元,同比增长28.26%。公司第三季度净利润同比增速超30%,较前两个季度明显提速。
总结2019年前三季度来,恒瑞医药保持一贯的稳健,而通化东宝表现就比较差劲了,不过通化东宝2019年12月11日公司发布公告,甘精胰岛素正式获批上市,自此开启三代胰岛素时代,这是未来的一个亮。
最新估值
截止2019年12月12日收盘,目前恒瑞医药滚动市盈率(PETTM)为76.99,高于近十年95.06%的时间,有被高估嫌疑,最近90天有23家机构给予买入评级。同期通化东宝滚动市盈率(PETTM)30.66,高于近十年11.09%的时间,或被市场低估,最近90天有13家机构给予买入评级。
综述通常上面的比较,在历史底蕴、人才储备、成长性、未来新药研发和上市等方面,恒瑞医药远超通化东宝。不过通化东宝迎头赶上,第三代胰岛素获批,这也是糖尿病未来十年用药的主要方向,值得期待。而估值方面,简单对比下通化通宝更胜一筹,但就二级市场表现,市场明显便宜谨慎。所以,两者孰优孰劣这就一目了然。
资料补充截止2019年12月12日,恒瑞医药报收85.10元,总市值约3800亿,通化东宝收盘12.65元,总市值约250亿,近期医药集采对恒瑞股价影响较小,而通化影响较大。
元旦节战法VIP群,给大家分享的2020年第一只中线翻倍潜力牛股,使用的就是中线翻倍牛股战法选出来的三雄极光300625,目前成功斩获涨停板,涨停理由业绩预增。2019年12月分享的中线天河防务涨幅 50%以上止盈。三雄极光继续持有,高抛低吸就行。
在股市,亏多少取决于你的风控能力,赚多少取决于你的炒股水平,与专业的人交流,提升的是你的操作技巧 诗琴徽2971255576,备注,雪球读者,欢迎更多的朋友加入实盘圈子,共同进步。
选股其实很简单,首先选好题材,趋势向上,有主力资金流入的股票,高抛低吸,挣钱只是附带的事情,大家可以一起交流。
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