股海听萧 | 进入强势震荡期 机会仍然很多

主持人：本周指数出现了此轮反弹以来的首次震荡，元凶就是小泛念念叨叨快一周的金融股了。听说你在周四特别分析了中建投和人保估值太高的问题，没想到当晚某机构直接给了人保卖出评级，目标位接近腰斩，不少投资者都被周五大阴棒直接打蒙了，你先来聊聊对后市的法。

泛舟：周四下午我对比了下建投和华泰的利润、业务结构及市值。同时也聊了下太保和人保之间的差异。说的很明确了，这种不正常的现象只会出现在非常短的时期内，市场随时会给予纠正。指数的震荡必然是权重股引发的，权重股短期涨幅最大，获利盘最多的就是金融，区别只是周三杀，还是周五杀或者下周杀的问题。当然了，部分明确的投资机会，根本不理会指数的震荡。

主持人：这个我知道，你去年天天喊着“中国心”，这个才是未来趋势，一旦行情转暖，就第一个飞出去。这下总算轮到它们了。

泛舟：很多事情在未来是必然会发生的，这些才是确定性的投资机会。去年给大家说过，这些行业才是国家崛起的希望。肯定会加大投入的力度，各种政策扶持。金融是明牌，明牌是有天花板的。但是有想像空间，允许存在很高的溢价，这也是全球资本市场的一种常态，不然特斯拉长年亏损，市值怎么能那么大？放眼全球，金融等传统行业中的常青树都是存在估值天花板的。这也是我上周开始不金融的主要因，我一直在思考，金融一旦震荡，里面的资金会去哪里？本周你细心就会发现，软件息芯片等板块除了龙头天天涨停外，其余都开始走出了向上的小碎步，一股随时突破的架势。周四晚上利好一出，周五集体爆发。和金融股们打了个照面，交班了。

主持人：有多少人可以坚持这种念啊，大多数都被眼前的景象所困惑。这么一杀，不就又有大把人没了方向。

泛舟：这种杀都在预期内啊。沪指本周上补了3008及3105两个缺口。无非是补了3242再杀，还是补了3105杀的区别了。在这里就震荡，那么对于沪指本轮反弹的高也只能先3242缺口这里了。像周五这样首次宽幅震荡并不可怕。接下去市场可能会进入第二阶段，类似急杀慢涨。急杀完全是因为权重股惹的祸，慢涨就靠主题性投资了。这也符合反弹行情板块轮动的规律。总结一句话，金融股Game over，主题投资继续发挥。

主持人：接下去又是主题投资盛宴吗？

泛舟：是的，你周五指数大洗一把，科技股却纹丝不动。部分甚至刚开始加速。沪指跌个百八十，整个市场依然有100多家涨停。你洗你的，我涨我的。金融里出来的钱也正好都流向了科技。接下去该它们表演了。

主持人：最近几周，很多投资者都被市场涨蒙圈了，板块内龙头几乎天天一字，跟风的也不敢上，上了也不敢重仓，希望下月课上你能多给讲讲这方面的经验。

这应该是大家当下最迫切想解决的课题。

泛舟：也不是全都天天一字啊，金融科技的龙头不是开过一次，随后天天放量板么？跟风的也是天天放量换手板。我觉得很多人即便这些龙头开了板依然不敢上。始终处于一种纠结的状态。因为心里没底。不知道眼前的是什么。一字买不到都是借口呀，东方不败并非天天一字吧？股价涨了十倍，途中也没他们敢上啊。投什么必然要清楚这是什么，有没有未来，理解了才敢撸起袖子干。我课上可以破例给大伙讲一次，关于龙头天天一字怎么破的经验。但我觉得，大家更要多思考，股价背后的东西。这次我也会就理解力的问题展开说说。毕竟在股市中“理解力就是生产力”。

还有就是投资者千万别太着急，现在只是牛市的预演，这个去年年中就反复和大伙说过了。2019年2月份会有一个转折出现，指数先反弹后回杀再新低，这个过程走完起来就是牛市，周期大致在今年四季度到2020年第一季度。目前我依然维持这个观不变，如果要修正，只会往乐观了变。届时我会提前告知的。既然牛市就要来了，那么这次价值投资方面的内容，我会进行较大的调整，主要增加进攻性的行业及优质公司。去年4月是防守，今年该主动出了。

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