雪球安家贴-小白学可转债

投资 /可转债

9月23日中了10张733141兴发转债，研究了下可转债估值，以733141兴发转债为例，

正股兴发集团 600141，转债价格100 转股价39.54元    债券评级AA+，

发行规模28亿，一般（规模越大，流通性越强？）

回售条款有         下调转股价15/30，85%（条件较严苛）

一，中签后预估下价格确定是否值得付款认购

以9月22日收盘价作为计算现价36.94元

1、计算 转股价值（越高越好）转股价值 = （转债面值/转股价）*现价

兴发转债的转股价值=（100/39.54）*36.94=93.42，不太好吧，比面值还低。

假设转债上市时，正股价涨到100，则兴发转债转股价值=（100/39.54）*100=252.91 好

2、计算 转股溢价（越低越好）转股溢价=(转债面值-转股价值)/转股价值×100%

转股溢价率就是指可转债价格相对于转换价值的溢价程度，在日常交易中，人们通常用转股溢价率来衡量可转债的股性

兴发转债的转股溢价=（100-93.42）/93.42=7.04%，不太好吧，

假设转债上市时正股价涨到100，则转股溢价=（100-252.91）/252.91=-60% 太好了

转股溢价负值越大，折股成本与市价价差越大，则可转债的股性就越强，转股收益越高；

转股溢价正值越大，转股亏损越高。

二，若计划上市挂卖出，那么上市前一天估算报价

债券现价=（1+溢价率）*转股价值

溢价率和转股价值在“同花顺”中可跳转到“i问财”可查到），

可参考质地及同行业相似的可转债的溢价率和转股价值，有网友分析可参考“川恒转债127043”（可这还是一年前发行的转债，1年情况发生了多大转变呀）

仔细看了下，转债价格走势图与正股价格的走势图差不多

兴发转债预计上市日在10月24号，但愿这段时间正股价能涨起来