清荔
华安证券股份有限公司尹沿技,王强峰近期对兴发集团进行研究并发布了研究报告《产业链一体化布局,新材料打开成长空间》,本报告对兴发集团给出买入评级,当前股价为40.75元。
兴发集团(600141) 事件描述 8月29日,兴发集团发布2022年中报,2022H1公司实现营业收入172.99亿元,同比+74.45%;实现归母净利润36.5亿元,同比+211.62%。 磷化工高景气延续,上半年业绩大幅增长 2022年上半年公司实现营业收入172.99亿元,同比增长74.45%;实现归母净利润36.5亿元,同比增长211.62%;实现扣非归母净利润37.05亿元,同比增长232.57%,基本每股收益3.28元。单季度看,2022年Q2公司实现归母净利润19.30亿元,环比增长12.23%。化工行业延续景气周期,公司主要产品价格总体维持高位运行,公司“矿电化一体”、“磷硅盐协同”及“矿肥化结合”产业链优势得到较为充分发挥,有效控制了产品成本,提升了公司的盈利水平。 下游产业需求旺盛,主要产品价格维持高位 受益于农化、食品加工、碳纤维、集成电路等下游产业需求快速发展,主要产品价格维持高位。根据百川盈孚数据,2022年二季度,草甘膦平均价格为6.38万元/吨,同比+58%;磷矿石平均价格为0.83万元/吨,同比+71%;黄磷平均价格3.69万元/吨,同比+99%;磷酸一铵平均价格为0.41万元/吨,同比+40%;磷酸二铵平均价格为0.38万元/吨,同比+29%;DMC平均价格为2.5万元/吨,同比+41%。公司主营产品销售价格存在一定波动,总体维持高位震荡,公司资源和能源优势下有效控制了产品成本,提升了公司的盈利水平。 磷、硅、硫、锂融合发展,完善一体化产业链条 公司围绕资源优势和能源优势,不断拓展业务边界。长期聚焦精细化工产品开发,形成了规模大、种类全、附加值高的产品链,是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。近年来公司布局了二甲基亚砜(DMSO)、二甲基二硫醚(DMDS)等精细化工产品,随着产品品类的不断拓展,形成了“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的一体化产业格局。 湿电子化学品高速发展,未来成长空间巨大。随着集成电路、光伏、平板显示行业的快速发展,湿电子化学品需求成长迅速。公司控股子公司兴福电子目前已有湿电子化学品产能12万吨/年,产品已获得多家知名半导体客户认证。目前公司正推进多个扩产和技改项目,项目建成投产后将为公司贡献新的成长动力。2022年8月13日,公司发布公告,拟分拆子公司兴福电子至科创板上市,预计本次分拆,将强化兴福电子在电子化学品领域的竞争地位和竞争优势。 新能源材料蓄势待发,开拓新的成长曲线。随着新能源汽车行业的高速扩张,磷酸铁锂电池装机量不断提高,2021年已超过79000MWh,将带动磷酸铁及磷酸铁锂需求高速增长。2021年11月,兴发集团和华友钴业的合作,双方优势互补,共同进军新能源产业链。目前,公司与华友钴业合资子公司兴友科技10万吨/年磷酸铁项目稳步推进,有望开启公司新的成长曲线。 投资建议 预计公司2022-2024年归母净利润分别为62.08、68.14、71.58亿元,同比增速为46.5%、9.8%、5.0%。当前股价对应PE分别为7、7、6倍。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示 (1)项目投产进度不及预期; (2)原材料价格大幅波动风险; (3)相关政策变动风险; (4)国际贸易风险; (5)环保政策风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国海证券董伯骏研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.35%,其预测2022年度归属净利润为盈利68.24亿,根据现价换算的预测PE为6.7。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有23家机构给出评级,买入评级20家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为53.98。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,兴发集团(600141)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标2.5星,好价格指标3.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
13人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:全国社保基金一一七组合、广发基详情>>
答:兴发集团上市时间为:1999-06-16详情>>
答:【兴发集团(600141) 今日主力详情>>
答:兴发集团所属板块是 上游行业:详情>>
答:兴发集团公司 2024-03-31 财务报详情>>
人形机器人概念逆势走高,步科股份以涨幅8.28%领涨人形机器人概念
当天银行行业近半个月主力资金净流出55.63亿元,江恩周天时间循环线显示近期时间窗7月30日
周一*ST越博、索菱股份跌停,所属板块毫米波雷达今日大幅下跌3.88%
清荔
华安证券给予兴发集团买入评级
华安证券股份有限公司尹沿技,王强峰近期对兴发集团进行研究并发布了研究报告《产业链一体化布局,新材料打开成长空间》,本报告对兴发集团给出买入评级,当前股价为40.75元。
兴发集团(600141) 事件描述 8月29日,兴发集团发布2022年中报,2022H1公司实现营业收入172.99亿元,同比+74.45%;实现归母净利润36.5亿元,同比+211.62%。 磷化工高景气延续,上半年业绩大幅增长 2022年上半年公司实现营业收入172.99亿元,同比增长74.45%;实现归母净利润36.5亿元,同比增长211.62%;实现扣非归母净利润37.05亿元,同比增长232.57%,基本每股收益3.28元。单季度看,2022年Q2公司实现归母净利润19.30亿元,环比增长12.23%。化工行业延续景气周期,公司主要产品价格总体维持高位运行,公司“矿电化一体”、“磷硅盐协同”及“矿肥化结合”产业链优势得到较为充分发挥,有效控制了产品成本,提升了公司的盈利水平。 下游产业需求旺盛,主要产品价格维持高位 受益于农化、食品加工、碳纤维、集成电路等下游产业需求快速发展,主要产品价格维持高位。根据百川盈孚数据,2022年二季度,草甘膦平均价格为6.38万元/吨,同比+58%;磷矿石平均价格为0.83万元/吨,同比+71%;黄磷平均价格3.69万元/吨,同比+99%;磷酸一铵平均价格为0.41万元/吨,同比+40%;磷酸二铵平均价格为0.38万元/吨,同比+29%;DMC平均价格为2.5万元/吨,同比+41%。公司主营产品销售价格存在一定波动,总体维持高位震荡,公司资源和能源优势下有效控制了产品成本,提升了公司的盈利水平。 磷、硅、硫、锂融合发展,完善一体化产业链条 公司围绕资源优势和能源优势,不断拓展业务边界。长期聚焦精细化工产品开发,形成了规模大、种类全、附加值高的产品链,是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。近年来公司布局了二甲基亚砜(DMSO)、二甲基二硫醚(DMDS)等精细化工产品,随着产品品类的不断拓展,形成了“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的一体化产业格局。 湿电子化学品高速发展,未来成长空间巨大。随着集成电路、光伏、平板显示行业的快速发展,湿电子化学品需求成长迅速。公司控股子公司兴福电子目前已有湿电子化学品产能12万吨/年,产品已获得多家知名半导体客户认证。目前公司正推进多个扩产和技改项目,项目建成投产后将为公司贡献新的成长动力。2022年8月13日,公司发布公告,拟分拆子公司兴福电子至科创板上市,预计本次分拆,将强化兴福电子在电子化学品领域的竞争地位和竞争优势。 新能源材料蓄势待发,开拓新的成长曲线。随着新能源汽车行业的高速扩张,磷酸铁锂电池装机量不断提高,2021年已超过79000MWh,将带动磷酸铁及磷酸铁锂需求高速增长。2021年11月,兴发集团和华友钴业的合作,双方优势互补,共同进军新能源产业链。目前,公司与华友钴业合资子公司兴友科技10万吨/年磷酸铁项目稳步推进,有望开启公司新的成长曲线。 投资建议 预计公司2022-2024年归母净利润分别为62.08、68.14、71.58亿元,同比增速为46.5%、9.8%、5.0%。当前股价对应PE分别为7、7、6倍。首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示 (1)项目投产进度不及预期; (2)原材料价格大幅波动风险; (3)相关政策变动风险; (4)国际贸易风险; (5)环保政策风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国海证券董伯骏研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.35%,其预测2022年度归属净利润为盈利68.24亿,根据现价换算的预测PE为6.7。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有23家机构给出评级,买入评级20家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为53.98。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,兴发集团(600141)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标2.5星,好价格指标3.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子