从行业对比的角度估值是否低估

中毅达收购福瓮集团，存在一定的的不确定， 重组需要证监会批。

上市公司磷矿产能，

横向对比，矿储量瓮福集团与兴发集团基本相当，磷矿产能翁福750万吨/年，兴发集团集团磷矿石产能490万吨，在建200万；瓮福集团、兴发集团产品磷酸一铵产量分别为72万吨、20万吨；磷酸二铵260万吨、80万吨；翁福磷酸100万吨，兴发集团无产能，兴发集团精细磷酸盐18.9万吨，翁福集团无产能。从储量 产能角度翁福集团优于兴发集团，目前兴发集团市值265亿元，中毅达（并购翁福集团）市值147亿元，差距在118亿元，未来预估中毅达市值在265亿元➕，增加市值又忘大于118亿元，按照股价计算涨幅大于80%。这只是一个理论值。

真正收购需要发行股份借壳上市，至少发行30%的股份，对方借壳上市实际控制上市公司，需要至少增发股份4.59亿股，发行后总股本15.3亿股，按照目前价格计算，市值210亿元，实际流通股市值62亿元，考虑到增发股为非流通股，未来涨幅空间大于55亿元，测算涨幅空间30%。

这里存在一个假设，翁福集团估值问题，如估值200亿元，需要增发股票价值200亿元。发行股价可能低于市价，但中毅达市值为200+147等于347亿元。考虑本身业务板块的价值，年利润8000万元，PE62倍 估值50亿元，新业务板块价值297亿元，相对兴发集团估值合理。从目前评估的结果来，相对价值未高估。但考虑借壳上市，相当于新股，按流通股考虑涨幅，预估仍有30%左右的涨幅。

磷矿未来需求缺口:

未来磷矿的价格上涨曾可预测，确定事件 该板块股票未来价值会重新估值，按照PE ,乘以净利润的计算。假设PE估值固定 因净利润增加，估值水涨船高，股价会上涨。

从行业需求及未来磷矿价格及产品价格，配置该板块个股会取得一定的超额收益。

风险:

1、中毅达收购翁福集团存在一定的不确定性，股东大会和证监会需要批准

2、翁福集团估值的高低，也决定了未来股价上涨的幅度，低估值利于股票上涨，发行股份会减少 ，上市公司整体价值通过市场重估修正后股价涨幅会大。

3、存量业务的何去何从，评估存量业务价值 也在一定程度上影响未来估值，进而反应在股价上。

对于该行业深度研究的话，周一不会去追种业票，也算买了一个教训，买入神龙科技，亏损2万+，大面一碗。

优势分析去:

1、并购翁福集团

2、扭亏为赢，切摘帽

3、化工板块本身景气度高，一季度静裂纹2000万 初步估计全年利润8000万，中报预估4000万元。

4、相对磷化工其他个股涨幅较低。

风险:重组需要证监会批准 存在一定的不确定性 若重组失败股价会大幅回撤。

今 天操作不及预期 ，感觉锂矿要回调，有不敢买锂矿 ，融捷股份、盛新锂能、百川股份，石大胜华都涨停 ，开盘打板江苏国泰，走势不及预期 预计，5-7天回本 ，联创股份走势还算可以，预计突破9元，月内。