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民生证券
事件太极集团发布半年度业绩预告,2023年上半年度归母净利润约为5.6亿元,同比增长340%;扣非归母净利润约为5.7亿元,同比增长213%。
业绩表现亮眼,单Q2净利润同比增长大超预期。太极集团2023H1归母净利润约为5.6亿元,同比增加约4.4亿元,同比增长340%。扣非归母净利润约为5.7亿元,同比增加3.9亿元,同比增长213%。单Q2来看,归母净利润约为3.28亿元,同比增长209%;扣非归母净利润约为3.3亿元,同比增长203%。其中2023年4月归母净利润约为1.3亿元,同比增长1132%,扣非归母净利润约为1.3亿元,同比增长113%;2023年5-6月归母净利润约为1.95亿元,同比增长104%;扣非归母净利润约为1.99亿元,同比增长321%
终端需求旺盛带动业绩提升。受益于新冠订单和高温天气,藿香正气等产品终端需求旺盛。中药类产品的销量快速增长,带动公司营收和业绩双增。
大力实施主品战略,充分释放公司业绩潜能。公司聚焦主业发展,重视规模型大单品,并由大单品带动小单品协同发展。2022年藿香正气口服液累计销售15.67亿元(同比增长70%),急支糖浆累计销售5.26亿元(同比增长89%)。
加强中药材基地建设,多方位管控成本。公司从大品种入手,进一步加强质量追溯体系建设,以“太极中药追溯体系”为主线,加强药材基地建设,提升中药材资源掌控力。同时公司还严格管控成本,在零售门店端通过数字化引领,对各项费用明细逐一分析,以利润为导向提升效益。
营销改革助力“十四五”500亿营收目标兑现。通过革新营销机制带来营收和业绩增长,公司设置2025年营业收入力争达到500亿元的目标,同时净利润率不低于医药行业平均水平,业绩水平有望显著改善。
投资建议公司始终坚持战略引领、数据驱动,以数字化转型升级推动高质量发展。严格把控成本,加强质量追溯体系建设,持续推进营销改革,创新营销机制,核心产品太极藿香正气口服液、急支糖浆等产品销量有望快速提升。我们预计2023-2025年归母净利润分别为9/13/17亿元,PE分别为33/22/17倍,维持”推荐”评级。
风险提示研发进展的不确定性;代理业务的经营风险;政策性风险;产品销售不及预期的风险;药品注册进度的不确定性。
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答:太极集团的概念股是:眼科医疗、详情>>
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太极集团2023年半年度业绩预告点评市场拓展与降本增效双管齐下,2023Q2业绩大超预期
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事件太极集团发布半年度业绩预告,2023年上半年度归母净利润约为5.6亿元,同比增长340%;扣非归母净利润约为5.7亿元,同比增长213%。
业绩表现亮眼,单Q2净利润同比增长大超预期。太极集团2023H1归母净利润约为5.6亿元,同比增加约4.4亿元,同比增长340%。扣非归母净利润约为5.7亿元,同比增加3.9亿元,同比增长213%。单Q2来看,归母净利润约为3.28亿元,同比增长209%;扣非归母净利润约为3.3亿元,同比增长203%。其中2023年4月归母净利润约为1.3亿元,同比增长1132%,扣非归母净利润约为1.3亿元,同比增长113%;2023年5-6月归母净利润约为1.95亿元,同比增长104%;扣非归母净利润约为1.99亿元,同比增长321%
终端需求旺盛带动业绩提升。受益于新冠订单和高温天气,藿香正气等产品终端需求旺盛。中药类产品的销量快速增长,带动公司营收和业绩双增。
大力实施主品战略,充分释放公司业绩潜能。公司聚焦主业发展,重视规模型大单品,并由大单品带动小单品协同发展。2022年藿香正气口服液累计销售15.67亿元(同比增长70%),急支糖浆累计销售5.26亿元(同比增长89%)。
加强中药材基地建设,多方位管控成本。公司从大品种入手,进一步加强质量追溯体系建设,以“太极中药追溯体系”为主线,加强药材基地建设,提升中药材资源掌控力。同时公司还严格管控成本,在零售门店端通过数字化引领,对各项费用明细逐一分析,以利润为导向提升效益。
营销改革助力“十四五”500亿营收目标兑现。通过革新营销机制带来营收和业绩增长,公司设置2025年营业收入力争达到500亿元的目标,同时净利润率不低于医药行业平均水平,业绩水平有望显著改善。
投资建议公司始终坚持战略引领、数据驱动,以数字化转型升级推动高质量发展。严格把控成本,加强质量追溯体系建设,持续推进营销改革,创新营销机制,核心产品太极藿香正气口服液、急支糖浆等产品销量有望快速提升。我们预计2023-2025年归母净利润分别为9/13/17亿元,PE分别为33/22/17倍,维持”推荐”评级。
风险提示研发进展的不确定性;代理业务的经营风险;政策性风险;产品销售不及预期的风险;药品注册进度的不确定性。
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