供应链金融五大运作模式。

供应链金融下 5 类典型的商业模式

1、传统模式：银行 核心企业

核心企业是关键：

1.　商业银行通过核心企业，将服务对象拓展到核心企业上下游的中小企业，拓展了客户数量，打开了业务空间，优化贷结构和盈利模式，并解决了一部分中小企业贷难的问题。

2. 核心企业要有完善的供应链管理体系。对上下游企业建立准入和退出机制，完善奖惩制度，强化与上下游企业的合作关系和任感。

对商业银行的业务能力要求：

1.　风控能力。从对核心企业的用评估到对供应链交易风险和动产质押的把握。

2.　综合金融服务能力。从单一的贷业务拓展到围绕企业的综合性金融服务，如现金管理等。

案例 1: 招商银行

在供应链金融方面的目标定位是“核心户的核心银行”。在供应链金融方面的目标定位是“核心客户的核心银行”， 2017 年上半年推出了投商行一体化下的产业互联网“智慧供应链金融 4.0 ”版本，加快产业互联网布局，深耕供应链客户。截止 2016 年末，供应链有效核心客户达到 1,249 户，有效上下游客户达到 12,880 户。截止2017年6月，供应链融资余额 1,207.95 亿元，不良资产率仅为 0.17%。

案例 2: 平安银行

通过中小企业逐步渗透至核心企业，再从核心企业向上下游拓展。2016 年，橙e平台交易量1.48 万亿。截止 2017 年 6 月，橙e网已向 950 个行业电商平台项目输送了行业金融服务体系，数字化的供应链金融体系行业标准正在形成。

2、物流公司模式

商业银行对物流公司的业务规模和经营能力进行评估，对资质较好的物流公司直接进行授，由物流公司直接负责贷款运营和风险管理。物流公司在货物的验收、评估和监管方面具有明显优势，降低商业银行的贷款风险。

3、综合电商平台

真实的交易数据是核心。

1.　电商平台开展供应链金融有其天然的数据优势。企业的真实交易活动在电商平台上完成，平台累积了大量、连续的历史交易数据，包括交易对手的履约情况。

2.　贷款发放和还款形成资金闭环。贷款资金流向与交易行为一致，还款来源明确。支付结算都通过互联网第三方支付完成。

3.　可对接多种资金方。电商模式的资金可以来自于商业银行、P2P平台或者自有资金。

案 例　

京东的供应链金融。京东的优势在于电子商务平台和物流网络体系，供应链金融业务包括订单融资、入库单融资、应收账款融资、委托贷款以及京保贝。其中“京保贝”是一种新型的业务模式，资金来自于京东自有资金，随借随贷，无须抵押担保，贷款额度基于长期贸易往来及物流活动产生的大数据。前提是长期合作，交易质量稳定。该产品门槛低、效率高，京东的供应商凭采购、销售等数据，3 分钟内即可完成从申请到放款的全过程，能有效地提高企业资金周转能力。

4、P2P网贷平台

供应链金融是 P2P 平台转型的重方向。2017 年全年，P2P 网贷平台供应链金融成交量近千亿，为 964.15 亿元，占同期 P2P 网贷行业总成交量的 3.44%。网贷监管要求中的借款上限促使平台转向小额高频的融资需求。由于核心企业上下游企业的融资期限较短且不确定，金额大小不一，特别适合P2P平台提供灵活中小金额贷款的特。虽然 P2P 的资金成本高于金融机构，但贷款申请流程便捷，资金到账快，灵活的产品设计能提升资金效率，提高流动性，降低中小企业的综合融资成本。

业务模式及发展趋势：网贷平台开展供应链金融的模式包括和核心企业合作、核心企业自建平台、大宗商品服务商自建平台以及与保理、小贷公司合作等。在监管要求下，资金端和资产端有相互独立的趋势；平台向垂直一体化、专业化、精细化、个性化发展。

案例 :　P2P 平台 电商模式案例

俊拓金融为多家电商平台上的商户提供供应链金融产品，包括电商贷、垫资代采、应收账款与仓储金融。风控要：（1）客户授权店铺账号，从第三方平台获取经营数据，欺诈风险较低。（2）大数据风控系统，多维度数据交叉验证，实时监控店铺运营情况。

5、第三方供应链金融服务平台

通过搭建第三方平台，将核心企业、商业银行、保理公司、担保公司、征机构、保理机构、增机构连接在一起，横向一体化，形成供应链金融的生态圈。优质的应收账款资产通过第三方平台对接各资金方，包括商业银行、资产证券化通道和互联网金融平台等。采用增手段将应收账款资产标准化，从而获得更好的流动性。

第三方服务平台的优势：

1.　数据共享的技术支持。系统对接需要解决数据接口、传输协议、数据类型、商品编码等标准问题。第三方平台模式有助于行业数据标准的建立，实现供应链金融参与各方的数据共享。

2.　数据安全。目前主要通过签署保密协议的方式来确保企业息不外泄，数据脱敏之后再进行大数据分析。

3.　第三方平台的社交功能，除了满足中小企业的融资需求，还能对接更多的合作伙伴。

风控手段：

1.　核心企业上传历史交易数据，平台建立动态分析模型，综合评价外部宏观经济和金融市场风险，企业的用风险和资产的流动性风险等。

2.　将部分定价权给到核心企业，核心企业能更好地评估向下游企业的重要程度和强弱关系，权衡当期收益和战略价值，使整个供应链的竞争力更强。

金融科技助力解决供应链金融业务难

供应链金融业务适用的行业主要具备几特征：行业空间大，上下游市场分散；生产产品标准化，需求稳定，价格波动小。

商业银行在此基础上优先选择市场体量靠前、成熟度较高的行业，如具有资源属性的石油化工行业、煤炭行业、电力行业、有色金属行业等；以及技术壁垒较高、规模经营的交通及交通运输设备制造业、钢铁行业、机械行业、家电行业、汽车行业、水泥行业、食品行业等。在互联网技术的推动下，供应链金融向更多渗透，包括计算机通、医药、农业、轻工、零售等。

以上行业中，普遍存在的供应链金融的业务难包括：

1.　涉及的业务主体多。除了资金方、核心企业、上下游中小企业之外，还包括物流、仓储、质检等第三方服务商，息交互要求高。

2.　操作环节多。包括贸易背景调、单据核实、货物定价、库存管理、支付结算、贷后管理等，人工操作成本高、风险大。

得出结论： 易见股份 既不是传统保理业务，也不是大家嗤之以鼻的P2P.

而是在物流模式下，第二种第五种相结合的保理业务。

这种保理业务大家不要用传统金融千分之几的保理收益比较，更不要拿百分之几十的P2P的比较。应该是介于阿里京东放贷业务的利润率。

但是注意阿里京东会运用物流结合大数据分析，即通过大家的资产能力，收入能力偿还能力，消费能力，征多方面综合得出数据，之后提供金融贷款。

但是注意 易见股份 服务的是企业，而不是个人。企业有固定资产存货，且 易见股份 服务是大型国企，上游资源性企业，地方优质大型民企。

所以已经很好解释了，区块链技术等同于阿里京东大数据。

参考保理业务收入。

传统银行保理业务收入千分之三-百分之1.5之间。也就是赚百分之一左右的利润，但是风险非常低，坏账率接近百分之0.5.

阿里京东模式。网上统计的普遍的年化收益，在百分之十二到百分之十八。除去坏账率实际利润率在10%附近，这个没有具体统计因为没人会说。但是可以自己估计，毕竟是互联网金融，还有坏账风险。

P2P模式，高收益高坏账。年化收益20%以上。 易见股份 明显不是。

因此得出结论。

易见股份 保理业务收入模式

高于银行收益率，低于阿里京东收益率，也就是真实收益率在1%-10%之间。这个确实可以估计出大概。

那么风险自然也就会高于银行而低于阿里京东，因为毕竟服务的是企业主体，相对坏账风险远远高于个人。

前几天的网说什么 怡亚通 之类传统的物流公司人多不赚钱，那只能说这种公司混吃等死不思进取。以后这种企业将会逐步淘汰。员工多只能说明自己停留在工业革命以前。

供应链金融就是区块链技术的伯乐，两者不能分割，缺一不可。没有供应链金融的区块链风险过大，没有供应链的区块链等于纸上谈兵。

5g，芯片毕竟有商品载体，而区块链目前没有载体，好比互联网，互联网是得见摸得着的吗？是网吗？渔网？