为什么推荐同仁堂科技（一）

前天晚上发布了第一篇公众号，推荐了港股同仁堂科技和新加坡股票达仁堂。

今天来讲一下为什么我个人将同仁堂科技列为第一推荐序列。

需要先说明一下未来几年，甚至十年、二十年，中药类股票都是个人长期持仓的股票，因此在推荐的时候会考虑长期持有，当然也会在一定阶段出现仓位的调整。

先插一句，同仁堂的品牌优势不用赘述，在我国甚至我们儒家文化圈覆盖的地区，同仁堂都是第一心智品牌，而且在一定时间之内，难以替代。

回归正题。

港股的同仁堂科技（01666）不是A股的同仁堂（600085），这与达仁堂不同。01666是600085的子公司，而且是最重要的子公司之一。

这个我们从业绩情况就可以看出。

同仁堂科技的税后利润9.92亿元，归母净利润5.9亿元。而同仁堂公司的净利润16.69亿元，可以说这一家子公司贡献的利润就达到了同仁堂的三分之一以上。

继续看财务指标。

同仁堂的业绩已经是国内表现非常优秀的了。

公司营业收入、净利润在1994年开始整体呈上升走势，年均营业收入增长率为 13.42%，净利润年均增速在10.21%，。

我个人年轻时候曾在2010年买入过同仁堂，当时股价25元，但是小涨一点之后就卖掉了，现在反过来看，当年的决定啪啪打脸。

当年的票复权后当年的价格拿到现在的话，涨幅近10倍，最高涨幅近15倍。

但是与同仁堂科技相比，同仁堂还是要差远了。

业绩增长情况

同仁堂科技市盈率只有10倍左右，股息率目前为3.75%，营业收入在上市这25年间增长了大约27.24倍,营业收入的年均增长率约为27.3%。25年内公司的毛利率略低于50%，在40%左右徘徊，说实话在行业内并不算高。归母净利润在这25年间增长了大约24.28倍。归母净利润的年均增长率约为22.5%，已经跑赢了巴菲特。

来看这个票复权的增幅情况，以2010年1月4日开盘价计算，目前复权涨幅超过44倍，最大涨幅超过118倍。

虽然这不是买入同仁堂科技的所有理由，但是只看财务指标和公司股价也真的想不出来，为什么资金不喜欢这样的公司呢？

今天只写这一个因素吧，明天再讲讲公司经营、产品情况。