战胜市场 | 平常心和大格局

今年以来，市场涨少跌多，除了少部分强预期的新能源和科技概念被市场轮番炒作外，大部分板块都在持续下跌和震荡，很多投资者并不好过。

这段时间，大家见面怎么打招呼？

A问嗨，今年被套了多少？

B答不多不多，也就20%。

其实，今年以来，比普通投资者更苦恼的，是机构。

易方达基金的著名基金经理张坤，去年大家还高呼张坤，yyds。今年就变成了坤狗....

根据私募拍拍网统计，2022年上半年，超过5800只私募基金产品，累计净值跌破0.85元。其中，更是有2800只产品，累计净值跌破0.75元，随时有可能触及清盘线。

一句话总结大家都被套牢了。

回望历史，其实很多投资大佬也经常被套，而且往往是越重仓的公司套得越深。

我们来看看民间股神—林园的那些著名的被套经历。

图/网络

无论是早期的深发展（平安银行前身）、茅台，还是后期的同仁堂、金龙鱼等，都是一建仓就被套，有的甚至被套住50%以上。可是长期来看，让林园赚到大钱的，都是那些深深套住他的顶级公司。

林园说没人能够买到最低点，我也经常被套，但套住我的往往都是金项链。

林园的四个套子

套子一深发展（平安银行前身）

大约在1994年，林园开始买入深发展。当时的深发展刚刚经历大幅下跌，从最高时的100元，跌到只剩9元多，林园认为，股价已经超跌了，于是开始抄底。

林园买入后，深发展继续下跌。最后跌到了6元，林园浮亏30%。但林园没有割肉。不久后，深发展开启了气势如虹的暴涨之旅。短短2年多时间，深发展涨到了60元，林园获利超过6倍。

套子二某高速公路公司

这是一家在香港上市的高速公路公司，发行价1.28元，最低跌到了0.55元。林园觉得进场时机已到，开始持续买入。买完后，股价依然跌跌不休，最低跌到了0.2元。林园的持仓市值腰斩，但最终，林园在这只股票上赚了数倍。

套子三贵州茅台和五粮液

2004年，林园45元开始买入贵州茅台，一路加仓到100元。接着，茅台开始回调，林园被套超过20%。而五粮液，林园是从10元开始买入，最低跌到的6元。林园浮亏40%，但后来的事情，大家都知道了。如今，这些公司为林园带来了百倍的回报（后复权）。

套子四同仁堂

2007年，林园开始大举买入同仁堂，当时，股价是14元。2008年，全球爆发金融危机，股价跌到了只剩4元多。林园的持仓浮亏高达70%，但林园一直持有，一股没卖。如今，同仁堂股价已经超过500元（后复权）。

很多投资者只看股价，稍微涨个20%就想落袋为安，稍微跌个10%就想割肉离场。这种思维，是赚小钱的思维，很难改变自己的财富命运。而在林园看来，只要买的是好公司，估值不贵，长期持有，一定能赚大钱。

巴菲特也非常喜欢越跌越买，在他看来，下跌不仅不是坏事，反而给了自己更多的买入机会。

林园说，投资，就是在煎熬里修行，你忍受不了煎熬，就不要投资。

在笔者看来，如果你了解历史，理解人性，那么被套，一点也不煎熬。当你跳出周期的局限，用更大的格局去展望未来时，被套，反而会让你兴奋。

其实，那些套住林园，并最终让林园赚到巨额回报的公司，并不需要有多么高超的选股技巧，发现它们大多只需要常识。

它们业务简单，赚钱模式长期不会改变，更重要的，是行业空间巨大，且顺应历史大势，价值长期上涨。比如消费升级，带来的中高端白酒需求的持续增长；比如大国崛起和国产替代，带来的高端制造业持续扩张；比如生老病死，永远离不开医药医疗行业的持续发展。

人们都说，选择大于努力，而最好的选择就是和顶级公司站在一起。

这，就是站队。

事后证明，虽然没有人可以判断精确的底部在哪里，但与好公司站在一起，你大概率不会错。

被套并不可怕，真正可怕的是被套了，还站错了队。

我们再看看，林园如何看待熊市和牛市。

林园说在熊市，我就做一只乌龟，抓住顶级公司，一路持有，不管涨跌。

因为，市场，不可能永远是熊市。社会的资金一直在积累，而一旦积累到一定程度，必然要投入市场，随着增量资金的持续涌入，牛市总会慢慢形成。

牛熊转换，是市场不变的铁律。

熊市，最重要的策略就是不断买入。而牛市，最重要的赚钱方法就是持有。

但大多数人却采取了相反的做法。他们往往在熊市期，只用很少的仓位去买入，甚至在场外观望。而当牛市来临，股价越上涨，他们的仓位却越来越重。最后，股价快要到顶点时，才满仓。但这个时候， 暴跌往往也不远了。

其实，市场多数时间都是在休眠，要么下跌，要么震荡。真正持续上涨的时间只有5%，但往往就是这5%的时间，完成了市场95%的涨幅。能不能耐心守住这5%的时间，是赚钱的关键。

林园说，持股绝大部分时间就是熬，需要毅力。

但笔者认为，持有好公司并不需要熬。自己的公司，不断为社会创造价值，不断为自己创造财富。作为公司的股东，哪怕是不起眼的小股东，这是一种幸福的满足感，何“熬”之有呢？

之所以会“熬”。要么，是你并不了解你买的公司，没有持有的底气。要么，是你没有股东心态，总想着市场快点给你一个高价格，把筹码卖掉。

把股票看做你的资产，而不是随时准备交易的筹码。而财富的主体，则来自于资产增值，而非来自于交易变现。

大多数时候，我们只需要站好队，远离市场，放低预期，认真工作，享受生活。至于市场，短期的涨跌我们把握不了，那就随它去，不必把握。

用平常心，穿越周期。

持股，还需要大格局。

关于持股的纪律，林园还给了3条建议

1、要敢于持有股价不断创出新高的优秀公司。对于好公司，要“敢于胜利”。在股价的上涨中，不断有人上车和下车，赚了20%、30%就急着卖出，但无数的事实证明，这个时候，拿不住，很难赚到大钱。

2、放弃高抛低吸的念头。熊市时，股价反复震荡，很多人喜欢玩波段操作，赚股票的差价。但一旦形成这种思维模式，到了牛市，这种策略往往和真正的大钱无缘，一轮小的波动，就极有可能把大部分参与者甩下车。

3、拥抱泡沫。牛市最疯狂的时候，才是赚大钱的时候。很多人小富即安，结果没有吃到最肥的市场红利。林园常说牛市才赚一两倍，那不叫赚钱。我最终卖股票，不一定是卖在最高点，但一定是卖在市场最疯狂的附近。我接受最高点下跌30%，如果我的市值，比最高点损失30%以内，就是成功。

熊市收集股权，牛市收获财富。

只要买的够低，买得够多，在牛市，我们就有资格贪婪。

在熊市中，不断贪婪的收集好公司的股权，在牛市中，捂住不动，我们要赚的，是牛熊转换中，大周期的钱。

战胜市场，往往需要逆市场而动，买在无人问津时，卖在人声鼎沸处。与大多数人的行动保持一致，很难赚钱，更不用说战胜市场了。

因为市场，就是大多数人。

对好公司的认知深度能否超越市场，决定了投资可能的高度。

而能否达到这个高度，则往往取决于你的心态和格局，是否也能超越市场。

—THE END —