可以盖章了
东吴证券股份有限公司刘博,唐亚辉近期对青鸟消防进行研究并发布了研究报告《非公开发行通过,市场占有率有望加速提升》,本报告对青鸟消防给出买入评级,当前股价为32.5元。
青鸟消防(002960) 投资要点 事件公司公告,非公开发行事项获得证监会审核通过,节奏超预期。 非公开发行事项推进节奏显著超预期。公司4月19日公告非公开发行预案,8月22日过会,整体事项推进和落实节奏显著超出市场预期。消防产品行业由于产品本身的同质化程度较高、对于最终使用者来说直观感受并不明显,因此在过往发展过程中始终面临行业壁垒较低、恶意价格竞争的风险,行业竞争格局较为恶劣。2020年以来,一方面,原材料和人工价格持续上涨,不断挤压行业利润;另一方面,现在的消防产品绝大部分都是加载芯片,芯片短缺进一步压缩企业生存空间,整个行业难得迎来洗牌机遇、龙头公司优势逐渐彰显。4月14日,《“十四五”国家消防工作规划》落地,行业规范程度和产品标准要求进一步提高,行业洗牌程度有望加剧,市场集中度进一步提升。此次非公开发行成功后,1)资金方面根据非公开发行预案(二次修订稿),拟募集资金不超过17.87亿元,公司在手储备子弹充足;2)资源方面通过非公开发行引入部分实力雄厚的战略投资者,对于公司长期发展的意义不言而喻;因此,我们判断,非公开发行落地后,资金+资源+订单,公司市占率加速提升值得期待。 从业务规模到组织架构,国际化消防产品综合平台雏形显现。业务规模2016-2021年,公司收入从13亿提升至39亿、归母净利润从2.8亿提升至5.3亿,根据我们的测算,到2024年,公司的收入规模接近100亿、归母净利润超过10亿,大型综合消防产品平台雏形显现。组织架构我们查阅2022年3月改组的最新一期董事会及高管成员,其中1)副总经理胡晓辉,曾任LG电子(中国)有限公司中国区销售副总监、西门子(中国)有限公司楼宇产品事业部消防业务总监、江森自控(中国)投资有限公司泰科消防中国区销售总监等职务,有丰富的消防行业市场开拓、行业应用和管理经验。2)副总经理仇智珩,从事消防行业工作近30年,深耕自动灭火产品的自主创新与研发,参与形成多项专利并荣获多个科技奖项,长期致力于行业消防的应用与推广,在通讯、电力、轨道、石化等行业具有丰富的解决方案经验。3)根据公司投资者关系互动平台公开息,原霍尼韦尔大中华区生产制造标准方面的负责人也加盟公司,负责产品的技术及研发。综上,我们可以发现,消防产品行业中最优秀的人才都在向公司聚集。从业务规模到组织架构,公司发展成为国际化、综合化消防产品平台雏形已现,成长确定性较强。 盈利预测与投资评级考虑到公司2021年送转扩增股本、疫情对公司供应链影响,我们调整公司2022-2024年EPS从2.02、2.74、3.67元到1.34、1.72、2.26元,PE分别为24、19、14倍,维持“买入”评级。 风险提示行业需求下降、竞争加剧造成产品价格和毛利率持续下降等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,开源证券孙金钜研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.62%,其预测2022年度归属净利润为盈利6.32亿,根据现价换算的预测PE为12.65。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级8家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为38.34。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,青鸟消防(002960)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答: 公司依托雄厚的技术与人才优详情>>
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东吴证券给予青鸟消防买入评级
东吴证券股份有限公司刘博,唐亚辉近期对青鸟消防进行研究并发布了研究报告《非公开发行通过,市场占有率有望加速提升》,本报告对青鸟消防给出买入评级,当前股价为32.5元。
青鸟消防(002960) 投资要点 事件公司公告,非公开发行事项获得证监会审核通过,节奏超预期。 非公开发行事项推进节奏显著超预期。公司4月19日公告非公开发行预案,8月22日过会,整体事项推进和落实节奏显著超出市场预期。消防产品行业由于产品本身的同质化程度较高、对于最终使用者来说直观感受并不明显,因此在过往发展过程中始终面临行业壁垒较低、恶意价格竞争的风险,行业竞争格局较为恶劣。2020年以来,一方面,原材料和人工价格持续上涨,不断挤压行业利润;另一方面,现在的消防产品绝大部分都是加载芯片,芯片短缺进一步压缩企业生存空间,整个行业难得迎来洗牌机遇、龙头公司优势逐渐彰显。4月14日,《“十四五”国家消防工作规划》落地,行业规范程度和产品标准要求进一步提高,行业洗牌程度有望加剧,市场集中度进一步提升。此次非公开发行成功后,1)资金方面根据非公开发行预案(二次修订稿),拟募集资金不超过17.87亿元,公司在手储备子弹充足;2)资源方面通过非公开发行引入部分实力雄厚的战略投资者,对于公司长期发展的意义不言而喻;因此,我们判断,非公开发行落地后,资金+资源+订单,公司市占率加速提升值得期待。 从业务规模到组织架构,国际化消防产品综合平台雏形显现。业务规模2016-2021年,公司收入从13亿提升至39亿、归母净利润从2.8亿提升至5.3亿,根据我们的测算,到2024年,公司的收入规模接近100亿、归母净利润超过10亿,大型综合消防产品平台雏形显现。组织架构我们查阅2022年3月改组的最新一期董事会及高管成员,其中1)副总经理胡晓辉,曾任LG电子(中国)有限公司中国区销售副总监、西门子(中国)有限公司楼宇产品事业部消防业务总监、江森自控(中国)投资有限公司泰科消防中国区销售总监等职务,有丰富的消防行业市场开拓、行业应用和管理经验。2)副总经理仇智珩,从事消防行业工作近30年,深耕自动灭火产品的自主创新与研发,参与形成多项专利并荣获多个科技奖项,长期致力于行业消防的应用与推广,在通讯、电力、轨道、石化等行业具有丰富的解决方案经验。3)根据公司投资者关系互动平台公开息,原霍尼韦尔大中华区生产制造标准方面的负责人也加盟公司,负责产品的技术及研发。综上,我们可以发现,消防产品行业中最优秀的人才都在向公司聚集。从业务规模到组织架构,公司发展成为国际化、综合化消防产品平台雏形已现,成长确定性较强。 盈利预测与投资评级考虑到公司2021年送转扩增股本、疫情对公司供应链影响,我们调整公司2022-2024年EPS从2.02、2.74、3.67元到1.34、1.72、2.26元,PE分别为24、19、14倍,维持“买入”评级。 风险提示行业需求下降、竞争加剧造成产品价格和毛利率持续下降等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,开源证券孙金钜研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.62%,其预测2022年度归属净利润为盈利6.32亿,根据现价换算的预测PE为12.65。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级8家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为38.34。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,青鸟消防(002960)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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