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机构参与定增史上最惨被套，竟不是乐视网！这些机构60亿元投资标的股退市

退市吉恩(600432,股吧)或许将制造A股历史上最惨烈的机构参与增发被套案例。 数据显示，2014年彼时简称还是吉恩镍业的退市吉恩，以7.57元向长安基金、兴业全球基金及东方基金等机构增发79260万股，募集资金达60亿元。

如今，这笔投资账面价值已不足20亿元，甚至可能面临严重亏损的惨剧，毕竟退市吉恩在A股剩下的日子已经不多。

以目前机构参与吉恩镍业定增被套幅度来看，在近三年内所有定增方案中，暂时只能排第十位。数据显示，近三年已实施定向增发案中，*ST保千(600074,股吧)、芭田股份(002170,股吧)、*ST信通(600289,股吧)、乐视网(300104,股吧)4股最新价较对应4笔定增的价格折价超过80%。*ST龙力(002604,股吧)、龙泉股份(002671,股吧)、万顺股份(300057,股吧)、航天晨光(600501,股吧)4股最新价较5笔定增的价格折价超过70%。

其中，不乏一些也是机构大手笔参与其中的定增案例。比如 *ST保千2016年7月27日完成的定增，有金鹰基金、华龙证券、海富通基金等5家机构参与，定增金额近20亿元；乐视网2016年8月8日完成的定增，既有牛散章建平，还有中邮基金、财通基金、社保等众多机构参与，定增金额近50亿元。

上述参与定增的机构及其他投资者之所以被巨幅套牢，都是由于个股停牌所致。比如参与 吉恩镍业 的机构，定增持股于2017年9月22日解禁，该股于2017年5月2日起停牌，今年5月30日复牌，并连续一字跌停至今。

参与 芭田股份 定增的投资者，或许并没有如此严重被套。数据显示，2015年7月22日该股以28.73元定增，最新价较之折价逾84%。但该笔定增其实早在2016年7月22日就已经解禁，投资者已经套现的概率较高。

考虑到定增解禁多为12个月以上，近一年成功实施的定增方案，其盈亏情况几乎就是最新的账面盈亏。不过，由于市场行情的原因，这些定增对于投资者来说，依然是亏损面较大。

数据宝统计显示，近一年成功实施的460多笔定增，有260多笔定增涉及的个股最新价较定增价折价，占比近六成。其中，22笔定增被套超40%，104笔定增被套在20%至40%之间。

具体来看， 健盛集团(603558,股吧) 去年8月31日以21.67元实施了一笔定增方案，该股最新价只有8.72元，折价超过59%。此外， *ST 宝鼎、天神娱乐(002354,股吧)、杰赛科技(002544,股吧) 等6股最新价较对应的定增方案折价超过50%， 金盾股份(300411,股吧)、兰石重装(603169,股吧)、三七互娱(002555,股吧) 等10多只股票最新价折价超过40%。

被套最多的一笔定增资金可能是中国联通(600050,股吧)了。数据显示， 中国联通去年10月31日以6.83元完成了617亿元的定增方案，最新价较之折价近20%。 其中腾讯、阿里、京东、百度等众多知名公司均是定增投资者。

跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地，不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票，而且不受定向增发锁定期限（多为12个月内，大股东认购部分为36个月）限制。

因此， 市盈率较低且折价率较高的股票，市场关注度或许会更高 。数据显示，在定增破发超过20%的个股中，有16只股票最新滚动市盈率低于20倍。其中， 人福医药(600079,股吧)和本钢板材(000761,股吧)市盈率低于10倍 ，天神娱乐、宁波华翔(002048,股吧)、南方传媒(601900,股吧)、唐人神(002567,股吧)等个股市盈率低于15倍。