有话要对无语的大跌说

半年报我了下，越越觉得 【海信电器(600060)、股吧】 的财务是非常稳健的，资产质量很高，很无语它为什么要跌，而且跌的这么惨，就算现在直接把 海信电器 给卖了，也远不值这个价（况且谁也不会傻的按账面值去卖）。想想市场上那么多很虚的概念题材，股价炒的那么高，虚无缥缈的商誉一大堆，更何况海信一商誉都没有。下面再说说为什么资产质量那么高，不说其他的分析，先说资产构成：其他流动资产-理财产品61.25亿、货币资金42.52亿、应收票据65.57亿、一年内的应收账款19亿，变现能力强的流动资产合计188.33亿。那么再偿付的负债：短期借款5.38亿、应付票据30.74亿、应付账款23.76亿、应付职工薪酬0.73亿、应交税费1.78亿、其他应付款12.7亿、长期借款（而且还是信用借款）13.465亿，需偿付负债合计88.56亿，富余资产99.77亿；这还没包括盈利能力强的长期资产27.53亿元、存货等其他流动资产30.48亿。不说海信的发展能力，这么强的偿付能力还需要担心什么呢？况且海信市场占有率国内第一，未来几年包括更新换代市场需求在4亿台智能电视，就按每台3500元算，市场规模14000亿，假设按5年计，海信市场率17.18%算，每年的收入也有481亿。而且通过半年报也能到，海信的主营业务毛利率提升了1.14%，这说明高端产品销售份额提高了，亦或者成本管控能力加强了，经营活动现金流为正12.66亿，总之这都是好的现象。通篇海信基本没有其他的负担，比如潜在的或有负债、商誉的减值、大额长期资产的摊销（长期资产占比小）等。还有一个现象大家可能没有注意，子公司少数股东增资导致归母净资产增加了2.18亿元（资本公积），这说明少数股东愿意以高溢价来增资，到子公司未来的长期盈利能力。而本期利润下降，主要在于广告费用、品牌推广费大幅增加，而这是长期盈利的手段，志在长远，主营业务利润恰恰是上升的。总体在炒作盛行的市场，像海信这样的高质量报表很少很少，所以希望大家不要盲目的恐慌，海信绝对值得持有。