万科a万科和保利发展2023年三季度三道红线情况

万科a万科和保利发展2023年三季度三道红线情况

万科A2023年3季报三道红线情况。资产负债率=（负债-合同负债）/（资产-合同负债）=（1.24万亿-0.41万亿）/（1.65万亿-0.41万亿）=67%<70%（未破红线 ） （有息负债-货币资金）/合并权益=（短期借款+一年内到期的长期借款+其他流动负债+长期借款+应付债券-货币资金）/合并权益=（36.45+474.91+362.88+2150.62+602.24-1036.80）/4071.27=0.64<1（未破红线） 货币资金/短期有息负债=货币资金/（短期借款+一年内到期的长期借款+其他流动负债）=1036.80/（36.45+474.91+362.88）=1.19>1（未破红线）

保利发展2023年3季报三道红线情况。资产负债率=（负债-合同负债）/（资产-合同负债）=（1.1万亿-0.45万亿）/（1.44万亿-0.45万亿）=0.65/0.99=66%<70%（未破红线 ） （有息负债-货币资金）/合并权益=（短期借款+一年内到期的长期借款+其他流动负债+长期借款+应付债券-货币资金）/合并权益=（52.47+634.93+444.49+2309.56+482.75-1426.72）/3342.64=0.75<1（未破红线） 货币资金/短期有息负债=货币资金/（短期借款+一年内到期的长期借款+其他流动负债）=1426.72/（52.47+634.93+444.49）=1426.72/1131.89=1.26>1（未破红线）

即使未破红线，由于万科合并报表上的货币资金并不是能动用的现金（还包括控股企业的现金），所以还是遇到了偿债现金流动性问题。看来，巴菲特保留足够充足现金的做法是正确的。