缘起之有
招商证券房地产（不动产与综合服务）组
赵可、路畅
报告日期2022年5月6日
摘要一季度业绩转正，毛利率较21年有所回升；销售额位居行业前三，行业下行情况下仍保持较高回款率，拿地稳健，38个核心城市拓展金额占比接近90%，进一步优化土储结构；公司三道红线继续保持“绿档”水平，一季度融资成本为市场较低水平；考虑到未来行业竞争格局改善的长逻辑或提升优质绿档央企经营的稳健成长能力及估值溢价，预计 2022-2024 年 EPS 分别为2.44、2.62和2.91元，维持“强烈推荐-A”评级，给予目标价 24.40元/股(对应 2022PE=10X)。
风险提示销售增长低于预期、结算规模低于预期、毛利率改善不及预期。
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保利发展（600048）—— 一季度销售好于行业平均水平，竞争格局改善的核心受益标的
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色情、反动
其他
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答：保利发展的注册资金是:119.7亿元详情>>
答：保利发展上市时间为：2006-07-31详情>>
答：以公司总股本1197010.7583万股为详情>>
答：保利发展的子公司有:123个,分别详情>>
目前BC电池概念涨幅4.07% 裕兴股份、广信材料涨幅居前
5月29日Facebook概念涨幅1.94%,涨幅领先个股为琏升科技、飞荣达
5月29日有色冶炼加工概念涨幅3.24% 章源钨业、翔鹭钨业涨幅居前
今日有色金属行业主力资金净流入10.2亿元，江恩周天时间循环线显示近期时间窗6月10日
使用《赢家江恩软件》官方看图分析该股>>
缘起之有
【招商房地产】保利发展（600048）—— 一季度销售好于行业平均水平，竞争格局改善的核心受益标的
招商证券房地产（不动产与综合服务）组
赵可、路畅
报告日期2022年5月6日
摘要一季度业绩转正，毛利率较21年有所回升；销售额位居行业前三，行业下行情况下仍保持较高回款率，拿地稳健，38个核心城市拓展金额占比接近90%，进一步优化土储结构；公司三道红线继续保持“绿档”水平，一季度融资成本为市场较低水平；考虑到未来行业竞争格局改善的长逻辑或提升优质绿档央企经营的稳健成长能力及估值溢价，预计 2022-2024 年 EPS 分别为2.44、2.62和2.91元，维持“强烈推荐-A”评级，给予目标价 24.40元/股(对应 2022PE=10X)。
风险提示销售增长低于预期、结算规模低于预期、毛利率改善不及预期。
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保利发展（600048）—— 一季度销售好于行业平均水平，竞争格局改善的核心受益标的
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