泓德基金王克玉重点关注新兴产业、稳增长和“专精特新”三个方向

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2021年四季报解读

历史点评

《基金值不值得买》第040期｜王克玉-泓德瑞兴三年持有期基金

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NO.570｜泓德基金王克玉-泓德瑞嘉三年持有，值不值得买？

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申购赎回

本季度申购了2.7亿份，赎回了1亿份，净申购1.7亿份，整体份额为14亿份。

王克玉先生目前的管理了5只基金，合计管理规模为177亿元，相比于上一季度小幅提升。

重仓持股

前十大重仓股占比为34.67%，相比上个季度降低了3个百分点，持股集中度进一步降低。

前十大重仓股替换了四个标的，加入了景旺电子、紫金矿业、保利发展和中国巨石，剔除了小米集团、安井食品、春秋航空和宁波银行。个股变化不小。

季报点评

简述市场分化的状态。

简单来说，就是把贵的、增长不确定的卖了，在新兴产业、稳增长和“专精特新”三个方向加仓了。待会儿我们具体看下持股。

这段话，王克玉先生讲的还是很有心的，不错

不知道你有没有发现，王克玉和谭丽是很像的，可以把他们两个人的季报点评放在一起看。

嘉实基金谭丽看好以银行、地产为代表的大盘价值股

具有长期产业竞争力的成长行业，具体的标的是

汽车产业链持有了汽车安全系统供应商伯特利、重卡龙头潍柴动力和新能源电池龙头宁德时代，分列第二、第五和第十大持仓，前两只相比于上个季度小幅减仓，宁王没有变动。半导体产业链持有了印刷电路板制造商景旺电子，在2021年前，王克玉先生曾经重仓过1年多时间，本次是时隔近两年后，再次买回到了前十大重仓中，目前列第六大持仓。

长期需求稳定、预期集中度会有明显提升的行业，具体的标的是

地产持有了万科A和保利发展，分列第一和第八大持仓，保利发展是第一次加入前十大。玻璃纤维制造商中国巨石，也是首次纳入前十大重仓股，目前列第九位。

细分领域的专精特新公司，在前十大重仓股中比较少，得等年报来了之后，才能看的比较清楚。

除此之外，组合还持有了舜宇光学科技、安井食品和紫金矿业，分列第三、第四和第七大持仓，前两家公司已经持有了将近两年时间。

整体上来看，组合在价值和成长风格上比较均衡。相比于其他规模较大的基金经理，在小盘成长风格上也做了配置，相这样的持仓，能够比较好的渡过这段剧烈变化的市场。

总结

2021年，这只基金获得了5.52%的正收益，整体回撤一直控制的不错，符合我们纳入红辣椒组合时的需求。维持一级投资池，维持值得买级，维持组合中的占比。另外，对泓德基金的公司治理问题要继续关注。