春节前小结

2021年内本人收益率13%，具体仓位如下

2021年内一些股票涨幅腾讯35%，茅台30%，五粮液17%，泸州老窖38.9%，新城26%，福寿园7.8%，希玛6.8%，宋城5.5%，生物股份14.8%，国检集团17.6%，宁水集团-17.8%，平安-8.9%，洋河-3%，，上海机场-23%，万科0.45%，最没有相到的招商银行24%，海天也就2%，银行ETF11.8%，沪深300指数11.4%，创业板指数15%。

面对抱团股，保持一份警醒，特别是70倍PE的贵州茅台，估值要起作用的前提条件足够长的时间，给予市场更多的时间如3-5年的时间修正自己的错误，比希望它下个季度或下半年就发生，要现实的多。沪深300指数也已经17.6倍PE，将要达到10年内的历史新高了，不是说有泡沫，但一定程度说明现在的很多股票不再便宜了。

2021魔幻的开局，让我想起2018年上证指数好多连阳，地产股在17年大涨之后，18年1月份继续疯涨，我那时大仓位持有保利地产，一个月涨幅30%。之后18年跌回去了。如今报团股在去年大涨之后，今年1月份2月初继续高歌猛进，有惊人的相似之处。还是有些地方不同，2018年初，10年国债收益率3.94%，处于高水位。如今2021年2月10日，10年国债收益率是3.26%，处于平均水平，流动性并没有2018年初那么紧，这也是我为什么还大仓位的一方面因。

另一方面自己持有的股票也不算贵，自己觉得估值还算合理。宋城在上个月16元以下加到了23%的仓位，随着业绩预告出来后，一路狂奔，最高达到19元，自己也有部分融资，就不断减持，目前持仓16%，减了宋城本身40%的股票。去年也做了两次波段，第一次3月底4月初，前复权价14元买入了10%仓位的宋城，之后不断减。第二次在8月和10月建仓14%的宋城，之后在19元左右卖出了一半。这种波动谨记的是不能全卖了，去年分众也做好几次波段，在7元就卖飞了，得不偿失。为什么会这样操作呢？主要是自己对宋城内在价值的不自，越高越卖，越低越买。

如新城控股，对应龙湖等其他商业地产，都有10PE以上，新城商业这块的估值完全没有体现，市场还是把新城成是纯住宅的公司,目前6倍多PE怎么很便宜。广发证券最近的研报给出了59.13元的合理价，不会像宋城那样操作，按兵不动即可。