社融数据超预期，银行股的投资机会来了？

昨日公布的社融数据全面超预期，分析师表示银行是最受益行业之一。

【中泰证券(600918)、股吧】称，银行股的核心投资逻辑是宏观经济，银行景气度持续向上，息差向上，资产质量预期改善。建议拥抱银行核心资产，以及在行业景气明显上行的背景下，低估值、资产质量良好的银行。

中证券表示，宏观需求持续向好，有益于银行经营基本面改善，短期可关注大行和低估值品种的防御价值。长期而言，个股选择可关注阿尔法品种打底、贝塔品种增强弹性的银行。

资料显示，2月社融新增1.71万亿，新增量较去年同期增加8363亿，社融新增规模再度超预期，市场预期在1-1.1万亿左右。存量社融同比增速拐头向上、同比13.3%，环比1月上行0.3个百分。

社融新增规模超预期仍是表内贷与表外未贴现承兑汇票超预期所致，反映贷需求保持旺盛，尤其在专项债额度没下达，涉房贷款集中度监管的背景下，显示的融资需求旺盛无疑为实体的需求旺盛。

中泰证券表示，银行股的核心投资逻辑是宏观经济，银行景气度持续向上，息差向上，资产质量预期改善。

选股方面，有两条主线

一条是，一直建议的拥抱银行核心资产宁波银行、招商银行、兴业银行和【平安银行(000001)、股吧】。

另一条是，在行业景气明显上行的背景下，选择低估值、资产质量良好的银行（因为银行本轮在经济周期复苏与前几轮复苏的差异资产质量的分化会持续）。

从区域角度，可关注江苏银行、南京银行。

从客户结构角度，关注大型银行行建行（A/H）、工行（A/H）、邮储（A/H）。

中证券则表示，2月金融数据反映社会融资供需两旺，微观经济主体动能仍处修复进程。3月以来货币政策相对稳定，预计下阶段资金市场利率相对平稳，银行基本面延续修复趋势。

短期关注大行和低估值品种的防御价值。

长期而言，个股选择可遵循两条线索

阿尔法品种打底，优选具备特色商业模式和可持续客户、业务模式和盈利趋势的优质银行，如招商银行、平安银行。

贝塔品种增强弹性，兼具业绩弹性和估值弹性的品种具备“双”潜力，可关注兴业银行、光大银行、南京银行和大行。

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