静态指标和经营环境是息息相关的。就拿招行来说，为什

静态指标和经营环境是息息相关的。


就拿招行来说，为什么招行15年是个分水岭，为什么15年之前各类指标表现一般，15年以后突然好起来呢？


15年以前，招行同样有低成本活期存款，也可以游刃有余的配置资产啊。为什么当时它的指标不好，大部分银粉也不好它？


15年以后，发生了几个重要变化，这个变化才是决定性因素。


15年开始，国家开始鼓励个人上杠杆，一直持续到今年，现在国内的居民杠杠率已经比大部分发达国家都高。


15年开始，银监全面降低零售贷款的风险权重，消费贷款，用卡贷款，零售小微，它们的风险权重都降为75。而且招行采用了实际风险权重更低的高级法。


15年以后，在不打破钢兑的前提下，财富业务大发展，表外理财成了资产扩张的最主要途径。


15年以后，招行提升零售贷款的风险偏好，开始更高贷款利率的消费类贷款倾斜。
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设想一下，如果没有这些内外环境的变化，招行只凭着低成本存款一项，能做成现在这样吗？


我们现在再回顾这些变化。


1，今年以后，还能居民杠杠快速增加吗？


答案肯定是否定的。


2，招行采用高级法，高级法是根据历史贷款的不良率计算的，现在零售贷款的不良率持续走高，招行的高级法的优势也在逐渐丧失。


3，从资管新规以后，可以出招行的财富业务受了很大影响。招行理财产品转型和同业相比是非常慢的，还在享受钢兑剩余的红利。


尽管监管说年底会拖延，但是钢兑总是要打破的，这个趋势不会变。


4，年初四大行开始下沉客户以后，降低零售贷款利率，招行实际上也是跟随下降零售贷款利率，降低零售的风险偏好。


那招行零售贷款的高息差优势也在丧失。
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可以这样说，2020年，又是招行的一个分水岭。


上一个5年的有利环境，逐渐都在消失。


一旦招行丧失这些优势，还能是这种指标吗？最好的是招行和建行，仔细报表就一目了然，品牌强大，网优势明显，存款利率1.5%多，由于大量低成本存款，资产配置游刃有余，大量配置房贷，不但坏账少，利率也不低，建行平均房贷利率4.76%，且真正产生客户粘性，其实工农也是这套路。其次是兴业，兴业现在转型基本结束，如果混业成为现实，投行业务将一骑绝尘，债券业务打通，对兴业也最有利，兴业理财能力也是很强的，跟大行有一拼