韭菜A
股价上涨的条件是需求大于供给,如果供给过大,那股价上涨的难度就很大。有多头,没空头,两个条件缺一不可才可能走牛。所谓的牛市抢筹码,熊市抢现金。获利盘、套牢盘都是空头手中的筹码,但在行情的不同阶段,主角不一样的。在牛市里,筹码主要是获利盘,而在熊市里,筹码主要是套牢盘。2023年的行情,一个明显的特点就是绕开有套牢盘的股票。
按照之前的一个逻辑,牛市分为三个阶段,熊市也分为三个阶段。在熊市第一阶段,空头是获利盘,而多头是抄底资金。这些是熊市第一阶段抄底的多头,等到熊市第二、三阶段,则变成空头了,因为成了套牢盘了。一只跨年度牛股在见顶走熊的过程中,散户的行为可以分为抄底与割肉两个阶段,顺序上是先抄底后割肉。这里讨论的是跨年度的牛熊,散户的进出可以通过股东人数来观察。
先用中国中车股价见顶前后的案例来看,其股价是在2015年4月20日见顶,中国中车2015年4个季度的股东人数依次是57万、185万、143万、121万,如图所示。在见顶后的2季度股东数是见顶前1季度的3倍多,这算是散户抄底的过程。待股票都交到散户手中后,散户则开始了漫长的割肉过程。到2022年2季度股东人数下降到了67万,依然比见顶前的57万多,股价在这个过程中也从最高的39元跌到了5元。
类似的过程,可以从三一重工、中青宝、东方通的股东人数波动中看到。东方通的股东人数从见顶前的8万陡增到见顶后的20万,然后经过3年多的割肉,股东人数下降到2022年中的12万。中青宝股价在2013年9月见顶,股东人数从2季度的1.6万增加到3季度的4.7万,此后经过漫长的割肉,股东人数在2015年2季度减少到2.3万的最低水平,即使这个时候是牛市高点,但中青宝股东依旧在持续离场。
三一重工则经历过两轮大的牛熊波动,2010年股东人数从3季度的11万增加到4季度的53万,此后随后经过漫长的割肉,2019年4季减少到25万股东,再迎来一轮新的牛市。2021年2月份股价见顶之前的股东人数是33万,见顶后的3季度股东人数最高到了115万人,也是3倍多。这一轮的割肉过程应该又是需要数年才能完成。
可以发现这些大牛股见顶走熊,都会经历股东人数暴增然后缓慢下降的两个阶段,也就是抄底与割肉的两个阶段。这里面的机理是怎样的呢?
这里可以用恋爱与结婚两个过程来对照着看抄底与割肉两个阶段。经过广泛投资者认证过的大牛股,就像是经过全校同学认证过的校花一样。在大牛股上涨过程中,没能参与的散户只能是望牛兴叹。一旦牛回头给了机会,就像是校花终于回了,散户必定是按耐不住激动的心情,钱就这么花出去了。这就是抄底的过程,而且是每个大牛股的回头,都会引来无数抄底的散户。这样的过程,散户疯狂买买买,持仓开始分散化,平均持股数量大幅增加。
如图所示,每次大盘见顶后,在股民总数没有明显增加的情况下,合计的股东户数都大幅增加,实际上就是持仓品质分散了。比如2015年2季度,A股合计股东人数从1季度的1.27亿大幅增加到1.61亿,同比增幅达38%。2007年的股东户数同比增速更是从2季度的27%陡增到4季度的81%。实际上根据中登公司2016年报显示,2016年底的持仓股民是5000万人,平均每人持有三四支股票,构成了合计股东户数。
那么,后面为什么又必须经历一个股东人数持续减少的割肉阶段呢?这就是开始恋爱的时候,不介意到处撒网,忍不住多与几个对象来往,在逐步的了解熟悉过程中,逐步知道自己喜欢的是哪一个,然后就将精力集中到这一个对象身上,最后走入婚姻,全仓这一个。
散户在抄底过程中,可能三一重工、中国中车、东方通都会买一点,也许是为了分散,也许是贪便宜。但在逐步探底的过程中,慢慢地会发现不同股票各自的优缺点,然后将嫌弃的股票卖掉,腾出资金来摊薄自己中意股票的成本。有的人最后全仓三一重工了,有的人全仓中国中车了,有的人全仓东方通了。从股东人数来看,就是三个股票的股东人数最后都会下降的。
观察一些热门股的股东人数,能看出来像恒瑞医药、中国平安、东方雨虹、贵州茅台、海天味业、长春高新的股东人数都经历了股东人数大幅上升的阶段。但股东人数持续下降的阶段则还没来临,这是值得投资者关注的地方。如果没有基本面的强力变化,预计这类公司的股东人数会持续下降,就像前面举例的那些股票曾经经历过的一样。
见顶之后的抄底动作,除了季度股东人数,还有一个更高频的数据,就是可以通过融资余额来观察。比如2022年下半年暴跌的东方雨虹、贵州茅台,其融资余额都经历了快速的上升。中国中车在2015年4月20日见顶,其融资余额由58亿上升到6月30日的117亿元,刚好翻倍,期间股价则暴跌50%。从股东人数看,也从1季度的57万增加到2季度的157万。
但是,像三一重工2022年股价也一直在跌,但融资余额却并没有增加,而是稳步下降,说明三一重工现在已经进入到割肉的阶段了,比股东户数的回落速度更快。
从这些经验数据来看,一个完整的牛熊过程中,股东户数变化带来的号,在熊市第一阶段最为强烈。在熊市第一阶段,空头主要是获利盘,多头是抄底资金。多头也是在这个过程中成为了未来新的空头,即套牢盘。熊市第一阶段的多头,成为套牢盘后,在熊市第二、第三阶段成了空头的主力。如果观察到股东户数大幅上升,那么,可以确定这个股票的空头在大幅上升,后续大概率会经历空头自己割肉的熊市第二、第三阶段。显然,在大牛股的熊市第一阶段抄底是典型的刀口舔血,如果观察到股东户数成倍上升的,最好退避三舍。
总之,今天的多头,就是明天的空头。过去多头太多的股票,未来空头一定很多。这样一个持仓品种从分散到集中过程,多头变成了空头。就像是从恋爱到结婚的过程一样,从痛快到痛苦,最终大家都找到了各自满意的相对幸福。
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答:2023-05-30详情>>
答:行业格局和趋势 近年详情>>
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韭菜A
市场先生研究之三从股东户数看套牢盘
股价上涨的条件是需求大于供给,如果供给过大,那股价上涨的难度就很大。有多头,没空头,两个条件缺一不可才可能走牛。所谓的牛市抢筹码,熊市抢现金。获利盘、套牢盘都是空头手中的筹码,但在行情的不同阶段,主角不一样的。在牛市里,筹码主要是获利盘,而在熊市里,筹码主要是套牢盘。2023年的行情,一个明显的特点就是绕开有套牢盘的股票。
按照之前的一个逻辑,牛市分为三个阶段,熊市也分为三个阶段。在熊市第一阶段,空头是获利盘,而多头是抄底资金。这些是熊市第一阶段抄底的多头,等到熊市第二、三阶段,则变成空头了,因为成了套牢盘了。一只跨年度牛股在见顶走熊的过程中,散户的行为可以分为抄底与割肉两个阶段,顺序上是先抄底后割肉。这里讨论的是跨年度的牛熊,散户的进出可以通过股东人数来观察。
先用中国中车股价见顶前后的案例来看,其股价是在2015年4月20日见顶,中国中车2015年4个季度的股东人数依次是57万、185万、143万、121万,如图所示。在见顶后的2季度股东数是见顶前1季度的3倍多,这算是散户抄底的过程。待股票都交到散户手中后,散户则开始了漫长的割肉过程。到2022年2季度股东人数下降到了67万,依然比见顶前的57万多,股价在这个过程中也从最高的39元跌到了5元。
类似的过程,可以从三一重工、中青宝、东方通的股东人数波动中看到。东方通的股东人数从见顶前的8万陡增到见顶后的20万,然后经过3年多的割肉,股东人数下降到2022年中的12万。中青宝股价在2013年9月见顶,股东人数从2季度的1.6万增加到3季度的4.7万,此后经过漫长的割肉,股东人数在2015年2季度减少到2.3万的最低水平,即使这个时候是牛市高点,但中青宝股东依旧在持续离场。
三一重工则经历过两轮大的牛熊波动,2010年股东人数从3季度的11万增加到4季度的53万,此后随后经过漫长的割肉,2019年4季减少到25万股东,再迎来一轮新的牛市。2021年2月份股价见顶之前的股东人数是33万,见顶后的3季度股东人数最高到了115万人,也是3倍多。这一轮的割肉过程应该又是需要数年才能完成。
可以发现这些大牛股见顶走熊,都会经历股东人数暴增然后缓慢下降的两个阶段,也就是抄底与割肉的两个阶段。这里面的机理是怎样的呢?
这里可以用恋爱与结婚两个过程来对照着看抄底与割肉两个阶段。经过广泛投资者认证过的大牛股,就像是经过全校同学认证过的校花一样。在大牛股上涨过程中,没能参与的散户只能是望牛兴叹。一旦牛回头给了机会,就像是校花终于回了,散户必定是按耐不住激动的心情,钱就这么花出去了。这就是抄底的过程,而且是每个大牛股的回头,都会引来无数抄底的散户。这样的过程,散户疯狂买买买,持仓开始分散化,平均持股数量大幅增加。
如图所示,每次大盘见顶后,在股民总数没有明显增加的情况下,合计的股东户数都大幅增加,实际上就是持仓品质分散了。比如2015年2季度,A股合计股东人数从1季度的1.27亿大幅增加到1.61亿,同比增幅达38%。2007年的股东户数同比增速更是从2季度的27%陡增到4季度的81%。实际上根据中登公司2016年报显示,2016年底的持仓股民是5000万人,平均每人持有三四支股票,构成了合计股东户数。
那么,后面为什么又必须经历一个股东人数持续减少的割肉阶段呢?这就是开始恋爱的时候,不介意到处撒网,忍不住多与几个对象来往,在逐步的了解熟悉过程中,逐步知道自己喜欢的是哪一个,然后就将精力集中到这一个对象身上,最后走入婚姻,全仓这一个。
散户在抄底过程中,可能三一重工、中国中车、东方通都会买一点,也许是为了分散,也许是贪便宜。但在逐步探底的过程中,慢慢地会发现不同股票各自的优缺点,然后将嫌弃的股票卖掉,腾出资金来摊薄自己中意股票的成本。有的人最后全仓三一重工了,有的人全仓中国中车了,有的人全仓东方通了。从股东人数来看,就是三个股票的股东人数最后都会下降的。
观察一些热门股的股东人数,能看出来像恒瑞医药、中国平安、东方雨虹、贵州茅台、海天味业、长春高新的股东人数都经历了股东人数大幅上升的阶段。但股东人数持续下降的阶段则还没来临,这是值得投资者关注的地方。如果没有基本面的强力变化,预计这类公司的股东人数会持续下降,就像前面举例的那些股票曾经经历过的一样。
见顶之后的抄底动作,除了季度股东人数,还有一个更高频的数据,就是可以通过融资余额来观察。比如2022年下半年暴跌的东方雨虹、贵州茅台,其融资余额都经历了快速的上升。中国中车在2015年4月20日见顶,其融资余额由58亿上升到6月30日的117亿元,刚好翻倍,期间股价则暴跌50%。从股东人数看,也从1季度的57万增加到2季度的157万。
但是,像三一重工2022年股价也一直在跌,但融资余额却并没有增加,而是稳步下降,说明三一重工现在已经进入到割肉的阶段了,比股东户数的回落速度更快。
从这些经验数据来看,一个完整的牛熊过程中,股东户数变化带来的号,在熊市第一阶段最为强烈。在熊市第一阶段,空头主要是获利盘,多头是抄底资金。多头也是在这个过程中成为了未来新的空头,即套牢盘。熊市第一阶段的多头,成为套牢盘后,在熊市第二、第三阶段成了空头的主力。如果观察到股东户数大幅上升,那么,可以确定这个股票的空头在大幅上升,后续大概率会经历空头自己割肉的熊市第二、第三阶段。显然,在大牛股的熊市第一阶段抄底是典型的刀口舔血,如果观察到股东户数成倍上升的,最好退避三舍。
总之,今天的多头,就是明天的空头。过去多头太多的股票,未来空头一定很多。这样一个持仓品种从分散到集中过程,多头变成了空头。就像是从恋爱到结婚的过程一样,从痛快到痛苦,最终大家都找到了各自满意的相对幸福。
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