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工程机械处于衰退期，三一重工未来不乐观

作者：苏格拉欣
2022-04-11 08:05:11
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基本面三一重工是中国最大、全球第六的工程机械龙头之一，主要有挖掘机、混凝土机械、起重机桩工机械和筑路机械等，其中挖掘机和混凝土机械全球占比第一

技术成熟、品质一流，品牌优质，全球具有多个研发与制造基地，全球六百多家销售公司，提供优良服务！收到工程机械持续弱周期影响，去年前三季度营收同比增长20%，利润同比增长1%！公司市占率持续提升，竞争持续激烈，利润率下降。

股价走势2021年初股价最高点50元，然后一路下行，基本没有反弹，上月见底16元，近期反弹，上周五盘中一度涨停。

投资观点
1、工程机械与宏观周期高度相关，主要与房地产、基建等行业正相关。房住不炒+三条红线等大背景下，基建稳定，波动不大，宏观需求不乐观。唯一乐观是大宗商品涨价，矿山需求增长。

2、国内工程机械周期，大致十年左右（工程机械使用年限8到12面)2004年开始、2011年高峰、2015年谷底等一个周期。2015年随着房地产爆发，到2021年上半年达到高峰，其中2017年到2020年国内工程机械增长率10%2021年增长率转为下降。今年前两月销售量下降16%。目前处于持续衰退期！

3、上周五行情，只是近期房地产炒作情绪对工程机械赛道的蔓延，估计持续性不强，很快会结束。

4、操作建议，顺势而为，逢高了结。逃命要紧，远离强周期股！