最强逻辑|光伏行业最新跟踪（20210323）

一、一季度国内光伏装机量超预期

2021年1-2月全国新增发电装机量15.59GW，其中新增光伏装机量3.25GW与去年同期相比增加了2.18GW，2020年分季度第一到第四季度国内光伏装机量分别为3.42、6.73、7.56、31.49GW。虽说2020年一季度由于国内疫情影响以及行业本身季节性影响，基数较低，但2021年一季度1-2月份能取得3.25GW的装机水平，逻辑哥认为还是非常超预期的。

二、双良节能、三一重工等行业外企业硅片扩产引发的思考

3月15日，双良节能发布对外投资公告，拟与包头市人民政府包头稀土高新技术产业开发区管理委员会拟签署《双良节能系统股份有限公司包头40GW单晶硅一期项目（20GW）合作协议书》，公司在包头市稀土高新区分两期建设共40GW单晶硅项目。

3月22日，市场传言三一重工的关联方拟投资30GW硅片，虽然当日晚间则出现了所有媒体集体删帖的情况。但据SOLARZOOM的推测，删帖因有两个版本

1、与上市公司无关，与集团无关，但与公司的主要股东及管理团队个人有关。

2、尚未真实发布公告，暂不宜披露。

但是，无论是哪一个版本导致的删帖，工程机械龙头上市公司关联方投资30GW硅片这一事件却是真实存在的。

根据逻辑哥之前的跟踪息来，光伏硅片行业现有的硅片扩产计划已经达到了216.7GW，如果再加上双良和三一的新增产能，行业几年后总产能将达到500GW，而根据相关机构预测2021年全球光伏装机量170GW，我们假设未来行业复合增速20%，也就意味着2025年行业需求预期350GW，对应的硅片需求与行业供给相比，呈现明显的供给过剩的局面。同时行业外企业硅片扩产对隆基和中环来讲，都不禁让市场怀疑其竞争壁垒的真实性。