常见的底部形态

与头肩顶形态一样,头肩底形态是最常见、最经典且最为可靠的反转态势之一.当股价运行出头肩底形态时,一般都会出现至少一波行情的逆转;且在逆转后往往会持续走强,甚至演化成一波大牛市。这种底部最有潜力,也最值得去把握。

图5.1 显示了三一重工在 2008年底至 2009年初形成的头肩底形态。

典型的头肩底形态一般由三部分组成:空头市场最后一波中期跌势的底部,以及前后两波跌势比底部要轻一些的肩部。一般来说,底部最低,两肩不一定等高。左肩为空头市场倒数第二波中期跌势,右肩为多头市场第一波反弹的回落调整。成交量是判断头肩底的关键。一般情况下, 典型的头肩底在左肩和底部成交量较大。判断的关键在右肩。 价格下跌到右肩的谷底时,成交量会明显萎缩,而一旦再次向上突破,成交量又急剧放大。如图 5. 1所示,右肩的谷底位置成交量明显萎缩, 而自右肩谷底反弹时,成交量又急剧放大。

图5.1

为了便于大家理解,我在这里有必要对形成这种状态背后的技术因予以说明。首先,大盘到了左肩底部时, 市场已经接近底部,一些先知先觉的投资者开始在此吃货, 于是量能放大; 当价格继续下跌到底部时,这种吃货的能量更大, 成交量继续放大,同时价格开始回升;很快,价格再次遇到压力回落;但在回落过程中,市场明显开始惜售。因此,到了右肩谷底时, 市场急剧缩量;由于市场买盘越来越大,价格再次向上拉起,市场底部基本得以确认,追入的资金量更大,从而量能再次急剧放大, 于是整个头肩底形成。市场心理向多头趋势发展,这也是为什么头肩底的准确率较高的重要因。

头肩底一旦形成,就是投资者快速买入的底部号,由于头肩底准确率较高,一般形成头肩底后,涨幅相对也较大。图5.2显示了沪市大盘自2008年底至2009年初形成的头肩底形态。头肩底形成后,股指一路上扬,至6月底,涨幅超过 80%,深成指涨幅更是超过100%。

颈线从技术意义上来说,也是一条中期趋势线,股价突破下行趋势线是其上攻的前提条件,也是一波行情开始的重要号之一。

图5.2

如图5.2 所示,底部位为1664,底部最低位距离当时颈线有 596,股价突破颈线的位为1974,按照等比则,第一个上涨的目标位应该在1974 + 596= 2 570。事实也的确如此,这波上涨的第一个压力位置就在2570附近。但是,经过震荡后,股指再度突破2570这个区域,形成了新的上行趋势。等比测算法只能大致测算目标区域,并不能完全准确预测, 因此只能作为参考依据,不可作为必然依据。

与头肩顶相同, 头肩底同样具有多种演化形态。 其中一种形态是在一个或数个失败的头肩底之后,再形成最终的头肩底,这种形态较为迷惑人。同样也有颈线分别为上升趋势、下降趋势或水平的头肩底,甚至会出现多个左肩或右肩的头肩底形态。不过,所有的头肩底形态,其形成理都如上所描述, 演化模式也大同小异。在判断上,掌握的要在在于左肩、底部、右肩和成交量,特别是右肩极其关键,此处谷底的缩量与反弹时的放量越清晰,底部确认度就越大。

根据我的经验,在判断头肩底时,关键在于如下两:

1. 左肩和底部出现放量,这个量能越大越好,特别是酝酿的时间越长越好,后期一旦逆转,延续的时间就会更长。

2.右肩底部缩量,从底部起来后再放量最为重要。如果右肩底部不能缩量,就意味着市场可能还会下跌, 甚至跌破底部,从而头肩底形成失败;如果右肩见底后上攻不放量,就意味着买盘不足,那么很可能形成失败的头肩底形态。

图 5.3 显示了中国石化在2007~2008年间形成的两次失败的头肩底,特别是第二次失败的头肩底有两个右肩。头肩底失败意味着,新的一轮下跌将展开,是绝对的卖出号。其背后的道理也很简单,一旦头肩底失败,刚刚建立起来的一市场心再度崩溃,崩遗后的市场必然面临新的下跌趋势,甚至跌速比之前更快。

图5.3

判断头肩底失败,关键有三:

1. 股票在右肩谷底反弹后放量不足,在颈线处显得上攻力量太弱,犹豫不决,此时一般可以预测有可能出现失败的头肩底形态,投资者需要提高警惕。

2. 当股价遇到颈线被压回,市场开始恐慌放量下跌,意味着多头力量太弱,失败的头肩底形态基本确认。

3. 如果股价跌破右肩谷底,意味着构筑头肩底彻底失败,这是最后的清仓时机。不过,极个别可能会出现跌破右肩再拉回的情况。只是一来出现这种状况相对较少, 另外如果真的出现这种状况,必然是伴随着更强的多头势头上攻,量能一定急剧放大。

头肩底失败的因主要为市场做多心不足、多头力量过于薄弱所致。头肩底形态是股市中最常见的底部形态之一,且市场越成熟,这种状态的形成就越多。它是投资者必须掌握的技术形态。