市场萎靡重回地量！但此行业量价齐升！

朋友们，晚上好！

在基于当前市场仍处于底部区域背景下，确定性的行业依旧是市场的首要选择的逻辑下

上周二，我们在《超预期！此行业3月卖断货，2季度创新高！》一中，重提示了工程机械行业因为确定性所带来的机会！近一周工程机械行业在市场上持续表现亮眼。龙头企业三一重工、徐工机械在今日皆创造了股价的历史新高！

今日市场跑出了4990亿的地量，但是工程机械行业却量价齐升！其逻辑为工程机械行业的确定性又被进一步提高了！基于此今天我们再来谈谈对工程机械行业跟踪下来的新变化。

工程机械行业确定进一步推高！

上周二，我们提出机械工程行业具备确定性的因是

1.挖机三月销量超出市场预期。

2.基建内需的拉动下工程机械行业全年业绩增长依旧能稳定增长。

当时“销量超预期”是工程机械行业的关键词，但从4月10号开始，工程机械行业的关键词已变为了“涨价”。

根据数据显示自4月10日，三一混凝土泵车提价5-10%后，三一发布挖机调价通知，小挖上调10%、中大挖上调5%。随后徐工、柳工等挖机也纷纷涨价5-10%。

主机厂商在周末陆续发布涨价公告后，各券商对此次的涨价也非常的重视，先知也是及时参会跟踪，来把最新研究观给大家呈现与解读。

为什么工程机械行业的各大产品会开始涨价？

1.在之前的章中我们曾谈过，此次带动挖掘超预期的主要是小挖的需求迅速增加，而小挖需求增加的背后，是新农村建设，即内需的扩大。

2.国内疫情的影响，导致工程的整体工期被压缩，增大了对于机械设备的需求。

3.海外疫情影响，进口核心零部件资源趋紧。

在当前的市场上，资金对于确定性的理解主要包括两个方面

1.全球疫情影响下业绩逆势增长的行业。

2.政策刺激内需的行业。

概括的说，疫情正面影响的行业是具备确定性的行业，而这即为当下的机械工程行业，也是各大机械设备涨价的核心因。

那么此次涨价将会带来什么呢？

机械工程行业的确定性进一步增加。

根据数据测算

按照三一重工2019年大、中、小挖销售结构及平均单价计算，挖机价格上涨5-10%。将会使得其挖机业务总体收入将上涨约6%。全年净利润将从之前预计的151亿提升至157.6亿。

在国内外疫情的巨大影响下，市场难以确认今年多数行业能否跑赢去年的同期利润。

对比之下，机械工程行业凭借涨价，保证了其业绩的稳定增长。推升了市场对于它确定性的进一步认可。

可能会有朋友担忧到，如若涨价难以维续，那么市场被拔高的确定性，将难以延续。

我们认为有这样的担忧是正常的，但是我们也认为此次机械工程行业的涨价并不是短期行为。

1.19年工程机械行业经历一次较大的低价无序竞争，用户对价格的敏感度明显减弱。此次价格的适当上调，是由业内几大家龙头企业所带领的，并不会对行业销量及主要企业的市场份额产生较大不利冲。

2.海外疫情对使得等零部件进口资源紧缺，采购成本提升，产品涨价也是必须的。

3.就目前来，因为疫情影响工程机械旺季基本后移一个月，工程机械在Q2的需求仍然旺盛。（机构预测4、5月份行业供应商会呈现较为明显的抢工状态。）并且在今年大基建背景下，工程机械的需求将有望被进一步推高。（目前工程机械仍是存量需求，基建需求仍未开始释放）

综上，我们认为

机械工程行业已从销量高增逻辑再转向到了目前业绩和估值的提振的涨价逻辑，基于逻辑的正向递延，其在市场中的确定性将会被进一步推高。

确定性的推高带来更多的确定性

先解释一下这拗口的小标题。

对于任何产业链而言，当产业链中的某一个行业被反复确定处于景气周期，那么它将传导至产业链上其它的行业，使它们获得确定性。

在工程机械产业链中，工程机械位处于产业链的中游。其上游料为水泥、螺纹钢等建材材料。

上中，我们通过涨价的推演得出工程机械行业正处行业的景气周期，业绩将会稳定的增长，其确定性被进一步提升。

正因工程机械行业的确定性被进一步提升，其确定性将先一步传导到产业链的上游，提高上游产业链的确定性。

这很好理解，工程机械行业的下游是建筑、铁路等。修铁路单单有肯定挖机不行，我们还要有材料，才能进行建设。那么一开始大家认为挖机卖疯了，只是短期的现象不能持续，所以对上游仍保有谨慎。现在，更进一步挖机卖疯了，涨价了，上游材料的需求肯定会大幅的增长，这样的谨慎也就逐步放开了。

根据调研显示

1.宁夏地区3月中旬后水泥企业率先涨价20-30元，青海地区大幅提涨超60元/吨，甘肃，最近民营企业开始持续销大于产，甘肃亦存4月中下旬水泥涨价预期。

2.华东华南区域水泥出货已经完全恢复至旺季水平，安徽沿江熟料基地，熟料库存周末降到50%，浙江水泥出货110%。持续6天4月初开始，华东沿江熟料已经开始提涨20元/吨。机构预计4月初开始到5月初华东中南水泥可能将出现全面涨价进程。（熟料水泥的一种品类）

3.工程机械挖机混凝土泵车涨价的同时螺纹钢库存快速下降。

通过以上调研我们可以发现，工程机械行业与建材行业正在反复交叉印证着工程机械产业链的确定性。工程机械行业的确定性正在往建材行业不断传导。

所以根据逻辑推演，我们能够都出建材材料也是具备着确定性的行业。这种情况即为确定性的推高带来更多的确定性。

当然推动建材行业上涨的核心因素也不只有工程机械行业确定性传导，鉴于篇幅，其他有关于建材行业的逻辑与受益标的我们已在先知突发中具体讲述。

今日市场简评

今天市场是再度缩量探底，最近我们碰到很多朋友、投资者都感觉很迷茫，甚至很悲观，我们恰恰相反。

首先，我们对于这种缩量盘整二次摸底的状态有所预期，毕竟我们前期一直强调的观察还未明朗，那么底部区域反复为市场的主旋律。

第二，近期我们关注的对象多为确定性品种，无论是地产机械还是水泥建材，还有内需消费他们的走势都还是比较强劲的。

第三，在二次缩量探底的过程里面，我们对科技行业等其他品种也始终保持着非常大的耐心和心，估值不再泡沫，浮筹也在出清，预期同样也在不断释放和反映悲观的因素。

缩量的第二次探底往往是非常好的机会，这个时候卖出的很多人更多的是对心崩溃的一种表现，而其实缩量也表明了空方力度的逐步的衰竭，与其缩量上涨不如缩量下跌。我希望大家能够理解，缩量上涨更多的反映了多方的无力，那么缩量的下跌则反映了空方的无力，所以我们建议大家一定要珍惜这一次缩量回探的机会。

就像我们前期所提到的，空即是多，多亦是空。当空头情绪宣泄到极致，大家可以做的只有两件事，那就是等与买，所以行情是迟早会回来的，而我们则应该用最平和淡然继续做好研究的心态和持有或关注拐行业中最具龙头价值的公司来耐心等待，因为行情从来只给有准备的人带来收获。

以上便是今天的全部内容，朋友们晚安！