全球黑天鹅乱飞 A股下周怎么办？

这个周末，全球资本市场遭遇“黑天鹅”。

北京时间3月8日下午，中东股指集体大幅下挫。截止发稿，沙特TASI指数跌7.93%，迪拜DFM指数跌7.04%，阿布扎比ADX指数跌5.88%，开罗EGX30指数、多哈股指均跌逾3%，以色列TA35指数跌幅扩大至5.12%。科威特KWSEMP指数跌幅超过10%，旋即触发熔断。沙特阿美跌幅扩大至6.36%，续创历史新低至30.8里亚尔/股，跌破发行价。

由于新冠肺炎疫情的影响，本周欧美股市近期同样大跌。

截至3月6日，道琼斯工业平均指数比2月21日下跌10.79%，标准普尔500种股票指数下跌10.95%，纳斯达克综合指数下跌10.45%。本周，标普500指数更是连续4个交易日出现至少2%的波动，是自2011年夏季以来持续最长的一次。

欧洲股市也未能幸免。一个月来，欧洲三大股指震荡下行。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数、法国巴黎股市CAC40指数、德国法兰克福股市DAX指数本月6日收盘与2月6日比分别下跌13.9%、14.9%和15.0%。

外围市场持续调整之下，下周A股市场能够躲过一劫，成为投资者关注的重。

安证券预计A股市场在修复“黄金坑2.0”之后，短期大概率以震荡整固为主。伴随着全面复工后经济、盈利与政策的进一步明朗，整体A股市场中期趋势依然向好，因此这个阶段如遇调整则是机会，由于海外因素等因素使得风险偏好有所降低，近期优先重关注基本面硬核的优质公司，尤其是一季报强势、今年景气趋势强势，或者中期产业趋势强势的板块。

海通证券荀玉根团队认为，始于19年初的牛市格局不变牛熊周期轮回、企业利润见底回升、资产配置偏向A股，疫情只影响阶段性盈利。坚定心，保持耐心，着眼全年关键盈利，符合转型方向的科技+券商是主线。科技的中期优势不变。从产业基本面，5G代表的新一轮科技周期才刚刚开始，类似12-15年的3G/4G，这次基本面的回升预计也要持续2年，从硬件到内容、软件、应用场景不断扩散。新基建投资加码已拉开帷幕，这有助于科技产业基本面的回升。

中证券秦培景团队认为，流动性整体宽松的环境下，政策支持基本面“填坑”是市场的核心驱动，海外冲影响国内市场情绪，但3月依然是A股全年绝佳的配置窗口；预计疫情退潮后，产业资本入场和基本面回补驱动的今年第二轮上涨将在二季度启动。配置上，基建和科技是全年主线一方面，我们建议新旧基建两手抓，并新增梳理了“新基建”组合；另一方面，科技板块会继续分化，其中科技白马后续调整空间有限，建议继续坚持配置。

粤开证券康崇利策略团队表示，创业板指向上冲后，能否突破黄金分割线“0.382分位”以及2016年平台上轨将成为关键。当前市场情绪较好，热更替较为频繁，低估值成长股成为风险偏好提升下资金切换的追逐主线，而低估值蓝筹则成为稳定股指的中坚力量，后续沪指在三千区域震荡的概率较大。对于创业板指在2015年6月形成的高（4037.6）以及2018年10月形成的低（1184.91）做黄金分割，能到创业板指在触及 “0.382分位”时遇到的阻力较强，这个区域也是2016年平台的上轨。所以后续创业板指能否继续向上冲，并有效突破该区域将成为关键。如果能够有效突破2016年平台上轨，后续则有望剑指高与低的黄金分割线半分位区域。

此外，由于当前外围市场波动较大，且三月中旬陆续将公布二月宏观经济数据，海外市场也将受区域选举、石油增产等复杂因素影响，再加之A股大幅反弹后获利资金存在分歧，市场快速上行趋势有所减缓，整固的概率增大，但只要股指不出现系统性下行的风险，依旧存在较为丰富的结构性机会。