网红经济已跪，口罩也要悬了？

1. 行情回顾本周（3.2-3.6）申万消费指数强势跑赢大盘，和消费子行业的全面爆发密不可分。

2. 核心观强势的口罩概念短期仍值得关注，但追高风险也很高。

3. 重要事件美联储经济降息，国内出台经济刺激政策。

4. 重关注关注创新药、疫苗和生活用纸。

5. 风险提示海外股市还未企稳，对A股依然构成压力。

正

一、行情回顾（3.2-3.6）

1.1 申万消费指数跑赢大盘

本周，A股无视海外股市颓势，走出独立行情。周一，以一根大阳线强势终结上周五的大跌，此后A股越战越勇，持续大涨，沪深300指数全周上涨5.04%。申万消费指数表现则更为亮眼，全周上涨7.95%，强势跑赢大盘。

申万消费指数能跑赢大盘和消费子行业的全面爆发密不可分。在被疫情压制了1个月后，大消费板块终于迎来了大爆发行情。

1.2 消费子行业悉数跑赢大盘

把主要消费行业单独拉出来比较下，排名倒数第一的家电行业也涨了5.69%，跑赢沪深300指数0.65个百分，消费子行业悉数跑赢大盘。

农林牧渔、纺织服装和商业贸易更是霸占了申万一级行业涨幅榜的TOP3,本周是属于大消费的一周。

估值方面，生物医药PETTM（整体法）为54.66倍，依旧是大消费领域估值最高的行业。大涨的纺织服装则超过轻工制造以48.03倍的估值位居第二。

1.3 口罩概念股继续领涨大消费

口罩概念仍是本周资金追逐的重，概念龙头搜于特继上周领涨消费股后，本周连收5个涨停板，继续领涨消费股。

【良品铺子(603719)、股吧】大涨是因为次新股。海特生物大涨则是因为新药三期临床试验揭盲成功。

二、网红经济已跪，口罩概念还能持续多久？

网红经济和口罩是本周最热的概念。

全周，网红经济概念上涨12.7%，口罩概念上涨9.8%，均大幅跑赢申万消费指数7.95%的涨幅。

网红经济之所以能录得这么大的涨幅，主要是上周跌的太多了，网红经济上周跌了7.06%。

大火的口罩概念之所以跑输网红经济则是因为上周涨得太多了，口罩概念上周涨了8.9%。

两周合在一起，口罩概念仍是当下资金最关注的热，网红经济撼不动口罩在股民心中的地位。周五网红经济尾盘跳水，口罩概念继续坚挺充分说明了这一。

另外，网红经济上周跌、本周涨和周五尾盘的跳水也说明了另一个股市不变的真理——涨多了会跌，跌多了会涨。

由此，不禁感慨，涨了这么多的口罩概念会步网红经济的后尘吗？

一般认为，短期内口罩概念还有机会。

一则，海外疫情肆虐，口罩短缺已经从中国一个国家的问题升级为全球的问题，口罩短缺短期内无解。

二则，疫情海外扩散对资本市场构成压力，存量资金势必报团取暖，为数不多的亮会被他们来回炒作。而口罩就是这个为数不多的亮，并且得到各路资金的一致认可，短期内热度难降。

前景虽好，不过终究要面对现实。自诞生以来，口罩概念的涨幅高达60%。所谓涨多了要跌一跌，连续强势2周的口罩概念，下周能否延续强势仍存在不小的疑问。胆小的投资者可以先适当观望观望，胆大的投资者请随意！

三、行业重大事件 &司公告 筛选与评

本周，新冠病毒持续肆虐，威胁全球经济增长，美联储已被迫紧急降息。国内又领先一步，已经开始出台政策刺激经济复苏了。

表2 行业重要新闻、事件回顾与简评

资料来源网络

本周最重磅的公告非茅台换帅莫属。除此之外，2019年业绩预告仍是上市公司公告的主要内容。更有暴赚的上市公司急不可耐的公布了一季度业绩预告。

表3 重公告回顾与简评

资料来源上市公司公告

四、如何配置消费股？

医药是大消费领域中最有成长前景的行业。而创新药和疫苗由于国产替代预期的存在，是医药领域最值得关注的方向。

本周，恒瑞医药的重磅产品注射用卡瑞利珠单抗终于获准上市，将为公司带来巨大的经济利益。

本年，沃森生物的13价肺炎疫苗也有望上市，填补国产13价肺炎疫苗的空白，随着疫苗放量，公司资产质量和盈利能力均会有进一步改善，最终会反映到股市上。

除了医药领域，生活用纸将在居民生活质量提升中广泛使用，龙头【中顺洁柔(002511)、股吧】成长前景光明。

除了这3个进攻方向，主打生鲜的永辉超市受益于这次疫情，海尔智家也将持续受益渠道改革红利，适合作为防守方向。

五、风险提示

疫情肆虐全球，海外股市还未企稳，对A股构成压力，期待中的“小阳春行情”能否再现仍是未知数，对A股不可过分乐观。