沪指2700，内资机构为啥还在拼命砸盘？

今天市场可谓是惨烈到家，收盘的时候3000多只个股跌停，这近乎于2015年的大跌，按理来说现在的市场成熟了，不会还像过去的模式那样振幅巨大，可是市场还是出现了这种现象。在开市之前我一直期待监管出台利好，昨天一些措施也出来了，比如说限制券商融券卖出，比如说央行给市场释放了万亿流动性，在这种利好效果下，指数最终还是没能摆脱大跌，这不仅是天灾更像是人祸，那么这个时候我们就需要好好的理解一下今天毫无反抗的盘面了。

对事前监管的政策预期市场毫不理会，开盘的时候跌幅接近9%，盘中有过几波的反攻，一些基金重仓的品种也出现了分时向上，但是你再尾盘这些品种的走势，几乎是从哪里来的又回到了哪里去，有人说是北上资金给买上去了，那么尾盘的回落又是谁卖下去的呢，这只能说外资在不断的买，而内资机构有趁机砸盘的意思。

于是，一个问题就来了，内资机构在2700附近了，为啥还要砸盘呢？

我觉得这是对市场的分歧所在，之所以上周末出了很多利好政策对冲今天的下跌，在盘中没有起到任何作用，主要还是大家的认识变了，对特殊事件带来的经济下滑预期比较强烈，这个要胜于政策的对冲，经济基本面出现下滑了，股市的估值就应该向下，这是内资机构砸盘的核心逻辑，甚至我到已经有言论说市场要构筑新的中枢了，也就是说以前的3000平台的中枢要向下适当移动，究竟是2800还是2900，这个目前没有办法预测，有一个事情我们可以去猜想，如果GDP下滑一个百分，那么指数未来的中枢会不会到2800呢，不要小了距离3000只有200的距离，对机构来说这里面大有章，意味着市场的低存在变成阶段高的可能，哪怕这种想法从A股长期来讲不太现实，可是机构在2800附近还拼命的砸盘这个事情该怎么解释呢，理由再简单不过，就是认为还有更低的位。

除了指数方面，今天盘面最不好的现象是整个券商板块跌停，尤其是券商板块的龙头品种出现了流动性缺失的局面，这是非常糟糕的，中证券早盘一字跌停，几乎没有什么成交，到了下午开盘我发现有两笔5万手的买单，但之后就没有持续的竭力效应，开始的时候跌停板的卖单是108万手，而一直到收盘的时候这个上面的数字变成了124万手，真的是没有丝毫的换手余地。

中证券的走势代表着市场的人气，代表着多方的和空方的力量，我认为当前市场走好或者企稳的前提条件是中证券不跌了，以及特殊事件的数字出现积极号，在这两者没有明确之前，一腔热血最终都会撒向沙漠的，这个时候待市场需要的理性，而不是感性。

总结一下，说了这么多内资机构之所以在沪指到了2700附近了，不仅不进场参与，而且还在拼命的砸盘，除了对市场的过度悲观预期外，觉得特殊事件会引发经济下行，从而对股市的估值有预期下移的可能，在今天的大跌中只能说他们在默默的减仓，否则指数不会有这么大的杀伤力，这是为砸出更低的位置构建新的中枢。

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操作策略

从市场大的长期方向，谁都知道3000之下是黄金坑，但是目前市场的这种短期风险还是需要重视的，加上国内机构喜欢演绎极端化情绪，以这来讲我估计指数短期内不会这么快企稳，还有个在2700附近震荡的可能，这个期间不排除砸破2700，什么时候市场见底就要中证券什么时候不跌了，开始企稳了，那时候的低就踏实了，这一个非常重要的观察指标。

从这来说，面对今天的大跌是可以在基金方面定投的，但不是大比例买入的时机，我认为这还要向后观察，等待市场的低落实后再说。股票还是维持节前的5.5成仓位没动，未来也不会卖出。

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