再谈桂冠电力和华能水电这两个股均属南方电网的纯水电

再谈桂冠电力和华能水电
这两个股均属南方电网的纯水电股，在历年上股价许多时候比较接近，具有一定的可比性，但是市场总因为偏差而处于不合理的表达，还有不少人发表不正确的观点，希望大家客观，平静地思考一下。
桂冠收盘6.58元，华水6.72元。
第一，业绩桂冠三季报0.4元，华水0.33元。历年来桂冠业绩好于华水或者接近。
第二，桂冠五年或更长分红都比华水高，强调一下这个是事实。
第三，桂冠股本比华水小很多，常规股本小估值可能比股本大要高点。
第四，虽然持高压发展很好了，华水上市之初电力输不出来，现在基本没有这个问题了，但是华水送华南与桂冠送华南，距离差一倍多，除非华水送越南，老挺，柬埔寨的电价格比广州深圳高，否则永远是劣势。
第五，有人一直在说华水前景不错，甚至比长江电力还好，没有建立在客观事实的臆想，长江电力除大水电基本盘，投资很成功，每次资产注入业绩和分红上一个台阶，而且上游水电站建成它都不出钱的受益，比如二河口，二江口，乌白（自己的），接下去还有龙盘。还有长电综合全面发展的。桂冠现在基本上没有投入，水风光电本身投入不大而且是正向的。龙滩二期上马对它来说事半功倍效果，合理的总归会发生的。
第六、桂冠毕竟是正宗珠江流域最大水电站，大水电服从大水利，龙滩二期大水利高于一切。
在近十年，贵州和云南有极端的干旱发生，曾经贵州大家忙于打深井取水。华能水电因为严重干旱，股价在三元左右，那时候确实是个时机，我在那时发表过看多帖子，也买过三元多的华能水电。
现价的华水有轻度泡沫，这几年分红0.15～0.17之间，6.7～7元的股价，长江电力分红0.8253，0.68～0.7元，22.5元不到的股价。川投，桂冠，国投，黔源电力都比它好，而且盘子比它小，地理位置比它好。
讲客观的。
总的结论是华水为第二大水电股，业绩和发展平稳一般，股价因为特殊人群的认知偏差而在水电股中属高估品种，轻度高估。它在十大股东中有好几个个人大股东，权头大并不代表合理，时间会磨平至合理的价值区间。