反思20220704

又到了半年总结时间，雪球上晒单的一个个收益好得满天飞。回看自己的账户，无奈一笑，哪怕2021下半年增加了不少资金，总市值离2021年初还有-25%多。如果不算上增加的资金，相对2021年初的高点-30%以上。

原因分析主要是融创中国造成了永久性亏损。2016到2017年投融创中国赚了一些市值，自以为对融创中国比较了解，也对老孙的厚道非常推崇，形成了路径依赖。2020年下半年三条红线政策出台之后，相融创中国能够像以前一样闯过去，2021年上半年融创中国的疯狂买地，迷之赖的我误认为与2016情况差不多——融创中国在别人不敢下决心时敢于下重注。本应减仓的时侯，却从24港币开始增仓，一路下跌一路加到18港币，最后相当于5.6港元换成融创物业，现在的融创服务也只有4港元多，可怜我的30多万加仓资金就这样几乎灰飞烟灭。再加上原有持仓低价卖出，2016年以来上涨的市值几乎湮灭。可以说2021年下半年融创中国的下跌把我打懵了，我到现在都不敢相，一个低价买入曾获7倍收益的牛股在长持5年以后会没有收益。更不敢相，股价持续大幅下跌期间各种消息满天飞，官方消息却一点也没有，不管不顾公司被各种消息重锤。如果这种情况发生在A股，交易所早已发函要求公司说明，股票也早已停牌了。有些人说A股市场怎么怎么不好，我却说他们是身在福中不知福没有资本利得税，长持一年以上分红不缴税，异常波动有监管，有涨跌停板限制波动。当然对于某些想利用息差、资金优势和人才优势割韭菜的所谓专业人士来说，这些规则限制他们的操作空间，限制他们挥舞的速度。

第二大损失是中国平安大幅下跌。中国平安现价的相对2021年上半年的股价近乎腰斩，这对78、72元左右调入和加仓的我来说又是高位接盘。

三是腾讯中国的大幅下跌。2021年初加了个股友群，群友的水平很高，交流也很真诚，于是加了一些，结果被打骨折。后来反思，对自己的爱股每个人都是很容易热爱过度了的，就像雪球里每只个股都有所谓的大V在霸屏一样。我现在对交流的看法是看看、听听，到实际行动时应打折。

四是格力电器的下跌。现价33元相对2021年高点60多元来说跌了50%，这对先后在47-52和38左右加仓的我来说是个灾难，因为加仓的资金大部分是融资，不但亏利息，还亏市值。对于格力电器的发展，以前狂热相现在有点悲观，因为格力留不住高端人才是个非常严重的硬伤。2021年我对过于严厉的股权激励设计不理解，今年降低标准我非常理解，也认为非常有必要——必须要让优秀员工有钱赚。员工不为五斗米折腰，不天天想着跳槽解决房子问题、子女就学问题，公司能不发展吗？我觉得老马说的顾客第一、员工第二、股东第三是道理的。

五是茅台的下跌。对于永久持股的我来说，这本在承受范围。再说2018年以来，为控占比过高，预防茅台股价较低却有资金需求时不得不低价卖股，新增资金大多加在其他股，茅台的占比在下降。

还有一些股票如恒瑞医药等也在下跌，可以这么说持有什么什么下跌，买入什么什么不涨！挺打击心的。

当然也有亮点，如新三板转北交所让之前打的新三板精选层新股一下子赚了几万元，还有一些打中的新股。可惜的是中的百济神州、中一科技等新股亏得让我怀疑人生。2020和2021年最差新股凯赛生物、三生国健和百济神州、中一科技都让我给中了。

最大的亮点是对中国建筑的投资。当然，这个过程大部分是错误的，因为前期投入不多，增加投资是在2021年4月份左右，在华能水电5.25中建5.16时将华能水电换成中建，大概半个月左右就被市场打脸，华能水电大幅上涨至7元多，而中建不但没有上涨反而下跌，而且一跌就是一年多，以现价5.4计到现在仅是微利，没有收获10%以上的预期目标。这个亮点只能算萤火虫发出的一缕微光。

20220704于家