互联网宝宝收益小幅反弹 未来能否持续回暖？

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　　金融投资报记者吉雪娇

　　4月中下旬，互联网宝宝收益迎来久违反弹。

　　截至上周，互联网宝宝平均七日年化收益率重回2.5%以上，其中银行系宝宝收益居首，为2.61%。

　　互联网宝宝是否会持续回暖？当前如何配置相关产品可以获得更好的收益？也成为投资者近期关注的热问题。

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"银行系"宝宝收益领跑

　　由于多款通过互联网渠道销售的货币基金均以"宝"命名，各种"宝类"货币基金亦被统称为互联网宝宝。

　　一季度过后，资金面重回宽松局面，短端市场利率下行明显。据融360数据，4月前两周，互联网宝宝收益率现大幅下跌，两周累计下跌达0.34个百分。截至4月11日，78只互联网宝宝周平均收益率仅为2.49%，跌破2.5%大关，并逼近历史新低。

据融360数据

　　对于互联网宝宝收益的跌势，投资者颇感意外。"今年理财产品收益都在下调，不过整体还是比较温和的，这样的大幅下跌比较罕见。"成都市民李先生表示，这也令其对互联网宝宝收益之后的走势较为担心。

　　不过，随后两周，互联网宝宝收益迎来久违反弹，令投资者们松了一口气。

　　4月12日-18日，互联网宝宝平均七日年化收益率为2.51%，环比略微上升0.02个百分；随后，4月19日-25日，互联网宝宝七日年化收益率再度小幅回升0.01个百分，为2.52%。

　　具体来，上周78只互联网宝宝共对接了122只货币基金，其中5只货币基金七日年化收益率在3%以上；七日年化收益率在2.5%-3%与2%-2.5%之间的，分别为66只和47只；此外，还有4只七日年化收益率在2%以下。

　　不同类型销售平台中，银行系宝宝平均七日年化收益率为2.61%，遥遥领先；其次是第三方支付系宝宝与代销系宝宝，平均七日年化收益率均为2.47%，并列第二；而基金系宝宝平均七日年化收益率相对较低，为2.43%。

　　截至目前，银行系宝宝表现较优，在高收益互联网宝宝产品中亦保持较高占比。

　　其中，上周收益率排名前十位的互联网宝宝中，银行系宝宝独占7席，【民生银行(600016)、股吧】"民生如意宝"七日年化收益率最高，为3.23%；而此前一周，亦有5只银行系宝宝跻身前十，其中，收益率最高的为"微众银行活期 "，其七日年化收益率为3.08%。

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短期收益率或稳中略降

　　虽然收益优势不再，但截至目前，互联网宝宝作为重要的活期理财途径，依然被投资者所青睐，保持着较高的关注度。而连续两周的小幅反弹，亦引发回暖预期。

　　在市场人士来，互联网宝宝收益大幅走低可能性不大，但目前仍难言"拐"。

　　就在4月24日，央行开展二季度定向中期借贷便利(TMLF)操作，操作金额为2647亿元，操作利率为3.15%。该利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基，可进一步补充流动性，降低实体经济融资成本。

　　"在稳健中性的货币政策之下，短期内市场流动性将会松紧适度，长期流动性供给充足。"融360分析师刘银平认为，在此情况下，互联网宝宝收益不太可能像过去一年那样持续下滑，但上升可能性亦不大。短期内互联网宝宝收益率大概率会稳中略降。

据融360数据

　　据不完全统计，截至4月29日，仅有6款宝宝理财产品七日年化收益率仍在3%以上，其中，【平安银行(000001)、股吧】"壹钱包活钱宝"与"平安盈"均对接平安大华日增利货币，七日年化收益率为3.032%。此外，创金合货币、金鹰增益货币B、嘉实货币B、平安大华金管家货币七日年化收益率分别为3.708%、3.094%、3.081%、3.055%。

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三类活期理财产品可替代

　　那么，投资者当前该如何配置相关产品可以获得更好的收益？

　　对于互联网宝宝而言，刘银平建议，由于货币基金单日、单周的万份收益和七日年化收益率波动比较大，不具备太大的参考性，最好结合中长期收益率一起考察。

　　以上周为例，收益排名前十的产品中，杭州银行"幸福添利"、熊猫金融"润金宝1号"近一年收益率相对较高，分别为3.75%、3.74%。而南京银行鑫元宝近一年收益率仅2.89%，相对较低。"目前货币基金近一年收益率在3.4%以上的都算高收益。"

　　除此之外，还可以酌情考虑其他活期理财产品。刘银平认为，有三类活期理财产品的收益率比宝宝理财更高，是宝宝理财的最佳替代品。

　　其一是银行的T 0理财，1万元起购，目前收益率大致在3%-3.5%之间；

　　其二是民营银行的创新型现金管理类产品，50元起购，目前收益率在3.5%-4%之间；

　　其三是养老保障管理产品，1000元起购，目前活期收益率大致在3%-3.5%之间。

　　值得关注的是，相较于处于限购状态的创新型现金管理类产品，或T 1交易机制的养老保障管理产品，可在工作日购买当日起息、工作日赎回实时到账、且支持大额快速赎回的银行T 0理财具有更多的优势。

　　目前在银行理财净值化转型的过渡期，投资者对净值产品的接受程度尚需要时间，而T 0理财作为现金管理类产品，能够承接大部分稳健类投资者，是银行理财过渡期内的重发行产品。

　　据融360数据，截至4月26日，存续的净值型理财产品共5384只，其中T 0理财产品数量为115只，占比为3.11%。