深入分析包钢的上涨逻辑及未来股价趋势

去年 4、5月间，当包钢股价逼近1元大关，开始处于面值退市的现实威胁时，公司管理层及大股东急了，推出了大股东增持方案，宣布大股东包钢集团计划自2020 年5月7日起12个月内增持公司股份，金额不低于20亿元、不高于40 亿元，并于5月27日实施了首次增持，投入金额2.5亿。此举产生了一定的成效，自那以后，包钢股价逐渐脱离1元关口区域，开始缓慢上行，但直到今年1月底之前，危险仍未消除。

由于大股东资金困难，到目前为止，增持时间早已过半，但未完成增持计划金额区间下限的50%，即10亿元，我判断，要包钢集团在剩余的两个月内拿出另17.5亿，基本是不可能的，当初增持公告中说的“增持计划实施过程中，可能出现目前尚无法预判的导致增持计划无法实施的风险”的风险提示将成为现实。

怎么办？难道坐等今年5月份公司“及时履行息披露义务”，发布公告宣布增持失败？这样一来，股价将大跌暴跌，破1元、最后面值退市是大概率的事情。

可是， 包钢股份 是什么企业？持股比例超过55%的大股东包钢集团又是什么企业？这可是典型的国有控股上市公司，是民族地区的一线大企业，而且公司的实控人甚至还不是大股东包钢集团，而直接是自治区人民政府！要让这样的公司搞到退市的地步，你想什么呢？

于是，自上月起，在各方强力支持下，公司走了增持以外的另一条路来救股价，那就是二级市场资本救市的道路。公司抓住了上市20周年庆典的契机，可以想像是动员了各大机构各路资金入市护盘，终于在春节后掀起了一波上涨狂潮。

从相关报道中我们可以到，公司组织的救市力量是十分强大的，上市20周年庆典暨发展战略研讨会上，居然聚集了83家机构投资者前来站台助威，这样的阵势无异于一次“亮肌肉”，在国内任何A股公司举行的庆典活动中极为少见。

媒体报道也及时跟进，昨夜和今晨，我分别到了由证券日报和上海证券报这两家业内顶级报刊采写发表的两篇重磅章，给予企业以大力宣传。一批研报估计也正在路上。

我认真阅读了这两篇章，中除了介绍公司所取得的成就之外，突出的重是强调企业的转型，即包钢已由传统的钢企转型为“钢铁+资源”企业。强调其新的资源型企业属性，无疑迎合了市场的偏好，为股价上涨提供了丰富而广阔的题材和空间。

而从相关息来，公司的转型也绝非虚言，以稀土为代表的资源题材对包钢而言都是实锤，这使得它已明显有别于一般的传统钢企，给人以极大的股价想像可能。

也许有人不以为然，因为不到企业的业绩提升。不错，包钢的现实业绩表现是很不尽如人意的，但话说回来，A股市场中又有几家公司的股价是炒现实业绩而不是炒未来想像的？包钢的转型就给了你这样的未来想像。

因此，我们结合上述分析，把包钢股价春节后的这波大涨表现捋一下，不难出其中的两大逻辑

1.增持大概率失败后“不进则退”的救市需要。也就是说，公司没有退路了，必须以顺应市场的非常之举来摆脱困境，并开辟一条生路。我还可以大胆揣测，这不单是公司救市，也不是大股东救市，是谁在救市？是谁有能耐组织83家国内机构投资者前来站台助威？你们尽可以猜。

2.公司实现转型后股价必然重新定位的市场结果。股市的基本道理是，股价必须以业绩为支撑。但业绩从来是分现实业绩和未来业绩两大类，而市场的偏好从来是喜欢炒未来业绩，也就是炒朦胧，而不喜欢只根据现实业绩来炒，后者其实是没法炒。朦胧美是最美的美，转型后的包钢已具备了这种朦胧美。传统钢企一般给人以傻大粗笨的感觉，但包钢已不再傻大粗笨，而是充满了供人想像其未来上升空间的灵性。附带说一句，有人认为包钢盘子大，这其实完全错了。论盘子大小要根据股价来，包钢的316亿流通盘1.8元股价，就相当于其它个股31亿的盘子18元的股价，大么？一都不大，充其量只相当于一只股价不高、适宜炒作的中盘股而已。

讲清了包钢到目前为止的股价上涨逻辑，我们再来刚过去这一周的股价回落，就会觉得这是再正常不过的事情了。行情走完了上涨的第一波，适时回调是股价的运行规律，至于回调的位，我在昨晚的帖子中已说了，涨幅部分的0.618位置是1.82元，基本是昨天的收盘价。这个0.618黄金分割线技术理论，仅供参考，不一定非常精确，但我相这附近就是回落到位了，昨天下午盘中出现了数笔几万乃至10万的大买单，就是号。

包钢会不会继续炒？这个毫无疑问，它已成为市场关注的热，不可能不继续炒。无论是从5月份宣布增持失败、应对股价跌落风险的角度考虑，还是从公司转型题材的未来想像来，包钢都会继续热炒，破前高2.24元不是个问题。奉命或受邀前来站台助阵的几十家机构必定要与公司和有关方面取得“双赢”，既成功帮助公司和有关方面维护了包钢股价，使其彻底摆脱退市风险，自己也能够赚到大钱，何乐而不为？