聊聊迈瑞医疗，为什么是我第一大持仓？

先说财务。

好家伙，优秀的没的说，无论是ROE还是市净率，亦或者营收、净利润复合增速，毛利率、资产负债率，没有有息负债。

更重要一是，公司的收现比、净现比，尤其是自由现金流都非常出色。（这一，可以对比宁德时代，宁德的财务不好，当然，有它特定的因）

再说市场地位。

迈瑞被称为“器械界的华为”，也是目前全球医疗器械排名最高的中国企业。目前公司三块业务，其中“生命息与支持”的监护仪全球排名最为出色。

国内就不用说了，绝对的龙头。国外目前借着疫情进入了很多高端医院渠道，目前正在打造一体化的医疗解决方案。（不知道这么说准不准确，意思就是一个医院要开设一个ICU科室，打包给迈瑞就行，不需要你一件一件的采购，手术室也一样。）

接着说市场增速。

四个方面，第一，整个医疗器械市场保持15%的复合增速；第二，市场竞争分散，龙头公司市场占有率提升；第三，只要技术领先，就能涨价，这跟创新药不一样；第四，国产替代。

所以，龙头公司的市场红利才刚开始。

后面说竞争优势。

前面说过，迈瑞被称为“器械界的华为”，意思就是技术的领先性；另外，医疗资源是科技+高端制造业，属于人才+技术+资金+品牌的市场。当然，还有规模效益。

全球来，前十大公司市场份额为37%，强者恒强，只要巨头涉足的领域基本上没小弟什么事。当然，由于医疗器械又足够的细分，因此又有很多细分领域龙头。

还有业务分析。

“生命息与支持类产品”市场增速大概20%，相对低一些，可是，只要你开设医院布局更多科室，就少不了。另外，高端市场大潜力大。其他两个业务不说了，反正一，迈瑞产品线很宽，但集中这三个领域发力，说白了前景大。

最后说估值和前景。

迈瑞创始人透露过一个数据，十年时间称为全球前20的医疗器械企业（目前排名19和20的分别是达芬奇手术机器人和爱德华兹生命科学），营收大概是42亿美元，按照10%复合增速，2030年大概是110亿美元，那么对应迈瑞的复合增速是20%。

这也是迈瑞一直对外承诺的业绩增速，比较稳妥，说实话，迈瑞老板还是跟坦诚，我选择相。

至于说估值，爱德华的市盈率是60多倍，达芬奇是80多倍，尽管前50的医疗器械我没有一家一家，但大概是，只要公司有成长性，财务数据还行，估值都在40-50倍以上。

什么意思呢？

迈瑞目前真不贵。