短期控制仓位，关注半年报超预期的个股

重大新闻

      8月8日，美国贸易代表办公室正式公布对160亿美元中国商品加征25%关税清单，最终关税清单涵盖279种进口产品，将于8月23日正式生效。中国决定对160亿美元自美进口产品加征25%的关税，并与美方同步实施。

7月国内手机市场出货量3697.5万部，同比下降14.1%,环比增长1.0%。

本周投资观

       上周电子指数上涨3.20%。我们认为目前中美贸易摩擦仍在加剧，解决还需要很长时间，市场情绪面短期难以恢复，建议短期控制仓位，可适当关注半年报业绩超预期的个股，从中选择基本面向好且估值合理的优质成长个股。

      半导体板块：全球半导体正处于高景气阶段，根据SIA统计，2018年上半年同比增长20.4%，其中6月全球半导体销售额为394亿美元，同比增长20.5%，已经连续15个月同比增长20%以上。而中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性，目前我国正在加大半导体设备的投资，预计2018年同比增长43.5%，2019年增长46.6%，增速全球第一。从基本面来， 2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势，销售额同比增长20.8%，达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集，规模将达1500-2000亿元，未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来，半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分，具有中长期的确定性。因此，我们建议中长期布局芯片国产化板块。

       消费电子板块：苹果新机预计将在9月份发布，极有可能成为消费电子板块反弹的触发因素。根据中国信通院发布的数据，2018年7月国内手机市场出货量3697.5万部，同比下降14.1%，环比增长1.0%。我们认为手机市场目前处于存量模式，已经由来的全行业机会变为结构性机会，应重关注向苹果、华为等大牌厂商供货的龙头企业，以及因新增功能而有增量需求的零部件供应商。随着下半年手机传统旺季的来临，消费电子行业基本面将有所回暖，而前期该板块公司股价出现了大幅下跌，估值已经处在相对低位，具有较高的配置价值。所以我们建议关注手机产业链板块，择优选取业绩估值匹配的个股，特别是手机创新零部件的供应商，迎接消费电子旺季的来临。

风险提示：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险