上海机场，买入后大概率会赚不少的股票

最近又有训练营学员问，目前旅游恢复了，为什么最近上海机场还是“跌跌不休”？

我回答他说，因是这样的

第一，上海机场董事长最近在业绩说明会上讲，免税消费购买力发生变化 红利难以为继； 

第二，最近印度疫情爆发、恶化，相关的新闻报道比较多，市场担忧。 

第三，国内的旅游确实恢复了，国内航班也在逐渐恢复，但是，国际航班没恢复，免税业务全靠国际航班旅客。 

可能有些小伙伴不知道，国内航班的登机通道和国际航班的是隔离开的，免税店设在国际航班登机路线上，国内航班的旅客是无法进入免税店的。

第四，上海机场现在还处在前段时间和【中国中免(601888)、股吧】的补充协议的负面影响中。

上海机场和中国中免的合作关系是，上海机场提供店铺，中国中免向上海机场支付租金。

因为疫情以来，对免税业务影响太大了，1月30日，上海机场与中国中免签订了关于免税店租金的补充协议，这个补充协议，对租金的约定，是“上有封顶，下不保底”。

市场把这个补充协议，解读为上海机场的重大利空。

其实想长想远，未必如此。

因为，疫情对免税业务影响很大，影响已经发生了，并且，还会持续，如果上海机场坚持按来的合同执行，收取高额租金，那结果大概率是，中国中免直接放弃5亿保证金，不干了。那样的话，上海机场和中国中免是双输的结果。

商业合作，就是互利共赢的事，把合作伙伴搞死，长远自己也不会好过，大家共度时艰，是比较好的选择，长远也是对大家都有利的选择。

签订补充协议后，中国中免更有动力在机场做大免税份额。因此对双方而言，补充协议的签订有助于共同做大做强免税市场。

还有训练营学员问，上海机场未来几年的业绩是不是很难再继续增长了？它的董事长说，免税消费购买力发生变化，红利难以为继，是不是他们董事长自己也不好业绩？

我告诉这位小伙伴，这仅仅是对2020年出现亏损的解释。你要这话在什么场合说的，这是在2020年度业绩说明会上讲的。

虽然受疫情影响大，也会受到海南离岛免税市内免税店以及跨境电商进口关税持续下降等多重因素影响，但是，上海机场的核心竞争力仍然没有发生变化。

机场做的是什么生意啊？

坐地收钱的流量生意。

无论是航空业务，还是免税业务，都是这样。

前面我提到的那些外部因素对上海机场业绩是有影响的，但是，疫情影响仍然是短期的，海南离岛免税市内免税店跨境电商进口关税下降这些，影响是有限的。

上海机场的区位优势是变不了的，上海机场所覆盖的人口及区域的情况，是变不了的。

上海机场在长三角地区出境客流垄断地位，是改变不了的。

上海机场垄断全国高端消费能力的渠道优势，也不会因为这次疫情，就没有了。

我在去年10月份，就在小红圈说，对疫情的判断是研究上海机场的关键，要细研究一下疫情包括欧美等地区的疫情对它的影响还会持续多久，影响有多大，了解了这些息心里就有数了。

可以做出这个基本判断，未来几年疫情影响逐渐消退，上海机场业绩会逐渐恢复。
据中国卫健委最新消息，截至2021年5月4日，我国全国各省市累计报告接种新冠病毒疫苗2.84亿剂次。

此前有消息说，截至5月1日，美国公民已注射疫苗2.8亿剂次。

欧洲各大国也在积极接种疫苗。

所以，未来几年疫情影响逐渐消退，这是可以预料到的事。

印度疫情爆发的事，中国媒体渲染得比较厉害，中国老百姓也比较喜闻乐见，但绝大多数息都不是第一手息，实际上，我认为有被高估的可能。

我最近几天专门研究了一下一些靠谱专家的观，得出的基本结论是，疫苗对印度的变异病毒还是有效的，流传很广的那个注射过两针疫苗的专家在印度感染病毒去世的消息，真相很可能是那美国专家可能是死于基础病。（有报道说这专家今年83岁，患有糖尿病，心脏曾经放过支架，感染后没有吸过氧也就是意味着并没有出现重症症状，有消息说他是清晨起床时死于心脏骤停）

总体上，我认为，未来几年疫情影响逐渐消退，上海机场业绩未来5年内会逐渐恢复。
假设3-5年后（2024-2026年）业绩恢复到年净利润50亿元，按25倍市盈率估值，市值是1250亿元，打个6折，是750亿元，每股股价是39元左右，目前上海机场股价是46.9元，是处在偏低估的区间，如果我现在持有的话，我是不会卖出的。

相反，再跌个几元钱，40元以下，我认为对于上海机场这种暂时遇到可以解决的困难的优秀公司来说，就可以买入，长期持有。

根据上海市政府的公告，机场联络线和浦东国际机场三期扩建工程均被列入 2021 年上海市重大建设项目清单，机场联络线建成后虹桥和浦东两场机场快线连接，上海机场作为长三角地区的核心枢纽地位将得到进一步加强。

根据上海机场建设指挥部的计划，未来卫星厅的南面将建成第三航站楼，东面将填海建成第二航站区（包括 2 座新航站楼和 3 条新跑道），届时年设计容量将达 1.6 亿人次，是现在年设计容量的 2 倍。

上海机场这样的公司，虽然以为内疫情影响，暂时遇到了困难，但这种困难终究会过去的。

长远，未来的利润增长是确定的，买入后安心持有15年，大概率会赚不少，我们知道这一，就够了，足够了。

知道未来什么事会发生，比知道未来什么事具体在什么时候发生，要简单很多，但是，知道未来什么事会发生，就够了。

声明下，以上仅是我的个人观，不构成投资建议，我目前不持有上海机场股票，也无在未来一周内买入的计划。