三哥坑了上海机场

本首发于4月28日“花旗无名”微公众号

……三哥坑了上海机场……

这次印度疫情再次爆发，给世界正常经济秩序的恢复带来了沉重一拳，同时也狠狠抽了我A股大白马——上海机场一记响亮的耳光。三哥家息技术产业发达，和欧美在IT等领域交往密切，每天30多万的确诊病例可不是闹着玩，直接让跨国出行的人数锐减，各国机场的客流量也将继续低迷。

19号先是英国把印度列入禁止旅行国家的“红色名单”，22号阿联酋暂停了印度出发的所有航班，23号也门禁止其公民前往印度旅行，24号法国规定所有来自印度的旅客都必须强制检疫隔离，同日澳大利亚宣布暂停与印度之间的航班。三哥成了烫手的山芋……

如果不是三哥家再次爆发疫情，我A股的上海机场没准就要起飞了。毕竟上海是我们最大的经济中心城市之一，魔都的名号远近闻名，这里经济活跃，开放程度高，创新能力强，还是我国一带一路和长江经济带的交汇处。每年旅客发送量、货物吞吐量、往来旅客消费额都稳定增长，怎么也都是一匹货真价实的白马。

意料之外又情理之中，业绩就这么雷了。根据公司最新公告，2020年营收43.06亿元，去年109.45亿，同比-60.68%；营业成本倒是保持了两位数增长，66亿，同比+23.6%；归母净利润-12.67亿，去年+50.3亿，一进一出真没少亏。以前软件中还会分别显示“航空性收入”和“非航空性收入”的金额，今年连年报都不好意思拆分细分项，直接来了个“航空及相关服务收入”40多亿。

没关系，我就喜欢挖数据。先年报中的“航空性收入”，分为架次收入、旅客及货邮收入，这块业务明显严重受到疫情影响。一是出行的人数锐减，飞机起降频次大幅度降低，旅客及货物数量均降低；二是航空公司也不挣钱，因此机场减免了部分项目降低了税率，勒紧腰带共渡难关。这一块2019年营收40多亿，2020年只剩下了17亿。

另一款是非航空，此前2019年营收68.6亿占总营收62.68%，这块绝对是大头！其中的商业餐饮54.6亿占比49.91%接近了一半比重！这里面也是和免税大消费强相关。之前出国、回国的人不说是拔尖的群体，至少也是有一定消费能力的人群，自从疫情后，就被海口等地的中免、日上等免税大户抢走了生意。之前光靠租金收入就能“下有保底，上不封顶”，结果3月份的协议直接变成了“没有底线，上还封顶”，你说股价能硬气么？

正如上海机场董事长发表的一段言论，受到海南的离岛免税、市内的免税店以及跨境电商，还有进口关税持续下降等多重因素的影响，机场口岸免税消费的购买力已经发生了变化，浦东机场此前免税红利难以为继。这是对类似公司中长线投资逻辑最根本的变化，机场不再具有以前的红利话语权。

疫情让世界发生了极大变化，我们投资者很难改变什么，只能用自己的思维拥抱变化。三哥家这场疫情不仅坑了世界，也切切实实坑了一把想靠业务复苏的上海机场。就等否极泰来吧，上海机场业绩触底，静静等待国门开放，需要多久这批白马能重回巅峰。

……今日其他息……

1、单账户满申中一签概率正川转债XX%。今天有事，发前还木有出来，先记一笔空着……

2、艾华转债、滨化转债分别公告已经都有10个交易日满足强赎，提示一下。

3、兆科眼科-B今日开奖，孖展26.4倍，超购56.56倍，一手中签率25%，只有11万户参与。暗盘破发！今年的港股打新真是坑啊！没法玩了，还我钱……

4、昨晚贵州茅台发布一季报，净利润同比+6.57%，增速创下了2015年以来一季度新低，受此影响茅台早盘低开4%。我发现只要茅台股价一旦大幅降低，总有各种各样的券商或是机构跳出来发研报或者利好章，茅台这是搞了多少正面的公关？我个人其实也想上茅台的车，但我希望能更低……

5、广西北流一幼儿园发生砍人事件，16名儿童、2名教师受伤。人渣啊，25岁的成年人有什么事不能好好解决！？学校安全问题真应该警觉。

……今日技术收评与操作持仓……

神奇的上证，指数又回到了MA20之上，暂时安全。深成指节前主要60分钟线，如果近期创新高则注意钝化，是顶背离的前提。反正我始终认为是周线级别的B浪反弹，随时有可能展开C浪主跌；但如果突破周线MA20后加速上涨，则要及时纠错全力加仓追主升浪。

最近盘面走的比较复杂，各个周期走势都不统一。聚焦在具体个股上，重个股轻指数。今日无操作，继续等确定性。【总仓位48.1%股票0，股性转债32.1%，投机转债3.2%，债性转债12.8%】

……未来市场关注（可转债+港股）……

4.29周四森特转债赎回登记日。

4.30周五绿茵转债申购。

5.07周五久其转债下修股东会审议。

5.11周二赣锋转2赎回登记日。

5.18周二天目转债赎回登记日。

4.29周四兆科眼科-B上市。

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