小米又双叒叕传5月赴港上市，身负千亿美元估值遐想

　　最近一段时间，小米即将赴港上市的消息频频传出，这也表示小米确实准备迈出关键的一步，走向了IPO之路。在外界的眼中，小米成为香港首批同股不同权上市企业已经八九不离十，对于小米上市后的估值，港媒称小米估值可达650-700亿美元，此外也有不同说法，称小米的估值有可能做到1000亿美元。

　　4月25日是小米6X的发布会，就在雷军宣布小米董事会做出重大决定时，几乎所有人都认为雷军是要宣布小米上市，但等到的确是另一个重要消息，雷军承诺，小米整体硬件业务的综合净利率永远不会超过5%。

　　小米首创于2010年4月，至今已经走过8年的时间，中间更是经历了由成长到衰退又到逆袭的道路，同时也完成了由创业公司到科技独角兽的转变，也打造了属于自己的生态帝国。去年小米手机销量突破9240万台，增长74%，年收入超千亿;除了手机业务小米还注重打造生态链建设，收入超200亿元，从创立至今小米的估值也呈现爆炸式增长，由最初的2.5亿美元上涨至2014年E轮融资时的450亿美元。

　　小米成立8年的时间说长不长，说短也不短，这期间有关于小米即将上市的传言也不绝于耳，每一次传言市场也都赋予了极高的关注度，不过每一次上市的说法也仅仅是传言而已，近日小米上市的说法再次传出，这次会不会又是传言我们不得而知。

雷军为何做出“5%的决定”?

　　4月25日小米6X发布会上雷军承诺，小米硬件税后综合净利润率永远不会超过5%，超过的部分将全部返还给用户。雷军为何要做出这样的承诺?这样低的利润率不会影响小米公司的价值和竞争力吗?其实一个真相好多人并不知道，如今硬件早已不是小米的主要利润来源。

　　根据此前媒体曝出的小米Pre-IPO的融资推介材料显示，2015年小米出现亏损，2016-2017年分别盈利9.13亿和75.82亿，利润率高达6.5%;预计到2019年，小米的净利润将达到18.31亿。而在小米收入构成中，2016年有79%来自硬件，21%来自互联网，硬件业务净利润率仅为2.8%，但互联网业务的净利润则超过了40%;预计到2019年小米的互联网收入占比将彻底超过硬件收入占比。

　　因此，雷军承诺5%的综合净利润率很可能是在和消费者打价格牌。在整个硬件创新乏力、用户换机疲软的时候，恰到好处的说明其低利润率甚至说是将让利于消费者，这无疑具有极大的诱惑力。从营销角度来看，小米很容易小米手机以用户利益为主的“高大”形象，在强调低价格、高性价比提升销量的同时，巧妙的为小米留下了足够的硬件利润空间。