北交所之新芝生物成长、盈利能力俱佳，生命科学仪器前景广阔

2月29日，新芝生物发布2023年业绩快报，营业收入19,090万元，同比增长0.35%；净利润5,872万元，同比增长46.51%。业绩表现不错。

主要原因是销售收入的产品品类变化，生物样品处理仪器占总销售收入的比例上升，综合毛利率同比略有上升；同时，收到了政府上市奖励1,200万元计入利润。即使如此，扣非净利润4,261万元，同比增长12.28%，也是不错。

公司成立于2001年，是一家服务于工业、农业、环保、教育、医院、科研、药业等领域超声波装备及相关科学仪器的国家高新技术企业，2022年登陆北交所。

1、主营业务及主要产品

公司主营业务为生命科学仪器的研发、生产与销售。拥有拥有生物样品处理仪器、分子生物学与药物研究仪器、实验室自动化与通用设备三大类产品。

从产品收入构成上来看，2022年营收主要贡献也是来自于三大类生物科学仪器（56.29%）、通用仪器（22.22%）、分子生物学与药物研究仪器（14.26%），合计贡献收入的92.77%。

2、商业模式

公司所属行业为制造业下的仪器仪表制造业，细分行业为实验分析仪器制造业。

产业链上游主要是结构件、电子元器件、功能部件、生产加工设备及其他材料；中游为各类专业科学仪器和通用科学仪器在制造；下游应用领域广，主要为高校、政府、第三方检测公司以及各类工业生产企业。

从公告的前五大收入客户来看，2022年公司主要客户系药明康德系的公司，收入占比10.62%，其次为江苏硕世生物（8.06%）、上海泰坦系公司（2.83%）、东南仪诚系公司（2.09%）森塔实验室（0.92%），合计贡献24.52%的收入。

3、股权架构

截止2023年三季度，公司前十大股东合计持股58.35%，自然人股东较多，相对稳定。其中

实际控制人为周芳、肖长锦（两人为夫妻关系），肖艺、朱佳军（两人为夫妻关系）四人，其中后两人为前两人的女儿和女婿，四人合计持股46.65%。

职位上，董事长兼总经理周芳，副董事长肖长锦，副总经理为朱云国（持股1.92%）、朱佳军。另外，朱学军（2.91%）为朱佳军堂兄弟，蔡丽珍（1.71%）为公司核心员工。

典型的家族企业。

4、财务状况

（1）成长能力良好

公司营业收入整体呈现高速增长态势，但是增速自2018年达到26.34%之后持续下降，预计2023年基本与2022年持平；

净利润增速波动较营业收入大，但整体也是呈现增长态势。

（2）盈利能力强

公司毛利率和净利率常年保持高位，毛利率自2016年以来基本维持在62%以上，净利率维持在20%以上。

5、行业发展及公司优势

（1）公司产品链比较完整，通过自主研发，拥有国内领先的核心技术和突出产品，贡献90%以上收入。专利技术多，技术实力强。

（2）营销服务网络完善，直销、经销并存，客户复购率较高，超过50%。

（3）全球生命科学仪器市场复合增长率预计达到 5.4%，我国相关政策推动进口替代，将进一步释放行业需求。

（4）生命科学仪器市场属于高潜力增长市场，市场集中度高，主要被国外美、德、日三国垄断，市占率合计超90%；而我国实验分析仪器行业品种基本齐全，但单一市场规模较小，单一产品较难形成规模生产，因此造成了行业集中度低，细分市场普遍缺乏龙头企业的情况。