北交所重磅推荐【新芝生物】科学仪器国产替代加速，

北交所重磅推荐【新芝生物】科学仪器国产替代加速，随着北证50指数11月份推出，将迎来业绩、估值与流动性的三重修复，保守半年翻倍空间！


①行业集中度高，头部企业尽享广阔市场2021年质谱仪政府招采样本共计1491台，均价为196万元/台，远高于海关进口76万元/台的单价，2021年海关进口色、光、质约400亿元，真实市场规模近千亿；后市场服务、耗材体量与仪器相当，通用科学仪器行业空间约为2000-3000亿。招投标数据库2021年质谱仪CR3 48.9%，头部企业尽享广阔市场。
②国产化率极低，头部企业业绩弹性大智研咨询等公开报告体现的质谱仪国产化率约为15%，但政府招采数据谱育市占率为2.75%，禾为0.66%，主要的国内企业市占率总计不超过5%。质谱、色谱、光谱真实的国产替代弹性超市场预期。

【新芝生物】宁波市专精特新小巨人，公司核心产品科学实验仪器、设备被广泛应用于中国科学院、中国农业科学院、中国医学院、CDC、卫计委下属研究院、药检所、清华大学、北京大学、浙江大学、复旦大学等知名高校科研机构和药明康德、合全药业、金斯瑞、凯莱英、康龙化成、华大基因等知名企业。

20/21年公司毛利率分别为68%/68%，净利率分别为31%/34%，盈利能力强劲；经营净现金分别为0.55/0.51亿（同期净利润分别为0.37亿元/0.48亿元），现金收现能力强。

盈利预测与市值空间21年归母净利润0.48亿，预计22/23/24年归母利润0.7亿/1.1亿/1.6亿，三年复合增速50%，目前市值15亿，对应23年业绩仅14倍，公司22年前三季度预计净利润0.5亿，超越21全年，单三季度利润预计3000万开始加速释放，业绩确定性高。对比同类型仪器公司平均50x+PE明显低估。随着11月中旬北交所成立一周年，北证50指数推出带来的板块关注度与流动性修复，将迎来显著估值修复，给与23年30x，保守翻倍！