长线看透内外大势真相 把握18年行情主线 短线筑底关键盯住量能

一、趋势

从世界及国内大势看，18年成长股两大主要方向

首先给结论：成长股两大方向：
一是芯片为首七大战略新兴产业，一是消费升级的国产机遇。

对于新兴战略产业贯穿始终，也是我们投资重要切入点是国家意志，这里面有两个关键，一个是中国制造2025，一个是集成电路大基金投资下的攻关战略。
很多人又一个论调，就是中国改革开放40年，加入世贸十几年，受益于世界经济，获得了很多好处，建立了完整的工业体系，因此，我们应该继续参与国际分工，因此我们只要做我们擅长做的就可以，为什么要刻意强调中国制造高端制造，又要拿下最尖端的技术，最高端的芯片。。。这些产业在美国为首的世界产业链体系下，已经非常成熟，贸然打破，一是研发攻坚代价高昂，一是没有世界产业链配套，很难实现效益，从而反哺进一步的研发创新，这样就会形成不断的高昂投入，缺乏有效产出的局面。
最近看各种观点信息，持这种消极观点的人非常多，其中不乏社会知名人士，可叹偌大中国，竟然甚少有识之士。。。

我们都知道决定事物发展演变的是内因，外因有影响，也只能通过内因起作用。

今年的贸易战，中兴禁运。。。消息不断占据媒体终端，所有人都在聚焦这种外部因素，而恰恰忽略了真正的内部因素。
其实贸易战刚开始打的时候，有一个点非常奇怪，很多人惊呼：原来中国是制造业大国，而美国竟然是农业国。。。
因为美国征收中国的都是制造业，高科技，而中国征收美国的都是农业土特产。
很多人都疑惑，但没有深入去思考为什么，其实只要思考深一点，就会明白所有的真相。
那么这背后的真相是什么呢？
真相是，中国确实是制造业大国，世界工厂不是浪得虚名，而且中国有世界最完整的制造业体系。
然而美国是农业国吗？这显然是个误会，真相是，美国占据着产业链的最高端，金字塔的塔尖，掌握着知识产权，设计，创意创新，
全世界的其他国家，接受参与美国为首的世界产业链分工，从金字塔塔尖，一直向下延伸，日韩欧洲，处于中层，把知识产权，设计创意形成产品设计，做出生产图纸，列好采购清单。
然后是中国，东南亚处于下部，主要是高污染，高耗能，低附加值的加工制造，组装装配，这些工厂的典型如富士康，很多都是外资企业在中国设厂，进行生产。
所有的高科技产品看产地，大多是中国，然后利用中国世界最大的港口体系，贸易航路，运往世界每个角落。这就是美国为主导的世界产业链体系。

现在事情起了新变化。

什么变化呢？

主要是两个，一个是国内政策转向，过去是大力招商引资，发展经济，现在绿水青山就是金山银山，开始加大环保整力度。同时进行供给侧改革，关停并转低端制造，整合上游资源。二是国内民生升级，中国经济发展这么多年，积累了巨大财富，蛋糕做大了，虽然既得利益分去更多，但国民收入，生活改善有目共睹，地产价格更是飞速上涨，冠绝全球。

这两个大的变化，造成了一个什么新情况呢？

就是外资要走了，已经在走了，大部分都要走。

因为，环保动真格，供给侧改革整合资源，资源价格上去了，成本上去了，有些高污染，专门转移到中国的高污染，直接关掉，高耗能，资源型外企，直接成本吃不消就走了。同时人工，土地上涨，是另一个重要方面，现在中国人力价格是10000，而东南亚越南，印度是1000，这差别太大了，房价，地价就更不用说了。资本家都是要赚钱的，外资来中国不是做慈善，也是要赚钱的，所以都在走，基本上要走光。不但美国走，日韩和美国一条裤子，也会一起走。。。

这时候，特朗普开始贸易战了，然后处处针对中国制造，这个消息一出来，很多人说中国制造大部分都是外资，中外合资，这不是针对自己嘛，杀敌一千，自损八百。现在明白了吧，真相是，特朗普看到了这种变化，中国贵了以后，外资要走，走了他就不怕了，可以尽情打击中国自己的制造业了。而中国就很被动，反击吧，一看进口美国的都是土特产，其实中国要反击，应该对越南，印度反击，因为流出中国的制造业，到哪里了？就到了东南亚。。。但是我们又在搞一带一路，亚洲一体化，人类命运共同体。。。怎么破？

高层有高人。

一是做强自己的制造业，产业升级，过去世界工厂，但低端为主，受制于人，人家走了就比较被动，但是有个东西走不了，那就是市场，我们有世界最大的而且在不断增大的消费市场。这是我们产业升级的依靠，根本。美国为什么对俄罗斯撕破脸，对中国历来是打嘴仗，再不就是贸易战，根本原因就是中国有市场，十几亿人口，相当于美国人口的中产，他放不下，日韩欧也放不下。所以中国人是中国国运的依靠，我们要珍惜14亿这个数字继续给我们带来的未来的和平发展机遇期。这几年就拿核心消费品手机来说，国产手机已经占据了主导地位，这就是我们的底气。未来，国货会更加深入人心，不是靠爱国热情，而是国货真正质优价廉，靠产品里击败外国货，华为，OP，小米，最近几年确实做到了这一点。至于有人说芯片多复杂，多高端，世界体系美国主导，中国自己搞不起来，华为海思芯片不是搞起来了，而且已经成了高端的代名词，其他的OP，小米看不出来这一点，小米不是也在搞芯片了？

上周我说过，消费者认可，14亿市场接受，是最高的知识产权，芯片只是其中一个很小的方面，其他的同理，有市场，有利益，创新比所有人想象的来的更快。。。

手机是当今世界高科技，新材料产业，通信产业，电子消费产业。。。综合载体，最复杂最核心的消费品，这一块拿下，由此及彼，心理暗示，作用极大，其他国货崛起只是时间问题。。。
二是继续扩大改革开放，而且要走出去，去占领东南亚市场。

美日韩不是去东南亚了吗？他们为什么去，做慈善？传教？还不是为了赚钱，一是人力成本低，二是将来经济发展了又是大大的市场。

那么美日韩可以去，我们能不能去？当然可以，高铁前些年就去了，我们质优价廉，不怕没市场。小米手机印度30%多份额，小米才干了几年，就有这成绩，就是路子对了，就会有效果。

我们将来可不可以把工厂也搬到东南亚，当然也是可以，已经搬了很多了，成本低嘛，想方赚更多钱，做生意这方面中国人不用教。

所以，我们总结一下，

1、贸易战的背后真相是什么？

是，中国贵了。资源贵了，人力贵了，房子贵了，土地贵了，外资跑了，特朗普审时度势，打贸易战，打知识产权，中兴禁运，他要的是贸易顺差吗？（真顺差了美元就不是世界货币了！还怎么薅羊毛！）不是的，是要中国在外资撤离之际，再来个落井下石，产业链受到掣肘，产业空心化，然后拉美化，最起码像日本一样房价金融泡沫破裂，收割中国羊毛。。。

2、中国有什么？

有最大的市场，有健全的工业体系，有一大批制造业企业，有一小批消费品国货已经占据国内市场，有领先世界的移动互联网体系。。。

还有最大的外汇，并有外汇管制，有房地产调控，兜底泡沫破裂的危害。。。
最后有扩大改革开放的决心，有一带一路，有人类命运共同体。。。（其实这都是口号，我们也要走出去，占资源，占市场呀！。。。）

所以，如果这个时候，还没有认清世界大势的真相，没有认清楚中国经济政/治发展的真相，妄谈什么中国不要对抗，不要浪费资金攻坚高科技，继续参与世界分工，继续歌舞升平？。。。

我们是要歌舞升平，但是我们要自己主导的歌舞升平，否则人家拉着小伙伴，赶场另一个舞池了，而且还要砸了你的场子，关了你的音响，你还一厢情愿的等待下一曲，跟人家来个贴身舞？这不是自欺欺人吗？就像最近网上流传的话：美国为什么打叙利亚，因为怀疑有化学武器，但为什么和朝鲜谈判，因为他们真的有核武器。。。

一样的道理，芯片也好，七大战略新兴产业也好，首先你要有吧，不但有，还要走出去，占领世界市场，赚足够多的钱，再反哺创新，这绝对不是很多人说的闭门造车，这恰恰是最好的参与世界分工的方式，竞争是最好的分工，一边扩大开放，一边参与竞争。当然说实话，我们最后不可能所有高端制造，高科技都自己搞，那是不可能的，但是我们要在其中几个产业占据世界之巅，就像日本的马桶盖，韩国的闪存、整容！。。。这样才有继续在未来世界博弈中有足够的筹码。。。

所以未来投资的机会，

一是国家战略攻坚的七大战略新兴产业，一是消费升级中的国产机遇。

这两个方面又是相辅相成，互相成就了。比如华为手机畅销，和华为海思AI芯片突破，就是相互成就的关系，希望更多国产科技，国货精品像华为一样，能逆袭世界，用科技、设计、品牌。。。的实力占到世界巅峰。。。

我们在18年，甚至更长的投资周期里，要牢牢把握这两个方面的长线投资机会，分享大时代转折的背景下给予我们的战略机遇和变革红利。

二、技术

下面来看短线技术要点：

创业板 日线：

主板 日线：

再次重申，今年1、2月份，我判断新经济成长股行情来了，去年涨的好的蓝筹股，周期股将面临高位+成长性不足的双杀，将会带动主板中长期下跌，你将信将疑，那么一个季度过去了，看看主板大盘，看看蓝筹股，周期股，如果你还是不信，那么就是执迷不悟，明知故犯了。现在每一次主板的反弹，目的都是为了套牢盘的出逃，因而反弹过后，都会迎来更猛烈的暴跌，这背后是资金的流动，从主板蓝筹、周期股，持续流向创业板为首的，中小创成长股，带动创业板为首的中小创震荡向上，形成新牛市。这种流动和今年的科技成长股行情，互为表里，趋势一旦形成，很难改变。
根据一季度预告显示，创业板扣非利润增长19.47%，其中内生增长27%，剔除乐视和温氏影响后增长更好，主要贡献在化工、生物医药和通信等行业。同时表现为300亿以上市值公司增长明显高：500亿以上利润增长45.2%，300-500亿市值公司增长51.9%。这一系列数据，将再次佐证上面关于技术面的判断，并为二季度创业板新牛市提供新动力。

这是中长线趋势。

从短期看，上周主创板继续震荡走势，主板继续无量探底，3100点附近反复上下震荡，周五再次回踩3050，但又收上来，形成了长下影线，后市随着无量探底告一段落，将完成筑底，为开启红五月行情，做好准备。但是不要误会，这里的红五月行情，不是主板，更不是主板蓝筹，周期股，本周最大的看点正是蓝筹的大跌，比如：万科A，格力电器，伊利股份，中国平安，虽然他们各自都有各自的是非，但为什么是非集中爆发，从而走势集中这时候大跌，值得我们深思。随着蓝筹龙头们的破位下跌，走向更无止境的下跌深渊，市场的风格转换才刚开始逐渐成为共识，成长股在底部反复磨底之后的主升，才刚刚开始。

而我们一月份开始就开始判断这一点，并早早抛弃蓝筹周期，投身成长股，这就是先知选觉，而现在也不能因为主板蓝筹大跌造成市场无量筑底阶段，被拖累的成长股反复回踩巩固起涨基础，而产生疑惑，动摇，涨一倍，回踩30%，在历次大牛市起涨阶段都很普遍，今年市场分化如此，坎坷多磨难如此，新成长牛市虽然波折不断，但涌现了万兴科技，诚迈科技，泰格医药。。。一大批龙头股，并不逊色历次大牛市起涨阶段表现。所以只要坚定方向，并紧密跟踪，见微知著，适当灵活轮动操作，今年抓住成长新牛市，并非难事。

$上证指数(000001)$  $创业板指(399006)$