周复盘22074——指数分化，震荡加剧

市场行情回顾

本周几个主要指数的表现如下

上证本周收阳，涨幅为1.3%

深证成指本周收阴，跌幅为0.14%

创业板指本周收阴，跌幅为0.84%

国证2000本周收阳，涨幅为3.59%

沪深300本周收阴，跌幅为0.24%

科创50本周收阳，涨幅为1.19%

这周比较震荡，指数上来看走的最好的就是国证2000，本周的涨幅也是最大的，达到了3.59%。这里没有记录，科创全指本周表现也不错，涨幅达3.5%。其它指数跌幅也都不大。从个股上来说行情更偏向于中小市值公司。下周即将迎来天量的科创解禁潮，这虽然是利空，但这种利空属于已知的且市场提前进行过反应的，所以不必有太大的担心。我个人的看法是如果因为解禁把合适的公司打到低估的位置就是一次很好获得超额收益的机会。而且这种利空为未来的良性发现打下了一个基础，就是增加了更加充裕的流动性。

市场估值变化

截至目前的估值情况如下

上证、沪深300、深证成指18年熊市的低点都晚于创业板出现，国证2000和创业板保持同步。截至目前跌幅上科创50跌幅居首，沪深300其次。指数上表现最好的是国证2000。

整体市场上还是维持原有观点，从等权PE上来看，仍然维持目前处于大的底部区间。A股阶段性的底部大致是在5月10日确认的。（最后的底部一定是从后视镜上去判断的，无法预判，即使当即身处最低点也无法判断这就是最低点）

投资策略选取

策略上依然维持大底部的策略

根据夏天体系应当选取左右两侧同时加大弹性的战略模型，这个模型在相当长的时间内都不会动摇。当下和未来从仓位上来说应该是重仓位或满仓，从选股上看因为市场上不断的上涨，原先一些高确定性和高成长的标的很多都已经趋于合理偏高的位置了。对于确定性和成长性都特别高的品种可以把买入的位置标记为合理估值。其它品种在确定性和成长性上存在一定的不足的仍以低估标记为买入位置；从持有和卖出上来看，仍按照长期持有并且提高卖出的估值水位，减少波段，持有至下一个上涨周期的顶部或者自身先于市场出现泡沫作为卖出标准。

市场未来展望

上周盘中结合体系判断是出现了调整号，也按体系进行了一定的操作，仓位降到了7成。大盘也确实迎来了调整，或者说开始走的比前期更加的震荡。复盘来看，减仓的部分有对有错吧，这也充分说明了个股的走势和市场具有一定的独立性，像我减掉的还有创新高的，这也是很无解的。

大的判断上还是维持上周的判断，就是耐心等待，但即使回调我觉得幅度也不会很大，所以我会在回调中更加关注个股本身，到达了买入目标就会逐步下手，不会纠结与是否买在最底部。

从指数上来看，出现了比较明显的分化，除了国证2000和科创全指外，其它指数都还处于调整状态。从这个角度上来看，下周会找机会重新补一点仓位，大概率会上到8层，其余的仍是耐心等待。

很多人理解长线投资是拿着一只股票很多年，比如3年5年10年，这种叫做长线投资，而且这些人都会给你举一些绝对正确的例子，比如长春高新、茅台、海天各种长期持有收获颇丰的例子，但是如果不是持有这些呢？毕竟A股有4000多只股票，持有其它的这么久你也可能颗粒无收甚至退市。当然不否认他们举例的都是优秀的企业，但是他们举这些例子的时候基本都是这些公司的成熟期了，而我国某个行业做到一定规模后的公司想要更进一步往往是要全球化的，否则收益会变得很平庸。优秀的公司，平庸的收益，这在投资中可能会经常碰到，如果不明白平庸收益的背后而重复着喊着明明持有最优秀的公司，为什么会这样的只能说是投资界的孔乙己。

我理解的长线投资，固然会有一个持有期，但更重要的可能是在长期的等待后买入。这个长期可能会更重要。而持有期只是一个兑现的过程，我有些个股持有期长达3年，有些个股持有期只有3个月。3年的那个兑现的慢一点，3年时间差不多刚好3倍不到一点，而有些个股持有期虽然只有3个月，但3个月内的股价几乎已经投资未来2到3年的业绩了。虽然持有3个月的更吸引人，但并不是每个股票都有这么好的机遇，这种是需要一点的运气。

周复盘只是个人的投资记录，适配自身的投资体系需求。对于自身体系来说也会存在一定的滞后性，体系相应有一定的包容性及相应的纠偏体系。周复盘不作为投资建议。