反弹至今市场开始出现分歧——每周复盘220527

本周事件观察

本周发生的两个事情我觉得要记录一下

第一个是25日下午3点召开的万人大会，部署稳住经济大盘的措施。主要目的是为实现二季度正增长，实现二季度失业率的下降

其他的关键息:

1、大型煤矿快速恢复生产，简化审批手续；2、要重视粮食安全，猪价回升的影响；3、三万亿减税降费（退税，暂缓社保等等），更多行业实施存量和增量全额留抵退税，增加退税1400多亿元，全年退减税2.64万亿元，政府工作报告提的是2.5万亿；将中小微企业个体工商户和5个特困行业缓缴养老等社保费政策延至年底，并扩围至其他特困行业，预计今年缓缴3200亿元。4、财政砸锅卖铁保证就业；6）水电投资增加3成。7）再开工一批能源项目。核电、水电、特高压、大型风光基地、煤电等。其他的举措 国常会都有了，普惠小微贷款、贷款延期支付、汽车、地产、基建等。

第二个是美国时间26日的对华策略演讲，这是一个迟到的演讲，但仍然没有什么新意。鹰在全球的重心在18年的时候我们已经意识到了，就是放在我们这。所以这次演讲还是围绕中国为重心进行竞争，中美竞争关系未来很长一段时间的世界格局。其中也提到中美竞争未来十年是关键，这点中美其实都是意识到的，发展到世界第二大经济体之后美国不会放任我们继续增长，而在这个背景之下，我们所需的时间也不可能再通过妥协来获取。鹰作为全球霸主从这点出发未来十年美国会以一切手段（包含军事、经济、技术、文化等等，虽然其下攻城，但也是一种手段）来遏制中国，这关系到它的霸主地位。作为投资者只能在中美竞争常态化的背景下展开，未来的投资环境相比过往会更加艰难，走出来我相A股也会有美股这样的辉煌，走不出来搁哪都一样。

市场行情回顾

本周几个主要指数的表现如下

上证本周收阴，跌幅为0.52%

深证成指本周收阴，跌幅为2.28%

创业板指本周收跌，跌幅为3.92%

国证2000本周收阴，跌幅为0.13%

沪深300本周收阴，跌幅为1.87%

科创50本周收阴，跌幅为4.94%

本周全线收阴，跌幅上科创50跌幅最大，达到了4.94%，创业板其次，国证2000表现最好。早先整体的市场科创50和国证2000是最先走出了底部形态，而其它指数相对略晚一点，截至目前而言沪深300走的最弱，前期底部都未完成确认。

本周指数受到上述两个事件的影响，虽然整体都是收跌，但过程中走势比较胶着。

市场估值变化

截至目前的估值情况如下

上证、沪深300、深证成指18年熊市的低点都晚于创业板出现，国证2000和创业板保持同步。截至目前跌幅上科创50跌幅居首。

观点上还是维持原有观点，从等权PE上来看，仍然维持目前处于大的底部区间。A股阶段性的底部大致是在5月10日确认的。（最后的底部一定是从后视镜上去判断的，无法预判，即使当即身处最低点也无法判断这就是最低点。我们能做的是尽量去观察和感受市场）

未来仍不排除进一步挤出大市值泡沫时带跌中小市值公司。

投资策略选取

策略上依然维持大底部的策略

根据夏天体系应当选取左右两侧同时加大弹性的战略模型，这个模型在相当长的时间内都不会动摇。当下和未来从仓位上来说应该是重仓位或满仓，从选股上看因为市场上这个阶段必定会存在非常多的金子，模型上应该优先选取高确定性和高成长的品种，辅以较高的安全边际。这种品种在正常市场和高位的时候很难找到，但目前的市场多挑挑还是能发现不少的；从持有和卖出上来看，按照长期持有并且提高卖出的估值水位，减少波段，持有至下一个上涨周期的顶部或者自身先于市场出现泡沫作为卖出标准。

市场未来展望

前期确认低点是阶段性底部还是最终底部最后只能后视镜去看，本周A股走势比较胶着，市场在反弹了近一个月后出现了分歧。目前来看上证、深成指和国证2000仍保持着反弹的趋势，但科创50和创业板大概率出现结构性顶部。从个股上来看，比较多的个股的前期底部是非常结实的，对于个股自身而言很可能就是大底了。未来从个股来看会出现结构性的分化，对于指数来说进入了结构性的磨底阶段。

本周在周二上午和周五下午进行了小幅的减仓，大概腾出了一成多的仓位，操作上仍维持重仓的状态。大仓位继续持股不动，精选个股。腾出来的资金会做一些波段。

心态上不管最终市场怎么走，在大的底部区间还是那句话，多点乐观少点悲观，钱都是留给乐观者去赚的，悲观者可能更适合躺平。万人会议之后等待政策的逐步落地。

周复盘只是个人的投资记录，适配自身的投资体系需求。对于自身体系来说也会存在一定的滞后性，体系相应有一定的包容性及相应的纠偏体系。周复盘不作为投资建议。