科创观察之泽璟制药

上面就是公司进入临床阶段的新药，后面还有些没进入临床的，就不截图了。

下面看风险

下面看看财报

研发亏损期，没分红正常的。

目前的销量，带不动研发费用。

产品上市，研发推进，研发管线增加

总结

泽璟制药成立于 2009 年，是一家专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个 治疗领域的创新驱动型化学及生物新药研发企业；

公司成功建立了两个新药创制核心技术平台，即精准小分子药物研 发及产业化平台和复杂重组蛋白生物新药研发及产业化平台；

截至 2019 年 12 月 9 日，已完成的临床前和临床研究表明，在多种晚期肿瘤适应症 中，多纳非尼显示出确切的治疗效果和良好的安全性。晚期肝细胞癌 Ib 期临床试验数 据显示，接受多纳非尼 0.2g bid 治疗的晚期肝细胞癌患者的中位总生存期（mOS）为 12.2 月，而全球首个获批一线治疗晚期肝细胞癌的靶向药索拉非尼在亚太注册临床试验 ORIENTAL 试验公布的 0.4gbid 剂量下 mOS 数据为 6.5 月。目前公司即将完成多纳非尼 和索拉非尼头对头比较的 III 期临床试验。多纳非尼是中国首个开展一线治疗晚期肝细 胞癌 III 期临床试验的国产靶向新药，截至 2019 年 12 月 9 日预计 2019 年底或 2020 年 初完成 III 期临床试验并于 2020 年一季度提交 NDA。

公司已完成外用重组人凝血酶在 GMP 条件下的工艺放大研究，中国目前仅有本品 正在开展 III 期临床试验，全球范围内仅有 Recothrom 为同类产品已经在境外上市，该 产品具有工业化生产成本低、无病毒污染风险和低免疫原性风险等特点，使其具备广泛 应用的潜力；

公司的抗癌的多纳非尼行业在2018年时，中国的市场规模是8亿，预计2030年达到160亿；在2019年，两款抗癌药在中国销售是20亿元；

中高危骨髓化疗的杰克替尼的竞品，2018年中国销售1.3亿，预计2030年市场规模30亿；

肺癌的奥卡替尼竞品，2018年在中国销售1.7亿，预计2030年市场规模35亿；

外用人重组凝血酶所在的止血市场，在2018年时中国的市场规模是73亿，预计2030年有160亿；

重组人促甲状腺所在市场规模2021年1.2亿，预计2030年6.1亿；

上面的各个预计，就可以在公司的各个产品线上市后，按计算器对公司进行估值；

公司的竞品专利都快到期，已经有制药厂在进行仿制，仿药会影响整个市场的价格；

2021年公司产品上市，研发推进，研发管线增加；

目前关注公司能不能一个产品实现公司的盈亏平衡，第二个产品上市带动腾飞，像贝达一样，一个产品就盈利，今年要持续跟踪；

总的来说，公司技术很牛，但市场是以赚钱说话的，目前竞争很激烈，仿药来得也很快，公司如果不提速上市新药，很可能产品上市赚钱也难了。