秦洪看盘｜低迷的指数掩盖不了火热的个股行情

秦洪看盘｜低迷的指数掩盖不了火热的个股行情（金百临咨询 秦洪。2022-01-04，16:41。来源澎湃新闻）

作为2022年第一个交易日，周二A股市场主要股指均出现调整，创业板指更是下跌2.18%。不过，个股行情非常火热，不仅是逾3200家个股飘红，而且涨幅超9%的个股达132家，显示多头并未因股指疲软而降低做多的激情。

看来，A股结构性牛市特征依然清晰。

呈现出不是开门红胜似开门红

周二盘面呈现清晰的指数低迷、个股行情活跃的特征。指数的低迷，主要是因为指标股、人气股大多处于疲软状态，尤其是近年来的基金重仓股出现力度较大的调整，比如CXO产业链个股、锂电板块等，此类个股又是创业板指、沪深300指数的权重股，所以，此类成分股指数的调整力度要大于综合指数，这可能也是上证综指有所强势，但创业板指却大跌2.18%的诱因之一。

而个股行情的活跃，主要是因为资金结构出现较有意思变化。一方面是公募基金为代表的机构资金规模增速放缓，边际增量资金有限，所以，基金重仓股成为近期调整的压力源泉。另一方面是游资热钱有着源源不断的增量资金，主要来源于持续宽松的流动性带来了一波又一波的游资热钱，此类资金最青睐的品种就拥有低价位、长时间低迷的情况。

如果此类品种再有一定的题材催化剂，那么，就会出现强有力的弹升行情。

体现在盘面中，一是中药板块，不仅有扶持中药产业的政策，而且不少中药产品如消费品那样出现产品提价的息，所以，成为近期游资热钱追捧的标的。二是元宇宙板块，尤其是一些视频软件、游戏等相关产业链品种。三是预制菜为核心的食品饮料板块。此类个股成为周二A股涨停板俱乐部的人气品种，也使得A股虽然指数不振，但个股行情仍然呈现牛市的火爆交易态势。因此，A股周二盘面有“不是开门红，胜似开门红”的特征。

热门产业成短线强势股集散地

如此盘面特征说明，短线A股市场演绎方向主要看游资热钱，而不是基金为代表的机构资金。

这主要是因为机构资金目前存在两个难以解决的难点，一是公募基金发行难以超预期，毕竟去年以来的公募基金收益率相对一般，未明显形成赚钱效应，所以，公募基金的短线增量资金有限。

二是公募基金为了回报基金持有人，有分红的要求。所以，基金重仓股，也是主要成分指数的权重股，将面临较大的套现压力。反观游资热钱，他们拥有灵活机动的操作策略优势，且他们看到了稳经济增长背景下的流动性仍然会持续宽松，至少一季度的流动性没有边际收缩的可能性。

所以，他们会进一步加大操作力度，如此就有利于形成良性循环的特征，即越是操作成功，越是容易吸引增量资金，进而越是有利于游资热钱关注的主题投资主线品种的活跃。所以，元宇宙、预制菜、中药等一些近期热门产业股的表现仍然有望成为近期A股的强势股集散地。

由是观之，可以推测的是，短线A股市场的主要股指仍可能保持震荡的态势，难以出现趋势前行的格局。但个股行情仍然保持活跃的态势，主要是因为流动性宽松背景下的游资热钱有着强大的做多激情。因此，对当前A股市场不宜过于谨慎，只是在操作方向上略作调整，尽可能规避近两年来强势的赛道股，转而关注正处在交易热度轨道上的热门产业股。

（执业证书A1210612020001）

责任编辑葛佳

图片编辑施佳慧