最受市场热捧的ESG评价方法

如今，ESG正在为越来越多的中国企业所重视，A股上市公司披露ESG报告正成为潮流。据不完全统计，2021年年报中，有1408家A股上市企业独立发布了ESG报告，全市场ESG报告披露率突破30%。

另外，还有4660上市公司在年报中披露了履行社会责任、加强环境保护、助力乡村振兴的相关息。

2022年7月25日，深交所全资子公司深圳证券息有限公司正式推出国证ESG评价方法，发布基于该评价方法编制的深市核心指数，ESG基准指数和ESG领先指数。

事实上，作为国内首个由交易所发布的ESG评级方法，其主要以深市核心指数为母指数，这一评价标准也引起市场广泛关注。

ESG基准指数定位于ESG投资业绩基准。深证成指ESG基准指数、创业板指ESG基准指数、深证100ESG基准指数分别以深证成指、创业板指、深证100为母指数，对其样本股按照所属国证一级行业及国证ESG评分从高到低排序，剔除ESG评分在所属行业内排名后20%的股票，选取其余股票构成指数样本股。

ESG领先指数定位于优质ESG投资标的，突出体现ESG因子收益表现。深证成指ESG领先指数、创业板指ESG领先指数、深证100ESG领先指数将对应核心指数的样本股按照ESG评分从高到低排序，深指ESG领先选取前200只股票作为样本股，创指ESG领先和100ESG领先各选取前50只股票作为样本股。

据测算，从基日2018年6月29日至2022年6月30日，深指ESG、创指ESG和100ESG的年化收益为9.4%、17.0%、11.7%，运行特征与母指数保持一致，日收益率相关系数均超过0.99，收益表现略有优势。

深指ESG领先、创指ESG领先和100ESG领先的年化收益为9.8%、17.5%、14.0%，收益表现显著优于母指数，年化超额收益分别达1.5%、2.5%、2.5%。

随着“双碳”战略持续深入推进，中国ESG投资呈现快速发展态势，ESG投资理念逐步深入人心，ESG投资生态体系日益健全。

接下来，深交所将继续按照中国证监会部署要求，完整准确全面贯彻新发展理念，推动完善可持续金融规则体系，构建低碳可持续投融资产品配置平台，服务中长期资金多元化配置需求。

充分发挥交易所市场组织功能，拓展ESG评价结果应用，引导金融资源向低碳领域聚集，致力于建设可持续交易所，助力推动经济高质量发展。

其ESG评价方法旨在提供适应中国市场的ESG评价工具，在环境、社会责任、公司治理3个维度下，设置15个主题、32个领域、200余个指标，全面反映上市公司可持续发展方面的实践和绩效，指标数据覆盖了全部A股公司，指标评分基于客观规则和公开息，且评价结果每季度更新。

国证ESG评价体系的15个主题基本与国际知名评级机构评价体系的关键议题范围相近，但侧重点各有不同。

例如对比国际知名评级机构MSCI评价体系，国证ESG评价体系特别引入了社会贡献议题，涵盖有中国特色的公益事业以及科技创新领域。前述内容与MSCI产品责任议题中的负责任投资有范围重合的内容，却展现出不同要点。

韩廷存表示，市场规律表明，在ESG评级表现出色的企业更容易获得资本市场投资者的支持，因此，通过提升ESG评级管理方式，企业也在一定程度上获得了不错的市场认可度。

“因此，对于A股上市企业，以及重视ESG投资中长期回报的企业，当前应该重视自身的ESG表现，并维持良好的ESG评级需求。”韩廷存说。他预测，国证ESG评价体系实施后，对于重视ESG息披露的A股上市企业将产生较为明显的影响。

然而，需要注意的是，由于不同金融监管部门、地区和行业生产经营活动的特点各异且专业性强，目前各省市出台的绿色企业、绿色项目评定方法也都具有较强的地域性。

“对金融机构来说，他们不仅要在较短时间完成息申报，还要在开展业务时遵守各项标准，这也为金融机构鉴别绿色企业和绿色项目带来了挑战。”韩廷存对此介绍。

但从企业的角度观察，ESG评价结果的进一步拓展，或将引导金融资源向低碳领域聚集，特别是在“双碳”政策的引领下，社会发展向绿色低碳转型也成为大势，这将促进我国绿色金融体系的逐步完善。