【【今日策略】内外需有望回暖，中线好A股继续走强

【【今日策略】内外需有望回暖，中线好 A 股继续走强】

市场回顾两市平开震荡，沪指收出小阴线

沪深两市指数早盘平开，随后两市窄幅震荡，尾盘略有回落，收出小阴线，截止收盘，沪指报 2871 ，跌 0.23%，深成指报 10863 ，跌 0.18%，创指报 2106 ，跌 0.16%。盘面上，白酒、农业和医药等消费板块领涨，计算机、电子和交运等板块跌幅较大。两市涨停家数 63 余家，跌停 45 家。上涨约 2400 家，下跌约 1200 家。市场情绪有所回落。

后市展望内外需有望回暖，中线好 A 股继续走强

当前欧美可能会加速复工，利好国内外贸出口，五一长假期间国内消费在各地购物节、消费券等刺激下，呈现加速恢复，内需心进一步复苏。虽然跨省、跨境受到限制，景区采取限流，但省内近郊游、城市周边游、乡村生态游、短线自驾游等消费仍呈现良好势头。从购物数据来，长假期间免税店日均购物总人数超 1.4 万人次，同比下降低于 47%，日均销售额近 6000 万元人民币，同比增长超 52%。疫情之下免税店购物热潮不减。中线来，政治局要求进一步加大宏观逆周期政策力度，大力对冲海内外疫情对经济的影响。两会召开日益临近，接下来是宏观对冲政策密集酝酿出台时间窗口。有利于A股中线继续走强。

操作建议布局盈利质量改善的细分行业

自上而下，寻找市场空间和催化密集的方向。中观比较，寻找估值阻力小的行业。自下而上，寻找微观估值合理共振的细分方向。综合，阻力最小的反弹方向为券商、电新（风电/光伏/新能源）、军工、公用事业（水电/火电）、建筑、机械、通（云计算）。

内容选自国泰君安研究所《君睿早视》

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