廖英强V型反转之后的走势，外围风雨飘摇A股一枝独秀

消息面上一、最高层近日对全国春季农业生产工作作出重要指示强调，越是面对风险挑战，越要稳住农业，越要确保粮食和重要副食品安全。要把“三农”工作摆到重中之重的位置，统筹抓好决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的重任务，把农业基础打得更牢，把“三农”领域短板补得更实，为打赢疫情防控阻战、实现全年经济社会发展目标任务提供有力支撑。二、银保监会重申房地产金融政策目前没有调整和改变，监管标准没有放松。三、杭州将运用互联网技术完善、畅通商品房销售各环节的线上通道，积极推进商品房全流程网上销售，着力将疫情对房地产销售的影响降到最低程度，保障房地产市场持续平稳运行。四、美国三大股指再度集体大幅收跌。道指、标普500指数均跌超3%，纳指跌近2.8%。继上一交易日暴跌逾1000后，道指再跌近900，创下去年11月以来新低。五、国际奥委会高级成员若疫情5月得不到控制，东京奥运会或取消。

国常会近期提出多项金融支持措施，支持中小微企业复工复产，包括增加再贷款贴现额度，加大对中小微企业贷支持，继续下调贷款利率。中小微企业受肺炎疫情冲较大，但国民经济发展的生力军，金融上也必须加大支持力度，可以关注相关金融科技板块。另外，近期多家HDI厂商复工率仅60%-70%左右，第一季度的出货量将受到波及，一些高阶HDI的需求反而增大，产业链主流公司因产能不足拒单现象较为普遍，可以关注相关产业链板块。

盘面分析，周二全球股市暴跌使得上证指数跳空低开，随后整个上午在盘中做一次快速杀跌的动作，最低达到20日均线的支撑，神奇11后企稳开始一路开启深V反转震荡回升。收盘小跌18个，成交量明显的放大，还是站在了60日均线的上方。短期资金护盘，下方就可以2976支撑位，回踩确认完成后还会有继续向上反弹的结构。而创业板也是在上午回踩，下午拉升最终还是创出了新高，日成交量再度放量上涨。创业板目前受市场主力资金推动，继续保持着攻状态，5日均线始终没有有效跌破，大中小周期继续共振上涨。总体来，主板这里可能还会有反复震荡回踩的确认动作，确认完成之后继续上涨，市场短期做多多的情绪比较高涨，没有大调主要因还是时间窗口还没有到达，下一个时间窗口将会是三月下旬的到四月初。所以在目前的趋势中调整就是低吸的机会。

板块方面，近期多个热爆发，包括5G概念、华为概念、新能源汽车、超级电容和医疗口罩等多个板块全面开花，市场做多情绪亢奋，即便有外围的利空消息影响也难以抑制这种势头，市场整体赚钱效应强劲。由于全球疫情的扩散，口罩股近期再度爆发，板块指数已经是回踩护城河后再度上涨了，说明里面有很多个股已经是回踩完毕，甚至于起爆都已经出现了，既然如此那就有走第二波的可能性。科技板块上，华为概念、5G概念上掀起科技股的涨停潮，领头的5G板块前面调整比较充分，位置普遍不高，资金再度低吸也是考虑了收益风险比，现在科技股不单单是几只加速上涨，而是一大部分科技股都是在走一个加速上涨，牛气冲天，现在操作是逐渐在比谁胆更大，这种情况下一定要选定资金扎堆的焦股票，持股待涨就可以了。

昨天A股午前股指重挫，出现放量恐慌盘，创业板一度跌逾4%。午后指数非凡的韧性再次显现，创业板指数在科技、医药等题材的引领下，持续拉升反弹，尾盘翻红涨逾1%，盘中再创阶段新高。虽然部分科技股涨幅已巨，但科技成长的大逻辑大趋势并未被破坏。出于增量资金仍将不断涌入，宽货币环境持续，再融资放松周期来临，科技成长最为受益等因，从基本面来，科技成长同样具备较强支撑和景气优势。对于周二市场的迅速调整，一是中国经济韧性强、政策空间充足，二是A股整体估值仍处于历史低位，此时不应被恐惧所裹挟。三是疫情对中国经济的冲是一次性的、短暂的。短线来，面对美国道指两日狂泻1900，今日A股低开之后能否如同昨天一般迎来惊鸿一瞥？让我们拭目以待！

市场回顾A股之外的全球股市遭遇黑色星期一。美股三大股指均跌超3%，道指创2年来最大单日跌幅。欧洲股市集体大跌，其中意大利股市跌超5%，德国股市、法国股市均跌超4%。受全球股市暴跌拖累，25日，深沪股市宽幅震荡。创业板指早盘一度跌逾4%。截至收盘，沪指收报3013.05，下跌0.60%；深证成指收报11856.08，上涨0.71%；中小板指收报7880.87，上涨1.21%；创业板指收报2287.31，上涨1.03%。两市成交额1.42万亿元，创2015年7月以来新高。25日，北上资金净流出48.31亿元，连续第二日净流出，两日合计流出额135.36亿元。从行业板块走势，5G通、医疗、医药、新材料、电子等新兴产业板块涨幅居前，其中，中兴通讯继24日涨停后，25日放天量逼近涨停；而船舶制造、石油、化肥、钢铁、水泥等传统经济板块涨幅靠后，白酒、食品饮料、家电等消费板块持续走弱。题材概念方面，无人驾驶、车联网、光刻胶、5G等科技股表现强势。口罩、抗病毒、流感、生物疫苗等疫情题材走强。电子竞技、云游戏、转基因、影视、可燃冰、天然气等回调。

技术分析昨日由于隔夜外盘大幅度下跌，市场今天出现了比较明显的跳空低开，随着抄底资金的涌入，市场低开后宽幅震荡，最终还是收出了中阳，创业板更是再创新高。在这样的环境下很多投资者是矛盾的，一方面是对短期利润的憧憬，另外一方面是当下实体环境和股市的背道而驰。不过，昨天剧烈的“过山车”走势还是让很多投资者吓出一身冷汗，说明在连续大涨之后，一旦有风吹草动，市场就会很容易出现踩踏式下跌的风险，尽管当天失地基本收回，但已给投资者敲响了警钟昨天或只是预演，后面剧烈震荡的走势还会反复出现，接下来关注疫情在全球范围内的变化，如果疫情继续恶化，势必会拖累中国经济以及A股，目前大盘短线还有上冲动能，但依然要防再次冲高后的突然回杀。数据显示，此前45次沪指破3000中，有多达12次发生在2019年，位列各年份之最。同时在2016年和2010年，沪指分别有10次和9次突破3000。

而在2012年和2013年这两个年份里，沪指从未站上过3000。统计前45次沪指上穿3000的情况可以发现，每一次3000以上的持续时间并不相同。持续时间最长的一次是2016年9月30日，当天沪指突破3000之后持续了415个交易日，直到2018年6月19日才跌破3000。而持续时间最短的仅持续1个交易日，前45次中有14次如此。按比例，前45次破3000里，才持续1个交易日的次数所占比例最高，达31.1%；而持续天数超61个交易日的达11.1%，分别是在2008年6月12日、2009年11月2日、2014年12月25日、2016年1月13日、2016年9月30日这5次突破的3000。在多空双方的激烈交锋中，3000附近成了筹码最密集换手率最高的关卡。但是就阶段性战况而言，沪市在3000下方的时间多于3000上方，即最近13年沪市的3000争夺战，多头成功率明显低于空头。始于2019年初的牛市格局不变牛熊周期轮回、企业利润见底回升、资产配置偏向A股，疫情只影响阶段性盈利。

不过，着眼全年关键盈利，符合转型方向的科技+券商望领先，科技盈利周期回升早期一线公司更好，类似2013年，最近市场急跌后快速上涨源于流动性充裕，仍需注意短期基本面较差的负面影响，港股已经在回调。短线而言，经过连续上涨，创业板春节后已经走出一波技术性牛市。沪市也顺利收复了缺口，重返箱体。近期政策利好以及流动性是推动市场不断上涨的主要因素。市场连续上涨后积累了大量的获利筹码，有调整需求。

综合分析节后A股先抑后扬，两市融资余额也显著回升。数据显示，截至25日，2月以来两市融资余额大增约694亿元。其中，有四天单日增幅超百亿元，显示出融资客的热情。两融资金在节假之后增幅缓慢其实对应主板行情，上周市场整体涨幅较大，资金跟风而至，目前虽已经超过2018年年初高，但两融标的经历扩容，市场上行，两融资金仍有空间。由于融资资金属于杠杆资金，其操作较为激进，这也会让市场的波动加剧。在市场连续上涨放出天量后，投资者不宜过分追涨，谨防获利盘兑现。

热展望若海外疫情持续发酵，一方面全球央行降息步伐有望提速，近期市场隐含美欧央行全年降息次数已上升；一方面有望加快部分国家优势产业国产替代，引导逆周期调控政策加码，而对日韩出口敞口较大的行业，如旅游/航空/纺织或受明显冲。两大主线或有避险属性1、受益于产能转移的LCD面板、存储IC；2、受益于逆周期政策加码的建筑(建筑设计/装配式建筑)、建材、钢铁(特钢/板材)、房地产、汽车等。