智富早班车----两市成交破万亿，市场情绪再度升温

1.商务部将推出进一步稳定汽车消费措施商务部20日举行网上新闻发布会，市场运行司副司长王斌表示，商务部将会同相关部门研究出台进一步稳定汽车消费的政策措施，减轻疫情对汽车消费的影响。同时，鼓励各地根据形势变化，因地制宜出台促进新能源汽车消费、增加传统汽车限购指标和开展汽车以旧换新等举措，促进汽车消费。一创评目前我国汽车限购地区包括北京、上海、广州、深圳、海南省等9个省市，限购地区去年的总许可额度约80万辆。初步测算，若限购城市新增50%购车指标，对整体车市的拉动约为1.9%。此外，税制改革将使汽车销售成为地方政府的重要增收项目，继而有望推动地方政府解除限行限购政策，从而刺激消费。但自去年下半年以来，市场对相关政策已有一定预期，超预期空间有限。从去年12月份以来，汽车行业的投资机会主要聚焦在新能源汽车局部领域，且近几个月股价上涨幅度较大，短期或从普涨进入分化。因销量恢复乏力，整车端预期较低，或存在一定的修复空间。


2. 华为即将发布全新折叠屏手机 玻璃减薄市场空间大华为20日宣布，将于24日发布新款5G折叠屏手机Mate Xs，支持65W快充，搭载麒麟990 5G处理器。去年10月23日，华为发布了折叠屏手机MateX，售价16999元。一创评折叠手机的难在于一体的折叠屏，折叠屏上游材料中柔性材料难度较大，特别是盖板材料，属于高壁垒高价值量环节。UTG（超薄玻璃）有望成为重要的新方向，2020年有望被部分机型采用，后续渗透率持续提升。玻璃减薄是UTG产业链中两个核心环节之一，市场空间将提升。


3.华为新设HMS主管部门、相关公司受益HMS建设提速据媒体报道，华为消费者业务（CBG）新设了一个二级部门消费者BG全球生态发展部，主管华为HMS（华为移动服务）生态建设。HMS是华为应对美国谷歌终止为华为提供生态服务（谷歌禁令）的应对举措，这是华为自行研发的手机生态系统。另外，华为将于2月24日举行线上1+8+N全场景发布会。一创评华为消费者业务CEO余承东致员工2020新年中称，坚定打造HMS和鸿蒙生态，重建赛道。业内认为，HMS生态一旦成熟，将为鸿蒙系统的推出提供了条件。华为应用市场覆盖超过170个国家或地区，其月活用户达到3.7亿。一旦搭载了鸿蒙的华为手机正式推出，将会改变目前手机操作系统安卓和苹果一统江湖的市场竞争格局，相关合作伙伴有望受益。


4.联通eSIM服务年内将实现全球能力部署、行业需求望迎来爆发式增长据媒体报道，日前，中国联通向合作伙伴发出eSIM产业合作邀请，“智能手表只是冰山一角，我们的目标是星辰大海！”一创评eSIM是电子化的SIM卡，以其灵活性和便捷性成为新型终端和硬件产品上代替传统SIM卡的一大趋势。随着联通等运营商的推广及物联网技术的成熟，eSIM卡的需求或将迎来爆发式增长。根据麦肯锡、IHS、GSMA等机构预测，全球将在2021年实现50亿个连接数；年复合增长95%，2022年度eSIM市场规模将达到54亿美元。


周四（2月20日）A股发力上攻，沪指一举站上3000大关。上证指数收涨1.84%报3030.15；深成指涨2.43%；创业板指涨2.21%。两市成交额连续两日突破万亿，为2019年4月8日以来首次。北向资金全天净流入38.97亿元。行业板块方面，金融股午后集体发力，非银金融领涨，电子、休闲服务、家用电器、电器设备、食品饮料涨幅居前。受重组消息刺激，海航系上市公司股价普涨。特斯拉概念、国产芯片概念、磷酸铁锂电池概念、燃料电池概念活跃。隔夜欧美股市整体收跌。


疫情事件性冲不改A股中长期逻辑，央行短期公开市场操作“放水”、证监会放宽再融资条件、多部委部署支持企业复工复产等助推市场情绪的修复，创业板指率先创阶段性新高，滞涨的上证综指亦再度站上3000。两市成交连续过万亿元，近期基金发行认购火爆，显示投资者从情绪从单日恐慌到亢奋，成为市场惯性上冲的一大驱动因素。


2月20日LPR如期下调但5年期LPR仅下调了5bp，与央行最新季度报告中“科学稳健把握逆周期调节力度”表态一致，1月社融规模和新增贷款规模超预期，显示短期对冲经济下行压力在发力，但季度基调从“加强逆周期调节”调整为“稳健的货币政策要灵活适度”，加之当前CPI居高不下，重申坚持“房住不炒”和‘不将房地产作为短期经济刺激的手段’，货币政策边际宽松期望走弱。资金面留意，富时罗素将在2月22日凌晨公布第一阶段第三批次A股纳入安排，3月20日盘后将A股纳入富时罗素的因子比例将从15%提升至25%等。


受特斯拉采用无钴电池和拟研究自有电池影响，钴板块逆市下跌，磷酸铁锂概念保持强势；受特朗普拒绝国会限制中国贸易的提议后连发推特，国产大飞机限制出现剧情反转，详见首席谈章相关分析，聚焦航空装备产业链；周三提示的补涨逻辑有所体现，大金融、大消费明显走强。


总体来，科技成长风格继续占优，市场仍有上涨惯性，但短期震荡加大的风险也在集聚。目前仍可积极优化持仓，把握结构性机会，但亦留意市场回踩的可能。站在中期视角，继续关注科技（如5G产业链）、先进制造板块（如新能源汽车、光伏、军工），但复工复产潮临近以及板块轮动逻辑或带来补涨布局窗口期，如基建、大消费、大金融等。